中德合資建離岸人民幣交易平臺(tái)

歐洲投資者可更便捷投資中國(guó)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金

德意志交易所集團(tuán)（下稱“德交所”）日前宣布，與上海證券交易所（下稱“上交所”）、中國(guó)金融期貨交易所（下稱“中金所”）兩家機(jī)構(gòu)在法蘭克福建立合資企業(yè)。此舉在歐洲國(guó)家尚屬首創(chuàng)，將為中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系注入新活力，助力人民幣國(guó)際化，并鞏固法蘭克福國(guó)際金融中心地位。

此次合作是上交所和德交所兩年前提出的設(shè)想，并在今年3月19日的首屆中德高級(jí)別財(cái)金對(duì)話中得以確定，寫(xiě)入會(huì)后聯(lián)合聲明。合資公司將定名為“中歐國(guó)際交易所股份有限公司”（China Europe International Exchange）。德交所和上交所將各持有合資企業(yè)40%的股權(quán)，中金所持有20%的股權(quán)。新公司將在德國(guó)法蘭克福注冊(cè)成立，計(jì)劃于今年第四季度正式投入運(yùn)作。

通過(guò)新合資公司，歐洲投資者未來(lái)可以更加便捷地投資中國(guó)的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）。按照協(xié)議，中國(guó)的兩家交易所將向資產(chǎn)管理者等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)出售基金許可證。這些基金以中國(guó)重要股指為基礎(chǔ)且以人民幣計(jì)價(jià)，但按德國(guó)和歐洲標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)計(jì)，可在歐洲交易所交易。

由于歐洲市場(chǎng)低迷，德交所近年來(lái)更加重視亞洲市場(chǎng)。在五月中旬舉行的德交所年度股東大會(huì)上，即將卸任的德交所首席執(zhí)行官弗朗西奧尼（Reto Francioni）再次強(qiáng)調(diào)亞洲對(duì)于德交所的重要性。“我們完全有理由斷言，我們不僅是亞洲最活躍的非亞洲股票交易機(jī)構(gòu)，而且是最成功的。”弗朗西奧尼說(shuō)。

金融圈消息人士認(rèn)為，對(duì)于德交所來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大與中國(guó)的合作是重中之重。德交所的目標(biāo)是，合作框架內(nèi),未來(lái)幾年在中國(guó)站穩(wěn)腳跟。德交所董事會(huì)副主席普羅伊斯此前曾強(qiáng)調(diào)稱，德交所與上交所的合作“富有活力”，并完全按計(jì)劃進(jìn)行。

據(jù)金融圈消息人士稱，截至目前，人民幣清算量仍然相對(duì)較少。德國(guó)聯(lián)邦銀行董事會(huì)成員納格爾此前接受路透社采訪時(shí)曾表示，法蘭克福人民幣清算中心未能很好地發(fā)揮作用，并呼吁與中國(guó)有業(yè)務(wù)往來(lái)的德國(guó)企業(yè)更多使用人民幣結(jié)算。

“目前對(duì)德國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，離岸人民幣的貿(mào)易結(jié)算功能重于金融投資功能。而困難在于，德國(guó)企業(yè)以中小企業(yè)為主。西門(mén)子、梅賽德斯等全球性公司在哪里進(jìn)行人民幣結(jié)算并不重要，但對(duì)于中小企業(yè)則不然。目前，德國(guó)中小企業(yè)對(duì)離岸人民幣交易還有嚴(yán)重的‘信息赤字’問(wèn)題，他們對(duì)人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)尚存猶豫。”法蘭克福金融管理學(xué)院教授洛歇爾告訴本報(bào)記者。

相比倫敦，法蘭克福不存在雙邊貿(mào)易體量不足的問(wèn)題，但德國(guó)的金融監(jiān)管更為嚴(yán)格，對(duì)離岸人民幣金融產(chǎn)品的發(fā)展有所限制。此次通過(guò)與德交所合作建設(shè)歐洲離岸人民幣證券產(chǎn)品交易平臺(tái)，可以充分發(fā)揮中德雙方證券交易所的優(yōu)勢(shì)，在較短的時(shí)間內(nèi)開(kāi)發(fā)更豐富的適合歐洲市場(chǎng)的人民幣證券產(chǎn)品，填補(bǔ)歐洲人民幣證券市場(chǎng)的空白，為境外人民幣資金提供更豐富的投資工具選擇，有助于進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)駐柏林記者王志遠(yuǎn)）