圖 柏林赫爾梯行政學院教授、法國政府政策規劃總專員Jean Pisani-Ferry

　　新浪財經訊 北京時間3月2日消息，雖然歐元區債權人達成救助項目延期4個月的臨時協議，希臘債務并沒有出現曙光。6月底希臘必然需要與歐元集團就新的救助方案再次進行艱難的磋商，如果談判陷入僵局，希臘退出歐元區的風險將大大上升。

　　對于希臘退出歐元區的影響，存在兩種截然相反的觀點。一種觀點認為將會產生多米諾效應，市場將會立即懷疑誰是下一個退出的國家，就像1997-78年亞洲貨幣危機中的傳染效應那樣；另一種觀點則認為沒有希臘的歐元區將會更加強健，就像一位病人通過手術切除一顆毒瘤。

　　柏林赫爾梯行政學院教授、法國政府政策規劃總專員Jean Pisani-Ferry認為在當前環境下不太可能出現多米諾效應，因為市場緊張局面已經大大緩解，比如愛爾蘭和葡萄牙已經重返市場融資、不再接受救助，銀行聯盟的建立也鞏固了歐元區的銀行體系，等等。

　　但這并不意味著希臘退出是無害的，相反，Jean Pisani-Ferry相信希臘退出將會嚴重損害歐洲的貨幣聯盟。這種損害主要來自3個方面。

　　他指出，首要的一點，希臘退出歐元區相當于推翻了“加入歐元區是不可逆的”這一不成文的規定。事實上，從歷史來看，沒有任何聯盟是不可逆的，數據顯示19世紀以來已經有67個貨幣聯盟破裂。任何國家退出歐元區都會增強大家對其他國家可能遲早依葫蘆畫瓢的猜測。

　　其次，希臘退出歐元區將會大大損害人們對歐元的信心，歐元將被看成僅僅是一種增強版固定匯率安排，而非一種真正的貨幣。

　　Jean Pisani-Ferry指出：“人們對美元的信心在于存在波士頓某家銀行的1美元與存在舊金山的1美元沒有差別，但自從2010-2012年歐債危機之后，這一點對于歐元來講不再完全正確。”

　　毫無疑問，如果某個國家退出或被驅逐出歐元區，歐元區居民將會用一種新的視角來看待歐元，在何處持有歐元將不再是一個無關的問題。此外，國內外投資者將會評估歐元區分裂對資產價值的影響，各國政府也會開始懷疑它們的伙伴國可能帶來何種風險。

　　最后，希臘退出歐元區將迫使歐洲政策制定者正式確立歐元的退出機制。除了國際法的一些原則，目前歐元區還沒有就退出歐元區的國家如何轉換成新的貨幣制定詳細規則。規則制定之后，在何處、由誰持有以及以何種形式持有的1歐元價值幾何將得以明確。

　　“這只會使得歐元區分裂的風險更加容易想象，同時也將大大增強這種風險，”Jean Pisani-Ferry在文章中如是寫道。

　　雖然Jean Pisani-Ferry并不贊同歐元區應該不惜一切代價挽留希臘，但同樣提醒人們注意：不存在所謂與希臘“和平分手”。(松風 編譯)