419萬(wàn)新股民跑步入市 4821億保證金凈流入再創(chuàng)新高
導(dǎo)讀
3月成交額達(dá)207471億元,較2月份環(huán)比激增130512億元。如按2013年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金費(fèi)率0.07%來(lái)計(jì)算,3月券商有望攬入傭金145.23億元,創(chuàng)歷史新高。
A股賺錢(qián)效應(yīng)下,一方面是新股民紛紛跑步入場(chǎng),另一方面場(chǎng)外資金也源源不斷持續(xù)流入股市。
根據(jù)中登公司最新公布的數(shù)據(jù)顯示,上周(3月23日至27日),滬深兩市新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)到了166.92萬(wàn)戶(hù),再度創(chuàng)下歷史新高,較前一周的113.85萬(wàn)戶(hù)上升46.51%。而此前的歷史紀(jì)錄為2007年6月1日當(dāng)周的162.47萬(wàn)戶(hù)。
自3月以來(lái),新增A股開(kāi)戶(hù)賬戶(hù)數(shù)連續(xù)四周處于高位,其余3周新增開(kāi)戶(hù)數(shù)分別為66.19萬(wàn)戶(hù)、72.08萬(wàn)戶(hù)和113.85萬(wàn)戶(hù)。也就是說(shuō),短短一個(gè)月內(nèi),新增股民開(kāi)戶(hù)數(shù)合計(jì)已達(dá)419.04萬(wàn)戶(hù)。
與此同時(shí),二級(jí)市場(chǎng)成交量也是節(jié)節(jié)攀升。僅上周滬深兩市成交金額便一舉突破了6萬(wàn)億元大關(guān),高達(dá)60732億元。除了3月27日外,其余4個(gè)交易日均突破了萬(wàn)億元大關(guān),其中,3月24日全天成交額更是高達(dá)14394億元。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年3月份以來(lái),A股累計(jì)成交量15214億股,成交額合計(jì)達(dá)207471億元,較2月份滬深兩市總交易額76959億元相比,環(huán)比激增130512億元。
如果按2013年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金費(fèi)率0.07%來(lái)計(jì)算,3月份券商共計(jì)攬入傭金145.23億元,是截至目前收入最高的一個(gè)月份,創(chuàng)下歷史新高。這較2月傭金收入環(huán)比大增91.36億元,環(huán)比增幅高達(dá)169.59%。
對(duì)此,國(guó)泰君安研究員王宇航表示,近期,券商業(yè)績(jī)和后續(xù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)期均有改觀,券商股將重回“業(yè)績(jī)和估值”雙擊模式。
一季保證金凈流入6143億
據(jù)中國(guó)投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司(投?;穑┙灰捉Y(jié)算資金監(jiān)控中心最新披露的數(shù)據(jù)表明,上周(3月23日至27日)證券保證金凈流入394億元。截至3月27日,3月來(lái)銀證轉(zhuǎn)賬保證金累計(jì)凈流入4821億元,為去年11月這波行情以來(lái)單月凈流入額最高,次高為去年11月合計(jì)凈流入的2667億元。其中,3月證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為6602億元,減少額為6208億元,期末證券交易結(jié)算資金余額高達(dá)1.59萬(wàn)億。
從投資者銀證轉(zhuǎn)賬金額變動(dòng)情況來(lái)看,2015.3.09-3.13一周凈流入額最高,高達(dá)8187億元,而隨后一周(2015.3.16-3.20)則凈流出了5083億元。
就今年一季度整體情況來(lái)看,1月保證金凈流入額為1656億元,2月春節(jié)效應(yīng)呈保證金凈流出334億元。今年前三月,投資者證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額已突破6000億元大關(guān),高達(dá)6143億元。
廣州證券一位投資顧問(wèn)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,“現(xiàn)在真是忙到吃飯的時(shí)間都沒(méi)有,排隊(duì)開(kāi)戶(hù)的客戶(hù)是一個(gè)接一個(gè),應(yīng)接不暇?!比疸y證券崔曉雁稱(chēng),“近期,A股日均成交額連續(xù)破萬(wàn)億,成交活躍度明顯好于去年第四季度的高峰期。加上目前換手率明顯低于去年最高點(diǎn),考慮到市場(chǎng)情緒高漲下增量資金不斷流入,以及換手率仍有一定提升空間,我們預(yù)期短期內(nèi)較高的日均成交額未來(lái)仍有望持續(xù)。”
此外,中登公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還表明,上周A股交易活躍度繼續(xù)提升,參與交易的A股賬戶(hù)數(shù)為3338.41萬(wàn)戶(hù),占期末A股總賬戶(hù)數(shù)的比例為17.73%,期末有效賬戶(hù)數(shù)為14951.36萬(wàn)戶(hù)。此前一周該比例為16.69%。上周期末,A股持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)為5641.02萬(wàn)戶(hù),占期末A股總賬戶(hù)數(shù)的比例也大幅回升,達(dá)29.95%,此前一周為29.53%。
截至目前,華泰證券(601688.SH)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市占率已超過(guò)中信證券(600030.SH)成為新任老大,海通證券(600837.SH/06837.HK)位居第三名。上述前三甲券商股票交易份額分別達(dá)6.52%、6.36%、4.55%。另外包括廣發(fā)證券(000776.SZ)、招商證券(600999.SH)、國(guó)信證券(002736.SZ)、申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、光大證券(601788.SH)等在內(nèi)的上市券商則緊隨其后,股票交易市場(chǎng)份額分別為4.41%、4.34%、3.88%、3.82%、2.99%。
上調(diào)券商全年業(yè)績(jī)預(yù)期
王宇航表示,受益于近期貨幣持續(xù)寬松,交易額和兩融規(guī)模均處于高位,市場(chǎng)正上調(diào)券商全年業(yè)績(jī)預(yù)期。
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至3月31日,A股兩融余額高達(dá)14939.16億元,再度刷新歷史紀(jì)錄。較去年年末的10256.56億元相比,一季度兩融余額新增4682.6億元。
“之前,券商股跑輸大盤(pán)的主要原因在于市場(chǎng)擔(dān)心券商業(yè)績(jī)下滑。今年前兩月市場(chǎng)交易量縮減,其中 2 月份日均交易額不足 5000億元,同時(shí)兩融規(guī)模增速放緩。而1 月兩融業(yè)務(wù)審查和近期券商牌照向銀行放開(kāi)新聞也降低了投資者對(duì)券商的風(fēng)險(xiǎn)偏好。再加上前期股價(jià)大幅波動(dòng)累計(jì)較多獲利回吐盤(pán)和套牢盤(pán),交易層面亦不支持券商股大漲?!?王宇航如是說(shuō)。
王宇航稱(chēng),預(yù)計(jì)全年券商行業(yè)凈利潤(rùn)將突破 1500 億元,同比增長(zhǎng)近 50%。其核心驅(qū)動(dòng)因素主要上調(diào)日均交易額 6000億元,融資融券平均規(guī)模1.5萬(wàn)億元。
“目前,資金流入的速度已大幅超越去年最快的時(shí)候。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)持續(xù)活躍下券商月度業(yè)績(jī)也有望不斷創(chuàng)新高,料3月業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)大幅超預(yù)期。而持續(xù)向好的業(yè)績(jī)則有望成為券商股股價(jià)提升的主驅(qū)動(dòng)。”崔曉雁亦認(rèn)為。崔曉雁表示,此外,就自營(yíng)業(yè)務(wù)而言,盡管3 月份債券市場(chǎng)出現(xiàn)下跌,但考慮到股票市場(chǎng)的大幅上漲及去年四季度以來(lái)上市券商權(quán)益投資占比持續(xù)提升,料三月股票投資收益足以抵消債市下跌可能帶來(lái)虧損。
再加上2015年以來(lái) IPO發(fā)行速度顯著加快,3月前共發(fā)行 24家,募資 214億元、環(huán)比增長(zhǎng) 47%,去年 3月無(wú) IPO??紤]到 IPO是投行收入的主要構(gòu)成部分,其預(yù)計(jì)3月券商投行收入同比、環(huán)比亦將大幅增長(zhǎng)。
“由于目前客戶(hù)保證金持續(xù)大額凈流入、日均成交額連續(xù)過(guò)萬(wàn)億、兩融余額也不斷創(chuàng)出新高,市場(chǎng)情緒較去年 4 季度還要高漲,因此我們認(rèn)為券商股估值有望達(dá)到甚至突破前期高點(diǎn)?!?崔曉雁預(yù)計(jì)。此外,崔曉雁認(rèn)為,中大小券商估值差距有望收窄,甚至大券商估值有望超越中小券商?!澳壳笆侨坦商幱跇I(yè)績(jī)和估值雙重提升的階段,我們繼續(xù)看好估值較低且顯著受益于行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的大型券商。”
其理由在于,大券商占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì),明顯更受益于金融體制改革和證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。參考?xì)v史數(shù)據(jù),在 2006-2007年的 A股大牛市中,中信證券 P/B顯著高于宏源證券,最高峰時(shí)中信P/B甚至是宏源的 1.79倍。


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