騰訊財經訊（劉鵬）“截至本周五新三板掛牌公司總數達到2452家，比去年凈增900家，總市值到了12545億元，而且實現了對31個省市自治區、包括新疆生產建設兵團的全覆蓋。”

　　5月24日，全國中小企業股份轉讓系統董事長楊曉嘉在清華五道口全球金融論壇上例舉出上述數據，并認為資本市場目前最大的創新就是新三板。

　　新三板的前身為證券公司代辦股份轉讓系統，2013年初成立，即全國中小企業股份轉讓系統。2014年初開放至全國以來，掛牌企業數量飛速發展。楊曉嘉表示，在擴容至全國前，新三板的掛牌公司僅為356家，全年融資是10億元；擴大試點的2014年年底，掛牌公司數達到1572家，融資額132億元。

　　自今年以來，新三板市場的發展已經出現三個明顯的拐點。楊曉嘉表示，首先便是投資和融資同步出現增長拐點。“今年截至本周五，融資總量已經達到211.54億元，比去年132億元凈增將近100億元，融資量最大的是50多個億元，最小的只有幾百萬元，融資次數最多的是4次。”楊曉嘉說。

　　同時，新三板的業態也在加寬加厚，楊曉嘉表示，掛牌公司類型涵蓋了金融、醫藥、傳媒等，“這些新業態已經充分反映了中國信息時代的特征，與早已邁入信息經濟時代美國資本市場市值結構非常相似，因此可以稱作為新三板的第一個拐點”。

　　第二個拐點是市場交易由冷變熱。楊曉嘉描述，這一轉換過程比其預想的“來得快，來得猛”。她例舉數據稱，“去年平均每天交易大約六千萬到八千萬左右，今年每天交易量是十個億以上，最高的有一天到56個億”。

　　此外，新三板在2014年8月引入做市商制度，盤活了市場的流動性。“目前新三板做市企業346家，約占15%左右，雖然比重不是很大，但是對交易格局改變很大。”楊曉嘉如此定義做市商的意義。

　　第三個拐點是市場參與主體和合格投資者的增長速度超過預判。楊曉嘉表示，目前新三板投資者帳戶總數達到12.58萬戶，其中合格個人投資者達到了7.6萬多戶，占比60%。

　　騰訊財經了解到，新三板合格個人投資者門檻資金為500萬元，這一硬性規定將大多數投資者擋在門外，因此在市場上對于降低投資者門檻的呼聲較高，但目前多位新三板的領導均表示，短期內不可能降低此門檻。這也意味著，至少在一段時間內，新三板依然會以機構投資者為主，這與目前的主板市場有著顯著不同。

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