原標(biāo)題: 工行境外優(yōu)先股認(rèn)購(gòu) 出現(xiàn)外國(guó)央行身影

　　投資風(fēng)格一向保守謹(jǐn)慎的各國(guó)貨幣當(dāng)局正逐漸青睞中國(guó)發(fā)行的點(diǎn)心債（離岸人民幣債券）。證券時(shí)報(bào)記者從瑞銀證券了解到，在認(rèn)購(gòu)工商銀行本月初發(fā)行的境外優(yōu)先股的投資者中，出現(xiàn)了外國(guó)央行的身影。

　　昨日最新的二級(jí)市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)顯示，工行境外人民幣優(yōu)先股股息率目前為5.8%、歐元幣種的為5.6%、美元幣種的為5.73%。其中，美元幣種的股息率比作為國(guó)際銀行業(yè)優(yōu)先股“標(biāo)桿”的匯豐銀行還低0.17個(gè)百分點(diǎn)，顯示工行境外優(yōu)先股發(fā)行后“熱度”不減。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中行、工行“試水”海外發(fā)行優(yōu)先股取得不俗表現(xiàn)，未來國(guó)有大行將更有“底氣”借勢(shì)海外市場(chǎng)擴(kuò)充自身資本。

　　外國(guó)央行參與認(rèn)購(gòu)

　　由于工行境外優(yōu)先股同時(shí)采用美元、歐元、人民幣三幣種發(fā)行，國(guó)外貨幣當(dāng)局分別購(gòu)買了占比約18%、40%以及21%不同幣種的優(yōu)先股。此外，外國(guó)央行投資者全集中在亞洲各國(guó)。但具體有哪些國(guó)家的央行參與認(rèn)購(gòu)還不得而知。

　　“亞洲多國(guó)央行參與工行優(yōu)先股的認(rèn)購(gòu)?fù)耆龊跷覀兊念A(yù)料，尤其是還購(gòu)買了人民幣幣種的優(yōu)先股。外國(guó)央行是繼保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司之后的第三大投資者。”瑞銀證券董事總經(jīng)理兼股票資本市場(chǎng)部主管李克非說。

　　李克非表示，人民幣國(guó)際化的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)就是成為各國(guó)的儲(chǔ)備貨幣，而外國(guó)央行認(rèn)購(gòu)點(diǎn)心債就是人民幣納入國(guó)外貨幣當(dāng)局儲(chǔ)備貨幣的重要一步。單從發(fā)行人民幣幣種的境外優(yōu)先股方面看，雖然目前離岸人民幣總額在三季末達(dá)到2.6萬億元，但存在的一個(gè)問題是，境外人民幣主要是短期留存，長(zhǎng)期存量占比很少，這并不符合人民幣國(guó)際化的預(yù)期。

　　李克非說，境外人民幣長(zhǎng)期存量少，也是因?yàn)槟壳皼]有豐富的境外人民幣投資渠道。而優(yōu)先股的性質(zhì)與永續(xù)債相近，沒有規(guī)定到期期限，投資人可長(zhǎng)期持有，預(yù)計(jì)未來發(fā)行長(zhǎng)期限的點(diǎn)心債將成為趨勢(shì)。

　　高評(píng)級(jí)助力低股息率

　　除了外國(guó)央行競(jìng)相認(rèn)購(gòu)工行境外優(yōu)先股外，此次發(fā)行的另一大亮點(diǎn)在于工行的主體信用評(píng)級(jí)較其他國(guó)有大行高，打破了國(guó)有大行長(zhǎng)期評(píng)級(jí)一致的格局。這也是工行境外優(yōu)先股能以較低股息率發(fā)行的主要原因。

　　據(jù)了解，此前國(guó)有五大銀行的個(gè)體信用評(píng)級(jí)都從未突破BBB。而根據(jù)標(biāo)普最新對(duì)國(guó)有五大行評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，工行個(gè)體信用評(píng)級(jí)達(dá)到BBB+，這也是五大行中唯一達(dá)到BBB+的銀行。相比之下，匯豐銀行、法國(guó)巴黎銀行等的個(gè)體信用評(píng)級(jí)為A-，僅比工行高出一個(gè)子級(jí)。

　　李克非表示，單獨(dú)調(diào)高工行的個(gè)體信用評(píng)級(jí)至BBB+，說明國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)工行經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景的肯定。證券時(shí)報(bào)