●孫春祥

　　祥子看經濟

　　祥子，不是老舍筆下的車夫，而是一個喜歡冷眼看時事、歪嘴說經濟的財經記者。處女座的他雖非出身經濟科班，但對財經世界卻有著近乎癡迷的偏好，偶爾觀點出奇惹罵招恨，也只是微微一笑，下次繼續。

　　近來樓市開始從陣陣寒風中飄散出一絲暖意，這讓本已打定主意過冬的房地產開發商們又開始躁動起來。以任志強為首的地產界“發言人”，在各類論壇上忽而說冷忽而說熱，讓人產生一種茫然感。樓市到底該往何處去？似乎永遠是一個達不成共識的事。那問題來了，我們該聽誰的話？

　　在很多人眼中，影響樓市的因素是多方面的，但實際上沒有那么多。不管是地產界所提出的“城鎮化需求”也好，“丈母娘需求”也好，其實都是在為了證明房產的需求存在“剛性”。在此前的文章中筆者曾提過，“剛性需求”就是開發商開發出來混淆視聽的一個偽概念。它存在的唯一前提和條件就是房價會漲，并且漲的比其他大眾投資品都要快。沒有這一前提，其他需求都會瞬間消失。

　　道理很簡單，不動產作為千百年來人類財富傳承的載體，無論如何都是投資品，而非消費品。而投資品的價格決定因素與消費品有著天淵之別，前者是價格越漲需求越大，后者是價格越漲需求越小。關注市場的人會發現，股票和房地產的價格總是漲起來沒完沒了，跌起來又跌跌不休，正是這個規律在發揮作用。而在漲與跌發生逆轉之時，往往有一個神奇的指標會發揮作用——利率。

　　利率是一切投資品的價格標尺，市場利率的變動足可以改變任何一個市場的預期，房地產也不例外。如果我們對比一下國內股市或樓市的多次牛熊轉變，就會發現，任何行政調控對趨勢的變動都收效甚微，但利率的變動，總是能引起大風大浪。理論已經無需再證明，金融就是現代市場經濟的核心，而利率就是金融市場的標尺。

　　股市當前已經呈現出一種“資金牛”的跡象，但其實質仍離不開利率的降低以及對利率降低的預期。而樓市，由于變現能力弱，其市場趨勢往往滯后于股市。因此，對于樓市的短期判斷，不要再聽地產“發言人”們如何說，看央行怎么做就行了。至于長期，就要看利率市場化之后的結果了。