原標(biāo)題:投保局：進(jìn)一步完善投資者保護(hù)制度體系

　　證券時(shí)報(bào)記者：近年來(lái)證監(jiān)會(huì)在投資者保護(hù)方面做了哪些工作，效果如何？

　　趙敏：保護(hù)投資者合法權(quán)益，是關(guān)系到廣大中小投資者切身利益的大事，是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的內(nèi)在要求，也是改革創(chuàng)新和促進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的重要保障，經(jīng)過(guò)幾年的努力，投資者保護(hù)工作取得了積極成效。特別是2013年底國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，作為指導(dǎo)我國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)工作的綱領(lǐng)性文件，從健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)等9方面做出了有針對(duì)性的制度安排。經(jīng)過(guò)一年多的貫徹落實(shí)，投資者保護(hù)與資本市場(chǎng)多層次發(fā)展、推進(jìn)改革創(chuàng)新、促進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型良性互動(dòng)的局面初步形成。

　　第一，投資者保護(hù)制度體系初步建立。證監(jiān)會(huì)從法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)則等四個(gè)層面積極構(gòu)建投資者尤其是中小投資者保護(hù)制度框架，投資者保護(hù)已經(jīng)滲入監(jiān)管工作的全過(guò)程。《證券法》修改草案設(shè)立了投資者保護(hù)專章，明確公開(kāi)征集投票權(quán)、先期賠付、股東派生訴訟、代表人訴訟等制度措施。正在起草的《期貨法》草案也對(duì)投資者保護(hù)做了專門(mén)制度安排。組織研究起草投資者適當(dāng)性管理、保障中小投資者權(quán)利行使、投訴處理等投資者保護(hù)專項(xiàng)規(guī)章制度，進(jìn)一步細(xì)化投資者保護(hù)的相關(guān)要求。修改完善現(xiàn)有規(guī)章制度和自律規(guī)則，2014年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共發(fā)布18個(gè)證監(jiān)會(huì)令、72個(gè)證監(jiān)會(huì)公告和若干自律規(guī)則，在注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板、新三板、公司債券、并購(gòu)重組、退市等制度中全面嵌入投資者保護(hù)要求。

　　第二，投資者行權(quán)狀況得到改善。一是切實(shí)落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管指引要求，增強(qiáng)上市公司持續(xù)回報(bào)能力，投資者收益權(quán)得到強(qiáng)化。對(duì)未履行現(xiàn)金分紅承諾等情形采取監(jiān)管措施，并記入誠(chéng)信檔案。2014年，2613家上市公司中有1877家實(shí)施了現(xiàn)金分紅，同比增加2.68個(gè)百分點(diǎn)，分紅公司家數(shù)占比達(dá)71.89%，實(shí)際現(xiàn)金分紅金額7619.14億元，同比增長(zhǎng)12.14個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金分紅率為33.51%。二是支持開(kāi)發(fā)適合中小投資者的產(chǎn)品，鼓勵(lì)專業(yè)化中介機(jī)構(gòu)服務(wù)中小投資者。2014年，批復(fù)了債券型、貨幣基金型等低風(fēng)險(xiǎn)、有相對(duì)穩(wěn)定回報(bào)的基金產(chǎn)品127只，占同期批復(fù)的公募基金數(shù)量的近半數(shù)。三是完善了以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露制度和平臺(tái)建設(shè)，制定修訂IPO公司、上市公司和非上市公眾公司的信息披露準(zhǔn)則及編報(bào)規(guī)則，著力落實(shí)信息披露重要性、準(zhǔn)確性、充分性、自愿性和簡(jiǎn)明化的投資者保護(hù)要求。四是建立健全中小投資者投票機(jī)制，修訂上市公司股東大會(huì)規(guī)則和上市公司章程指引，要求上市公司采用網(wǎng)絡(luò)投票制度，規(guī)定對(duì)中小股東表決單獨(dú)統(tǒng)計(jì)并披露，明確公司不得對(duì)征集投票權(quán)提出最低持股比例限制，保障了中小投資者的參與度和話語(yǔ)權(quán)。2014年上市公司股東大會(huì)采用網(wǎng)絡(luò)投票和實(shí)施累積投票的分別為2208家和1250家、共5078次和1431次，同比增加159%和19%、244%和38%。實(shí)施中小投資者單獨(dú)計(jì)票的公司1662家，占上市公司總數(shù)64%，共3333次。

　　第三，投資者訴求得到妥善處理。健全優(yōu)化投資者訴求處理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)12386熱線、信訪、舉報(bào)渠道中投訴處理的“一站式”服務(wù)。2014年，有8610件投訴達(dá)成和解，占投訴總數(shù)的87%。強(qiáng)化市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體投訴處理的首要責(zé)任，要求市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體建立健全投資者投訴處理工作制度，公布投訴渠道，明確投訴受理、辦理流程，部分證監(jiān)局還在轄區(qū)內(nèi)建立了投訴專員制度，作為市場(chǎng)主體的投訴處理首要責(zé)任人，負(fù)責(zé)投訴的處置和管理。

　　第四，強(qiáng)化糾紛解決，投資者得到真正實(shí)惠。2014年，各類調(diào)解組織共受理案件1200余起，85%以上的案件都得到了成功調(diào)解。推動(dòng)建立先行賠付機(jī)制，支持違規(guī)公司的保薦機(jī)構(gòu)和大股東主動(dòng)補(bǔ)償投資者。在處理萬(wàn)福生科欺詐發(fā)行和海聯(lián)訊虛假陳述中，保薦機(jī)構(gòu)、大股東與2萬(wàn)多名投資者達(dá)成和解，補(bǔ)償金額2.6億多元。發(fā)布實(shí)施《行政和解試點(diǎn)實(shí)施辦法》和《行政和基金管理暫行辦法》，拓寬了投資者救濟(jì)渠道。

　　第五，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)懲侵害投資者權(quán)益行為。完善誠(chéng)信監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)主體誠(chéng)信記錄的全面、統(tǒng)一、權(quán)威歸集。建立證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，有效增加違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)和分析能力。2014年，證監(jiān)會(huì)共受理線索678件，同比增長(zhǎng)11%；新增立案調(diào)查205件，同比增長(zhǎng)8%；移送公安機(jī)關(guān)74件，是前5年平均數(shù)的2.3倍；審結(jié)案件163件，收繳罰沒(méi)款7.04億元，對(duì)31人實(shí)施市場(chǎng)禁入，顯著增強(qiáng)了稽查執(zhí)法的震懾力。

　　第六，強(qiáng)化投資者教育，提高教育的輻射面和滲透力。多元化開(kāi)展投資者教育服務(wù)，投資者教育渠道從報(bào)刊、電視、廣播等傳統(tǒng)媒體擴(kuò)展到網(wǎng)站、微博、微信等新媒體，依托證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)“互動(dòng)易”、“e互動(dòng)”等各類互動(dòng)平臺(tái)，為投資者提供了問(wèn)答咨詢、在線交流等多項(xiàng)服務(wù)。

　　證券時(shí)報(bào)記者：今年與以往不同，以專項(xiàng)活動(dòng)的形式開(kāi)展投資者保護(hù)工作有什么考慮？

　　趙敏：通過(guò)專項(xiàng)活動(dòng)的形式開(kāi)展投保工作，主要基于以下考慮：一是通過(guò)一系列專項(xiàng)活動(dòng)將投訴處理、糾紛調(diào)解、賠償救濟(jì)、教育服務(wù)等聯(lián)系密切、不可分割的投資者保護(hù)各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)貫穿起來(lái)，將投資者保護(hù)的各項(xiàng)工作要求全面落實(shí)到資本市場(chǎng)改革、發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法的各個(gè)方面、各個(gè)環(huán)節(jié)，同步推進(jìn)，形成整體效應(yīng)。二是通過(guò)開(kāi)展專項(xiàng)活動(dòng)，采取一些具體實(shí)在的工作舉措，集中、高效解決長(zhǎng)期困擾投資者保護(hù)的理念、體制和機(jī)制問(wèn)題。三是通過(guò)專項(xiàng)活動(dòng)持續(xù)發(fā)力，形成長(zhǎng)效機(jī)制，出臺(tái)一批投資者保護(hù)法規(guī)制度，搭建一批投資者服務(wù)平臺(tái)，開(kāi)發(fā)一批投資者教育產(chǎn)品，促進(jìn)形成投資者行權(quán)便利、訴求順暢、調(diào)解便捷、賠償有效的局面。四是通過(guò)開(kāi)展專項(xiàng)活動(dòng)，促成全社會(huì)重視投資者保護(hù)工作的良好氛圍，努力營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)環(huán)境，讓每位投資者特別是廣大中小投資者真切感受到公平就在身邊，增強(qiáng)投資者信心，助力市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　證券時(shí)報(bào)記者：為什么要選擇“公平”作為主題，投資者保護(hù)專項(xiàng)活動(dòng)主要有哪些任務(wù)？

　　趙敏：資本市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)公平不僅是其健康發(fā)展的內(nèi)在運(yùn)行要求，更是投資者保護(hù)的重要體現(xiàn)。回顧資本市場(chǎng)二十多年的發(fā)展歷程，我們?cè)诮ㄔO(shè)公平的市場(chǎng)環(huán)境方面取得了積極成效，但規(guī)則設(shè)計(jì)不夠合理，信息公開(kāi)不夠?qū)ΨQ，教育服務(wù)不夠平等，行權(quán)維權(quán)不夠順暢、賠償救濟(jì)不夠有效等市場(chǎng)不公平問(wèn)題依然存在。要通過(guò)“公平在身邊”投資者保護(hù)專項(xiàng)活動(dòng)，讓投資者特別是中小投資者公平享有信息知情權(quán)，公平參與決策和管理，公平獲得投資收益，在合法權(quán)利受到侵害時(shí)公平獲取救濟(jì)和補(bǔ)償。

　　專項(xiàng)活動(dòng)主要包括6項(xiàng)具體任務(wù)：

　　一是實(shí)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)12386熱線全國(guó)直撥。5月15日，12386熱線開(kāi)通了全國(guó)直撥，免除投資者長(zhǎng)途話費(fèi)，降低投訴成本。在此基礎(chǔ)上，要進(jìn)一步優(yōu)化投訴處理機(jī)制，健全投訴回訪制度，提高投資者滿意度。

　　二是推動(dòng)多元化糾紛解決機(jī)制建設(shè)，提升調(diào)解的權(quán)威性。推動(dòng)建立全國(guó)性證券期貨糾紛調(diào)解組織，繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)和地方性調(diào)解組織作用，形成糾紛調(diào)解工作多元發(fā)展局面。

　　三是啟動(dòng)開(kāi)展持股行權(quán)試點(diǎn)工作。通過(guò)專門(mén)機(jī)構(gòu)持股行權(quán)，發(fā)揮示范效應(yīng)，強(qiáng)化中小投資者權(quán)利意識(shí)，引導(dǎo)和支持其依法行權(quán)維權(quán)，督促上市公司完善治理，公平對(duì)待所有股東。積極探索通過(guò)智能終端、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+等工具，提供便利投資者行權(quán)服務(wù)。

　　四是建設(shè)中國(guó)投資者網(wǎng)站，形成全方位、多功能的投資者服務(wù)平臺(tái)。建設(shè)好投資者自己的網(wǎng)站，為廣大投資者提供知識(shí)普及、一站式查詢、監(jiān)測(cè)調(diào)查等基本功能，以及網(wǎng)上調(diào)解、行權(quán)和法律支持等全新服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)探索運(yùn)用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，構(gòu)建投資者信息數(shù)據(jù)庫(kù)，提供便利投資者信息服務(wù)。

　　五是建設(shè)投資者教育基地，讓投資者擁有自己的服務(wù)場(chǎng)所和渠道。建設(shè)實(shí)體和虛擬的投資者教育基地，發(fā)揮知識(shí)普及、培訓(xùn)宣傳、投資服務(wù)等功能。以基地建設(shè)促進(jìn)開(kāi)發(fā)推廣有影響力的投教產(chǎn)品，帶動(dòng)投資者教育納入國(guó)民教育體系。鼓勵(lì)各市場(chǎng)主體主動(dòng)開(kāi)展投資者教育服務(wù)工作，便利投資者獲得更加公平的教育服務(wù)。

　　六是開(kāi)展投資者保護(hù)狀況評(píng)估評(píng)價(jià)工作，分類發(fā)布評(píng)估評(píng)價(jià)報(bào)告。研究建立科學(xué)的評(píng)估評(píng)價(jià)體系，發(fā)布反映投資者保護(hù)水平和狀況的評(píng)估評(píng)價(jià)報(bào)告，讓投資者和社會(huì)各方真實(shí)了解投資者權(quán)益保護(hù)狀況，并通過(guò)評(píng)估評(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)工作中存在的問(wèn)題和不足，督促相關(guān)各方改進(jìn)工作，提升投資者保護(hù)水平。

　　此外，要進(jìn)一步完善投資者保護(hù)制度體系以及投保基金、專項(xiàng)補(bǔ)償基金和行政和解金的多層次投資者賠付體系，繼續(xù)做好督促上市公司、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體履行投資者保護(hù)義務(wù)等工作。