兩桶油領A股強勢上攻 滬指時隔七年站穩4500點
【延伸閱讀】美國投行:兩桶油合并不可行
美國《華爾街日報》日前報道稱,中國政府正考慮中石油、中石化等大型國有油企合并,締造可比肩美國??松梨诠镜木揞^。這一報道引起了亞洲能源分析師的注意。
美國投行Jefferies對方案真實性表達了質疑,稱合并傳言“更多地是頭腦風暴以及打破常規的思考,而非切實可行的計劃?!?/strong>
Jefferies指出,中石油的規模已經足以與??松梨诳购狻?/p>
“我們認為,從資產規模來看,2013年中石油已經超過了??松梨?。據我們估算,2013年中石油的探明儲量比埃克森美孚多出了50%。除了上游資產,中石油在美國的管道資產價值達2000億美元。中石油與??松梨诟偁幒翢o問題?!?/strong>
Jefferies還指出,中石化的產出和地下產量價值超過了康菲石油,占據了中國47%的煉油市場。不過,Jefferies對兩桶油合并保持警惕,認為這將打造一個“巨無霸壟斷集團”。
“兩桶油控制了中國約85%的油氣產量,約75%的煉油和營銷市場,以及100%的油氣管道。我們認為,這種雙寡頭的局面已經壓制了創新,抬高了商業利潤(每桶超過9美元,發達國家僅4-5美元)?,F在兩桶油的問題不是大而不能到,而是大而無法控制。如果再合并成更壟斷的油企巨無霸將釀成嚴重錯誤。”
話說回來,Jefferies認為,中海油和中化集團(微博)合并倒是有些可能。因為這樣會創造一個全面融合,日產量達100萬桶、覆蓋行業上下游的公司。但即便如此,合并對上市公司的中期影響也有限。(代穎)
?。?015-02-19 12:36:07)


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