“如果十年是一個輪回，10年后的安邦將會完成它的第二個輪回。”一向低調(diào)的安邦集團(tuán)因?yàn)樽罱拇蠊P收購成為了輿論的焦點(diǎn)，安邦保險集團(tuán)股份有限公司董事長吳小暉選擇了在美國哈佛大學(xué)高調(diào)演講回應(yīng)。他勾勒出的“安邦2.0”是一個在全球配置資產(chǎn)、在世界各大資本市場上市的金控“帝國”。

對于外界揣測頗多的上市計劃，吳小暉也在演講中公開回應(yīng)，安邦集團(tuán)下屬所有公司都將上市。可以想象，這一神秘金控帝國的全貌將在上市之時得以呈現(xiàn)。根據(jù)市場傳聞最盛的版本，安邦保險計劃于2015年啟動IPO，上市地首選香港。

就在吳的哈佛演講余音猶在之時，2月6日，韓國經(jīng)濟(jì)新聞在其網(wǎng)站報道稱，安邦保險與韓國東洋人壽保險的最大股東Vogo Fund簽訂備忘錄，擬收購東洋人壽57.5%的股份，總金額約1.1萬億韓元，約合10.1億美元。對此，安邦沒有做出回應(yīng)。

安邦的收購路線圖：全球配置資源

對于外界對安邦擴(kuò)張?zhí)鞎l(fā)風(fēng)險的擔(dān)憂，吳小暉回應(yīng)稱，安邦不需要單純追求市場份額，不做賠本賺吆喝的事，所有的戰(zhàn)略都必須建立在盈利的基礎(chǔ)上。他稱，安邦完全按照市場化運(yùn)作。去年壽險增長率是業(yè)內(nèi)第一位，ROE是全球最高水平之一，此外，安邦還存了大量現(xiàn)金在銀行里。安邦的投資都非常的穩(wěn)健及精準(zhǔn)。

如果十年是一個輪回，10年后的安邦將會完成它的第二個輪回，第一，那時候的安邦至少會在全球各大洲都有自己的企業(yè)。第二，它會在世界上很多資本市場上市，是一個全球開放的企業(yè)。第三，那時候的安邦將會由不同膚色及不同文化背景的員工組成。除非互聯(lián)網(wǎng)被更先進(jìn)的技術(shù)所取代，目前我都會以互聯(lián)網(wǎng)作為所有的管理工具和組織原則。

而為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，吳小暉在演講中提到了公司五項(xiàng)經(jīng)營策略以及五個投資戰(zhàn)略。第一，個人金融全面解決方案，為個人客戶提供全球的金融解決方案。第二，法人企業(yè)金融全面解決方案，為法人企業(yè)提供全球的金融解決方案。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融，未來的安邦就是一個輕組織的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，把所有的服務(wù)放在互聯(lián)網(wǎng)上，所有的P2P眾籌通過互聯(lián)網(wǎng)做到他業(yè)聯(lián)盟，是安邦未來的重點(diǎn)。第四，健康醫(yī)療，安邦將建龐大的醫(yī)院連鎖。將來會在全球并購醫(yī)院。第五，養(yǎng)生養(yǎng)老。

投資戰(zhàn)略方面。吳小暉表示，第一，生命科技幫助人們擁有健康的身體，所以生命科技是第一個投資戰(zhàn)略。不動產(chǎn)是我們的第二個投資戰(zhàn)略。第三則是投資汽車和基礎(chǔ)設(shè)施，第四個投資戰(zhàn)略是能源和資源，第五個是互聯(lián)網(wǎng)投資。

對于收購原則，吳小暉表示，安邦的任何投資都從三個維度考慮，即選擇成本和效益、綜合成本和效益、財務(wù)成本和效益，從這三方面去執(zhí)行投資決策，在過程中我沒有決策權(quán)只有否決權(quán)。安邦集團(tuán)內(nèi)部的決策都由專業(yè)人士負(fù)責(zé)，我只保留否決權(quán)，所以安邦在投資上即謹(jǐn)慎又有很強(qiáng)的執(zhí)行力。

“為什么我們投資做得好？因?yàn)槲覀冞x擇目標(biāo)公司的收益都很高，我們的投資原則是‘PB低于1，ROE高于10%’，這是我們投資的底線。這樣的話我們所有的投資回報都會很高，現(xiàn)在我們并購兩個案例的預(yù)期回報基本都超過20%。”他說。

不僅如此，吳小暉還表示，安邦集團(tuán)下屬所有公司都將上市。安邦的目標(biāo)是所有的子公司都要上市包括集團(tuán)也要上市，我們?nèi)恳Y本市場連接。他說：“這樣的話能夠達(dá)到核心骨干的員工有股份，我們叫連股連心計劃，有自己投資的，有項(xiàng)目跟投的，有期權(quán)的，我們推出一系列的計劃，這些計劃根據(jù)每個國家每個標(biāo)的公司每個產(chǎn)業(yè)不同，是這樣的理念。我們跟各位的合作模式可以很靈活可以很開放，上市是我們既定的目標(biāo)。”

十年成長打造7000億金控“帝國”

從2004年財險公司成立時的籍籍無名，到如今的呼風(fēng)喚雨，“安邦式擴(kuò)張”在國內(nèi)保險行業(yè)甚至整個金融行業(yè)內(nèi)都顯得特立獨(dú)行。相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，傳聞中與高層關(guān)系密切的安邦保險在談及投資動向和自身背景時都諱莫如深。不過，在近兩年國內(nèi)甚至全球范圍內(nèi)的接連出手“揮金如土”后，公眾對這家公司的背景也愈加好奇。

盡管安邦集團(tuán)并未上市，但從公開信息能基本梳理出這家金融帝國的版圖輪廓。安邦保險集團(tuán)目前擁有財險、壽險、健康險、資產(chǎn)管理、保險銷售、保險經(jīng)紀(jì)、銀行等多種業(yè)務(wù)，旗下有安邦財險、安邦人壽、和諧健康、安邦資產(chǎn)、成都農(nóng)商銀行、邦銀金租等十家一級子公司。去年底收購比利時德爾塔·勞埃德銀行披露的信息顯示，安邦集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)7000多億元。

其中，2004年9月開業(yè)的安邦財險是集團(tuán)旗艦，在全國擁有37家分公司、400多家中心公司、1000多家縣區(qū)機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)1250億。2012年、2013年、2014年，原保費(fèi)收入分別為70億、65億和51億，呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢。2010年設(shè)立的安邦人壽，開業(yè)當(dāng)年原保費(fèi)收入僅為103萬。2011年、2012年、2013年原保費(fèi)收入分別為1.04億、12.5億、13.7億。2013年末，資產(chǎn)規(guī)模為170億。2014年，安邦人壽原保費(fèi)收入突增37.7倍，以529億元在71家中外資壽險公司中居第8位，市場份額達(dá)4.17%，成為業(yè)界黑馬。和諧健康保險于2010年1月被安邦保險收購。2012年、2013年保費(fèi)收入分別為1.09億、13.3億；2013年末總資產(chǎn)213億。

安邦資產(chǎn)管理2011年5月經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立，為安邦系財險、壽險、健康險提供資產(chǎn)管理服務(wù)。安邦金租注冊資本為10億元，是銀監(jiān)會批準(zhǔn)成立的非銀行金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營范圍包括融資租賃業(yè)務(wù)、吸收非銀行股東一年期（含）以上定期存款等其他中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)的本外幣業(yè)務(wù)。

成都農(nóng)商行前身是成都市農(nóng)信社，2011年，在成都農(nóng)商行增資到100億時，安邦保險以56億獲得35%股權(quán)，成為實(shí)際控制人。當(dāng)年，安邦資產(chǎn)規(guī)模只是成都農(nóng)商行的零頭。2014年末，安邦總資產(chǎn)達(dá)10000億時，成都農(nóng)商行獨(dú)占6000千億。

2015年1月26日，保監(jiān)會批準(zhǔn)安邦人壽設(shè)立基金管理有限公司，安邦保險手中又多了一張金融牌照。而市場一直盛傳，世紀(jì)證券將成為安邦保險的又一個戰(zhàn)利品，如果再拿到信托、期貨兩張牌照，安邦將繼中信、光大、平安之后成為第四家“全牌照金融控股集團(tuán)”。

快速擴(kuò)張的現(xiàn)金流壓力

在哈佛大學(xué)的演講中，吳小暉明確提到，安邦會在全球并購各類上市公司。這樣的底氣來自于安邦“財大氣粗”的背景，事實(shí)上，通過近年來快節(jié)奏的大筆收購，安邦在市場上已經(jīng)樹立了自己“有錢、任性”的土豪形象。

2014這一年，安邦接連在海外收購華爾道夫酒店、比利時百年險企FIDEA、比利時德爾塔。勞埃德銀行。雖然有些項(xiàng)目還待被收購國監(jiān)管批準(zhǔn)，但據(jù)公開信息保守估計，安邦一年內(nèi)在海外的投資額已近160億元。以目前浮出水面的國內(nèi)二級市場的收購來算，安邦持有9只股票，分別為民生銀行、招商銀行、工商銀行、金地集團(tuán)、金融街、華業(yè)地產(chǎn)、吉林敖東、中國電建、萬科A，持倉股票的總市值超1000億元。

在揮金如土的同時，安邦進(jìn)行了頻繁的大手筆增資，2004年、2010年安邦財險、安邦壽險成立時的注冊資本都是5億元。2014年保監(jiān)會兩次批準(zhǔn)安邦保險增資，目前已至619億，躍居保險業(yè)內(nèi)第一，超過第二名人保集團(tuán)的424億元。

但如此爆炸式的增長能否持續(xù)？快速擴(kuò)張是否會進(jìn)一步加大現(xiàn)金流壓力？這對安邦而言可能還沒有一個確定的答案。

事實(shí)上，在國內(nèi)車險市場盈利狀況慘淡的大背景下，安邦財產(chǎn)險也基本無利可圖。以安邦起家的機(jī)動車輛險為例，2013年已賺保費(fèi)34.7億，賠付21.5億、傭金2億、再計入相關(guān)的營業(yè)支出，最終此項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營虧損1828萬元。在壽險方面，安邦走在一條激進(jìn)擴(kuò)張的道路上。安邦保險主打投資型產(chǎn)品，2013財年，安邦財險、壽險、健康險三家的保戶儲金合計1222億元，較年初增加近460億。2014年，安邦壽險爆發(fā)式增長近38倍，保戶儲金及投資款增加額很可能會超過1000億。

但是，對于一家快速成長的保險公司而言，如何保持資產(chǎn)和負(fù)債的匹配也是一大挑戰(zhàn)。“如果投資型產(chǎn)品的收益不如人意怎么辦？如果安邦的業(yè)務(wù)增長速度慢下來怎么辦？這些都可能直接加大安邦的現(xiàn)金流壓力。”一位業(yè)內(nèi)人士說。（李唐寧韋夏怡）