A股被納入富時羅素指數 或引百億美元資金入市
5月26日,英國指數公司富時集團(FTSE)就在新聞發布會上表示,中國A股將被納入富時羅素(FTSERussell)指數,A股在新指數中的初始權重約為5%,國際投資者可全面進入A股后,權重將增至32%。
南方基金認為,這是國際投資界對中國經濟和改革的進一步認可,有助于激發國內增量資金繼續進場,也有助于讓更大規模的MSCI指數基金盡快將A股納入其中。
根據海通證券以及南方基金兩家機構初步測算,目前全球跟蹤FTSE指數的基金共有1887只,總體規模1.56萬億美元;如果按照A股初始指數5%的權重計算,預計將為A股新增資金約800億美元;如果按照32%的未來可能上升比重計算,總體規??蛇_5000億美元。
一直以來,市場期望著全球機構投資者的進入或許能夠改變A股市場的投資風格以及機構與散戶的比例,因此中國A股指數何時能夠進入全球主流指數成為了關鍵因素之一。
顯然,隨著滬港通的開通,QFII制度的改革以及深港通的遐想,A股市場對于境外投資者的開放程度正在不斷提高。
交銀施羅德量化研究投資經理楊喆指出,2015年是A股指數走勢波瀾壯闊的一年。雖然目前A股整體估值較高,對港資吸引力有限,但長期而言,無論是滬港通還是未來的深港通,對兩地資本市場的影響不僅僅是資金面,而是A股走向全球化、國內投資者走向全球的重大舉措。
早在2014年,MSCI就曾啟動針對中國A股市場的征意程序,然而當時因為開放程度較低造成境外投資者存有顧慮,最終并未能成行。
不過,隨著滬港通開通,引爆A股久違的牛市行情,A股市場的改革也在穩步進行中。3月22日中國發展高層論壇2015年年會上,中國人民銀行[微博]行長周小川就曾表示,要使境內境外的個人投資更加便利化。
周小川指出,這方面已經有了一些進展,但是在有關法規條例、自由度上有所缺陷,比如目前國內居民到海外投資證券或者其他金融產品還是事前審批制,這正在準備改革。同時,目前外國居民投資中國金融市場主要通過QFII渠道,方便程度和靈活程度不夠,也沒有滿足更高的自由度,這方面準備在今年出臺一系列政策和試點舉措。這也表明了中國監管機構改革的決心。
MSCI也已發表聲明稱,其將于紐約時間6月9日17點在其網站上公布是否將A股納入上述指數的決定。
高盛則認為,MSCI有50%概率在6月份宣布將A股納入其基準指數,如果今年無法加入,明年納入指數的概率接近100%。
根據此前MSCI數據測算,如果A股加入MSCI主流體系之后,最被影響到的就是MSCI新興市場指數、MSCI亞太指數和MSCI全球指數,這三個指數目前有大約3.4萬億美元資金。依此估算,如果把A股按照5%的比例納入指數,所造成的流動性和需求可能高達120億美元。如果整個A股完全加入MSCI指數體系,這個數目就要乘20倍,達到2400億美元,折合人民幣逾萬億元。
因此,分析人士表示A股市場加入FTSE指數,已經表明了海外投資者對A股市場開放程度的認可,加之隨后的MSCI指數,巨量資金的涌入,將推動A股牛市繼續向前,尤其是將加速中國資本市場的國際化進程。


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