5月11日，央行再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。這已經(jīng)是今年內(nèi)央行第二度降息，如果從去年11月起算，央行截至目前已經(jīng)進(jìn)行3次降息及2次降準(zhǔn)。在流動(dòng)性持續(xù)寬松的降息通道下，利率市場化大幕同時(shí)開啟，理財(cái)市場也呈現(xiàn)出了與以往不一樣的現(xiàn)象。

　　新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品

　　預(yù)期收益率下滑

　　“我行發(fā)行63天至364天多款理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益為5.4至5.8%，額度有限，欲購從速……”近日，市民周女士接到某銀行理財(cái)師短信，發(fā)現(xiàn)同樣期限的產(chǎn)品，比月初要低一些，同樣的364天期產(chǎn)品，銀行上個(gè)月給出的預(yù)期利率是5.9%。

　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，新一輪降息后新發(fā)理產(chǎn)品預(yù)期收益率下滑。據(jù)悉，上周共有754款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)售705款，平均預(yù)期收益率為5.17%，較上月下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　而就在4月份，商業(yè)銀行共發(fā)行5793款理財(cái)產(chǎn)品，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品5645款，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較3月份增加了704款，增幅為13.8%；而4月份理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.22%，較3月份上升了0.06%。

　　“進(jìn)入5月份以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)連續(xù)兩周處于下降狀態(tài)，其中5月的首周環(huán)比下降了0.06個(gè)百分點(diǎn)，第二周則繼續(xù)微幅下行0.03個(gè)百分點(diǎn)。”一家銀行理財(cái)師分析，目前不同期限SHIBOR都在全線下跌，貨幣市場的流動(dòng)性仍很寬松，在這樣的市場背景下，未來一段時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品的收益率還是會(huì)緩步下行。“因此建議投資者盡量選擇中長期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　利率市場化漸行漸近

　　去銀行存款要貨比三家

　　除了理財(cái)產(chǎn)品收益受影響外，第三次降息后并擴(kuò)大存款浮動(dòng)區(qū)間后，盡管“一浮到頂”的銀行逐漸減少，但銀行之間的利率差別還是存在的。

　　根據(jù)1.5倍的上限，此次降息后，銀行一年定期存款利率理論上最高可以到3.375%，如果銀行用滿上浮額度，一年期存款利率會(huì)不降反升。不過，記者走訪了杭城多家銀行，目前部分城商行、農(nóng)商行等小銀行最高上浮上約1.4%~1.44%，一年存款利率最高3.25%，與降息前浮到頂持平。大部分股份制銀行上浮1.22倍，一年定期利率約2.75%。而國有大行則僅上浮11%~13%，給出的利率定價(jià)最低，維持在2.5%~2.55%。

　　“本次存款利率浮動(dòng)空間擴(kuò)大后，中小銀行沒有將利率‘一浮到頂’，說明商業(yè)銀行利潤增長壓力大，銀行吸收存款的壓力也在減緩，單純以利率為手段比拼存款沒有必要，也越來越力不從心。”本報(bào)智庫、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，不管怎么說，存款利率上浮區(qū)間上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)的1.5倍，已經(jīng)是利率市場化邁出的一大步。這對銀行資產(chǎn)負(fù)債管理特別是存款定價(jià)能力提出了很大的挑戰(zhàn)。

　　記者算了一筆賬，存十萬元一年，在利息最高和最低的銀行差750元利息，銀行攬儲(chǔ)壓力也將逐步增加，在此情況下，投資人和儲(chǔ)戶都要有“貨比三家”的意識(shí)。

　　一位國有銀行理財(cái)師表示，“貨比三家，一方面是比價(jià)格，利息高的地方收益高；另一方面還是要關(guān)注銀行的美譽(yù)度和風(fēng)控水平。隨著存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，存款安全也是不可忽視的主要因素。”