國際貨幣基金組織(IMF)25日發布報告表示，日本央行即便采取更多貨幣寬松政策，實現通脹目標需要的時間可能也比其預期要長，日本需要進行更大膽的結構性改革，來擺脫根深蒂固的通縮困境。

　　IMF稱，日本若不采取更大膽的結構性改革，以及可靠的財政整頓措施，國內需求可能繼續遲滯，進一步放松貨幣政策可能導致過度依賴日元貶值。盡管經濟中閑置狀況不多，但能源成本下降以及“根深蒂固”的通縮心態將令日本通脹率受到抑制。該國通脹預期近幾個月一直基本持平于1%左右，說明日本央行希望的通脹根本變化尚未成為現實。在此背景下，貨幣傳導乏力，所以即便進一步放松，通脹率穩定達到2%水平所需時間可能也要長于日本央行的預期。

　　自從2013年4月采取“量化質化寬松”(QQE)，以及去年10月擴大寬松政策后，日本央行一直按兵不動，認為經濟復蘇力道將足以推動通脹率升至2%的目標。但油價下滑以及消費疲軟令通脹趨于停滯，令外界預期其今年稍晚將進行進一步的政策放松。(張枕河)