郭施亮:別被存款保險(xiǎn)制度嚇壞了
近日,《存款保險(xiǎn)條例》正式公布,并于2015年5月1日起施行。對(duì)此,不少人感慨,現(xiàn)在把錢(qián)存放至銀行也不安全了。
顯然,盲目夸大存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)性并不可取。按照其對(duì)應(yīng)的規(guī)定,存款保險(xiǎn)是實(shí)行限額償付,最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元,具體還可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、存款結(jié)構(gòu)變化、金融風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素調(diào)整最高償付的限額。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),當(dāng)前銀行儲(chǔ)蓄仍然成為普遍老百姓接受的主要理財(cái)方式之一。然而,雖然參與的人數(shù)龐大,但實(shí)際上細(xì)分到個(gè)人,老百姓存款額度大于50萬(wàn)元的,卻為數(shù)不多。
對(duì)此,從已設(shè)置的最高賠付限額來(lái)看,儲(chǔ)戶的覆蓋率高達(dá)99.7%。換言之,絕大多數(shù)儲(chǔ)戶的存款是具有安全保障性的。至于“銀行倒閉了,錢(qián)就沒(méi)了”的說(shuō)法,確實(shí)過(guò)于夸張。
不過(guò),存款保險(xiǎn)制度的落地,確實(shí)帶來(lái)了不少的影響。
首先,存款保險(xiǎn)制度的推出,雖然不會(huì)對(duì)絕大多數(shù)的老百姓構(gòu)成影響,但是會(huì)對(duì)多數(shù)企業(yè),尤其是中小企業(yè)的理財(cái)方式造成沖擊。
實(shí)際上,無(wú)論是大型企業(yè)、還是中小企業(yè),它們都會(huì)將部分資金投放至銀行理財(cái)產(chǎn)品等重要渠道。而一直以來(lái),這一系列的理財(cái)方式也給企業(yè)帶來(lái)了一定的投資收益。
然而,在存款保險(xiǎn)制度落地之后,多數(shù)企業(yè)也不得不對(duì)以往的理財(cái)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)變,以規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是,不少企業(yè)投放至銀行理財(cái)產(chǎn)品的金額相當(dāng)巨大,更有甚者高達(dá)上億元之巨。對(duì)此,因銀行賠付最大限額僅有50萬(wàn)元,則一旦其所在的銀行發(fā)生倒閉的風(fēng)險(xiǎn),則意味著企業(yè)將面臨巨額的損失。由此一來(lái),也直接倒逼著企業(yè)存款大搬家的結(jié)果。
不過(guò),從另一個(gè)角度分析,企業(yè)存款大搬家卻或多或少地刺激了股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)乃至新興的投資渠道。
其中,股票市場(chǎng)作為重要的直接融資渠道之一,而隨著近期股市的持續(xù)火爆,也給不少資金帶來(lái)了一定的投資回報(bào)預(yù)期。或許,近期股市的走強(qiáng),也與之有著一定的關(guān)系。
再者,存款保險(xiǎn)制度的落地,實(shí)質(zhì)上從中長(zhǎng)期壓低了社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平。
顯然,存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái),一方面將履行銀行最高賠付50萬(wàn)元的責(zé)任,另一方面則預(yù)示著國(guó)家的兜底責(zé)任將進(jìn)一步降低,以釋放國(guó)家背負(fù)的沉重包袱。從中長(zhǎng)期的角度看,存款保險(xiǎn)制度的落地,實(shí)則壓低了社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的水平,間接緩解中小企業(yè)的融資壓力。
此外,存款保險(xiǎn)制度利于破除傳統(tǒng)銀行的壟斷局面,提升優(yōu)勝劣汰功能。
一直以來(lái),傳統(tǒng)銀行業(yè)具有足夠的壟斷特權(quán),而憑借這一優(yōu)勢(shì),往往給傳統(tǒng)銀行帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。然而,隨著民間資本的準(zhǔn)入,銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力也日趨明顯。而存款保險(xiǎn)制度的落地,實(shí)則提升了市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能,為利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)創(chuàng)造了有利的條件。可以預(yù)期,傳統(tǒng)銀行的壟斷優(yōu)勢(shì)或?qū)⒅鸩浇档停苑?wù)為主導(dǎo)的發(fā)展意識(shí)將會(huì)成為未來(lái)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要方向,同時(shí)也加速了銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。
從某種程度分析,存款保險(xiǎn)制度實(shí)則促進(jìn)金融改革,推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的加速轉(zhuǎn)型。不過(guò),在存款保險(xiǎn)制度落地之后,恐將會(huì)引發(fā)部分企業(yè)進(jìn)行存款轉(zhuǎn)移,進(jìn)而轉(zhuǎn)移至具備更高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的投資渠道之中。
由此一來(lái),會(huì)造成兩種結(jié)果,一種是企業(yè)的部分資產(chǎn)或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步地增值,直接給企業(yè)帶來(lái)更高的投資回報(bào)率。但另一種卻是企業(yè)需要承受更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。換言之,一旦其所投資的投資渠道發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)危機(jī),則企業(yè)所承受的損失也是不可忽視的。退一步來(lái)說(shuō),即使企業(yè)仍然維持原有的理財(cái)方式,但因銀行兜底責(zé)任降低,而一旦銀行發(fā)生了倒閉的風(fēng)險(xiǎn),則企業(yè)恐將僅有最高50萬(wàn)元的賠付補(bǔ)償。如此一來(lái),對(duì)多數(shù)企業(yè),尤其是中小企業(yè)來(lái)說(shuō),確實(shí)是一種沉重的沖擊。
但是,存款保險(xiǎn)制度的落地確實(shí)是社會(huì)進(jìn)步的體現(xiàn)。顯然,對(duì)于絕大多數(shù)的儲(chǔ)戶來(lái)看,存款保險(xiǎn)制度并不可怕,千萬(wàn)別被存款保險(xiǎn)制度嚇壞了!


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