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別聽任志強怎么說要看央行怎么做

北京晨報孫春祥 2014-12-19 07:58:12

別聽任志強怎么說要看央行怎么做

●孫春祥

  祥子看經濟

  祥子,不是老舍筆下的車夫,而是一個喜歡冷眼看時事、歪嘴說經濟的財經記者。處女座的他雖非出身經濟科班,但對財經世界卻有著近乎癡迷的偏好,偶爾觀點出奇惹罵招恨,也只是微微一笑,下次繼續。

  近來樓市開始從陣陣寒風中飄散出一絲暖意,這讓本已打定主意過冬的房地產開發商們又開始躁動起來。以任志強為首的地產界“發言人”,在各類論壇上忽而說冷忽而說熱,讓人產生一種茫然感。樓市到底該往何處去?似乎永遠是一個達不成共識的事。那問題來了,我們該聽誰的話?

  在很多人眼中,影響樓市的因素是多方面的,但實際上沒有那么多。不管是地產界所提出的“城鎮化需求”也好,“丈母娘需求”也好,其實都是在為了證明房產的需求存在“剛性”。在此前的文章中筆者曾提過,“剛性需求”就是開發商開發出來混淆視聽的一個偽概念。它存在的唯一前提和條件就是房價會漲,并且漲的比其他大眾投資品都要快。沒有這一前提,其他需求都會瞬間消失。

  道理很簡單,不動產作為千百年來人類財富傳承的載體,無論如何都是投資品,而非消費品。而投資品的價格決定因素與消費品有著天淵之別,前者是價格越漲需求越大,后者是價格越漲需求越小。關注市場的人會發現,股票和房地產的價格總是漲起來沒完沒了,跌起來又跌跌不休,正是這個規律在發揮作用。而在漲與跌發生逆轉之時,往往有一個神奇的指標會發揮作用——利率。

  利率是一切投資品的價格標尺,市場利率的變動足可以改變任何一個市場的預期,房地產也不例外。如果我們對比一下國內股市或樓市的多次牛熊轉變,就會發現,任何行政調控對趨勢的變動都收效甚微,但利率的變動,總是能引起大風大浪。理論已經無需再證明,金融就是現代市場經濟的核心,而利率就是金融市場的標尺。

  股市當前已經呈現出一種“資金牛”的跡象,但其實質仍離不開利率的降低以及對利率降低的預期。而樓市,由于變現能力弱,其市場趨勢往往滯后于股市。因此,對于樓市的短期判斷,不要再聽地產“發言人”們如何說,看央行怎么做就行了。至于長期,就要看利率市場化之后的結果了。

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