原標(biāo)題:面對(duì)A股新常態(tài)馭股弄潮苦亦甜

　　守望是幸福的，因?yàn)樵诋?dāng)下的守候中我們期待著美好的未來(lái)；守望又是痛苦的，只因?yàn)榱俗罱K的目標(biāo)必須頂?shù)米≌T惑、耐得住寂寞。當(dāng)前，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年熊市后終于露出牛頭，呈現(xiàn)出與以往大為不同的情景。面對(duì)A股新常態(tài)，盡管有守住金融股者的驚喜，但更多的是滿倉(cāng)踏空的遺憾。隨著行情演繹，投資者對(duì)杠桿撬起的“牛抬頭”守望著卻又迷茫著。實(shí)際上，每波行情啟動(dòng)之初投資者都有這種守望的苦與樂(lè)，但在牛市確立的情況下，對(duì)符合政策導(dǎo)向且質(zhì)地優(yōu)良的個(gè)股，守望是有價(jià)值和意義的。

　　近期，A股市場(chǎng)投資者的心態(tài)可謂五味雜陳。如果前期守住券商股，那么將更多地感受到牛市中守望的幸福；如果未能看清風(fēng)格轉(zhuǎn)換而堅(jiān)守成長(zhǎng)，則很可能備受滿倉(cāng)踏空的煎熬。隨著逼空行情愈演愈烈，守望者心態(tài)變得日益復(fù)雜。

　　“到底還能漲到什么時(shí)候，會(huì)不會(huì)突然出現(xiàn)暴跌？”拿著券商股的陳先生在經(jīng)歷難以置信的連連驚喜后，在幸福感中摻雜了越來(lái)越濃的忐忑不安。見(jiàn)好就收的李女士面對(duì)后期繼續(xù)上漲悔恨至極：“可惜啊！沒(méi)能拿住賺到更多錢；現(xiàn)在價(jià)格遠(yuǎn)超當(dāng)時(shí)的賣出價(jià)，想買又不甘心，也怕買了后行情突然結(jié)束了。”錯(cuò)過(guò)行情的王先生更是眼見(jiàn)大盤暴漲口水連連：“券商股真是太牛了。哎，誰(shuí)能想到能天天這么漲！還能不能買啊？”滿倉(cāng)踏空的張小姐心情復(fù)雜：“券商股天天漲，其他個(gè)股都不漲了，真是傷心自己買的股這么不爭(zhēng)氣！不過(guò)，券商股應(yīng)不會(huì)再繼續(xù)這樣瘋漲了吧？”她在惋惜與悔恨之中對(duì)自己滿倉(cāng)的個(gè)股抱著一絲補(bǔ)漲的幻想。

　　相對(duì)而言，踏空的私募不僅自身心態(tài)復(fù)雜，還要應(yīng)對(duì)客戶問(wèn)責(zé)。“近期雖然倉(cāng)位不低，但是沒(méi)有多少券商股，凈值表現(xiàn)平淡。不少客戶很著急，三天兩頭打電話表示不滿，催著配置。”某私募人士無(wú)奈表示。一家大型保險(xiǎn)公司投資部門負(fù)責(zé)人說(shuō)：“雖然我們一直重倉(cāng)銀行，沒(méi)有完全踏空行情，但與券商股大熱相比也僅算是‘喝了口湯’。”

　　近期，逼空情形出現(xiàn)次數(shù)明顯減少，投資者熱切期盼見(jiàn)到輪漲鑄就的“慢牛”格局，以迎來(lái)翻身機(jī)遇。但從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這種心愿尚未達(dá)成。輪漲確實(shí)已啟動(dòng)，因?yàn)轭I(lǐng)漲隊(duì)伍中多了軍工股、基建股，但逼空步伐卻并未停止，金融“明星股”的表演再度出現(xiàn)。與此前不留喘息之機(jī)的強(qiáng)攻態(tài)勢(shì)不同，近期上攻態(tài)勢(shì)不是那么堅(jiān)決。昨日A股市場(chǎng)在與前高點(diǎn)一步之遙時(shí)震蕩回落。盡管如此，在近期震蕩之中，不少個(gè)股趴著不動(dòng)甚至跟隨調(diào)整，未來(lái)能否上演補(bǔ)漲也未可知，讓張小姐甚是著急：“我真是從‘滿倉(cāng)踏空’變成‘滿倉(cāng)套牢’了，這牛市真是比熊市還不易掙錢啊。”踏空的王先生想在金融股大跌時(shí)抄底布局，生怕再錯(cuò)過(guò)一波大行情。

　　實(shí)際上，面對(duì)新常態(tài)下露出牛頭的A股市場(chǎng)，各路守望者的迷茫實(shí)屬正常。在經(jīng)歷多年熊市后，當(dāng)前A股走牛及逼空演繹均在顛覆投資者思維。由于杠桿工具大量使用，股市逼空及調(diào)整情形均具有期貨市場(chǎng)“即視感”，高位震蕩中的資金調(diào)倉(cāng)幅度大、熱點(diǎn)切換速度快。即使是以往擅長(zhǎng)短線操作的投資者，也深感節(jié)奏難以把握，賺指數(shù)不賺錢。經(jīng)過(guò)前幾個(gè)月牛頭行情演繹，人們已看清主流板塊與非主流板塊之間的巨大差距，選錯(cuò)板塊的痛楚彌漫在走牛的喜悅之中。

　　把握大勢(shì)、理清思路有助于投資者走出迷茫。在改革與轉(zhuǎn)型大潮中，位于政策暖風(fēng)口的板塊面臨的利好大多具有較強(qiáng)持續(xù)性。前期伴隨著金融改革創(chuàng)新，金融股已掀起波瀾壯闊的行情；從剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可以看出新的大行情孕育點(diǎn)：會(huì)議明確提出努力保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，要重點(diǎn)實(shí)施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略，爭(zhēng)取明年有個(gè)良好開(kāi)局等。在這種情況下，站在政策風(fēng)口的基建產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)持續(xù)性機(jī)遇。這樣的主題將如同此前自貿(mào)區(qū)那般，反復(fù)引發(fā)市場(chǎng)追捧炒作。在這種情況下，選對(duì)板塊、優(yōu)選個(gè)股并繼續(xù)守望更可能是投資者應(yīng)有的心態(tài)。

　　其實(shí)，牛市中守望的投資更需要的不是因敏感而激烈波動(dòng)的心態(tài)，而更需要一種“堅(jiān)韌力”，即在看不清楚時(shí)能有耐心地等待市場(chǎng)機(jī)遇出現(xiàn)，面對(duì)市場(chǎng)紛擾波動(dòng)能毫不焦躁地持有自己看好的個(gè)股。這樣，守望者才不容易隨市場(chǎng)短線思維而波動(dòng)，因而不易變得脆弱，反而在歷經(jīng)百態(tài)后仍能保持清醒并愈發(fā)強(qiáng)韌，能看清市場(chǎng)、獨(dú)立思考、把握機(jī)遇并堅(jiān)守信念，最終收獲守望的甜蜜果實(shí)。中證網(wǎng)