英媒:看看盧布 才知道中國(guó)在匯改上謹(jǐn)慎有多重要
參考消息網(wǎng)12月19日?qǐng)?bào)道英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站12月18日題為《新興市場(chǎng)潰敗凸顯中國(guó)在匯率改革方面的謹(jǐn)慎》一文。文章稱,最近數(shù)日給那些對(duì)中國(guó)在放開緊緊控制的匯率方面進(jìn)展緩慢感到失望的人士提供了一個(gè)實(shí)例,告訴他們,當(dāng)局為何決心謹(jǐn)慎行事。
近日受到對(duì)新興市場(chǎng)債務(wù)增加和出口放緩的擔(dān)憂情緒打擊,各新興市場(chǎng)貨幣兌美元?jiǎng)?chuàng)下14年來(lái)新低。
然而,在一片混亂中,人民幣卻是一座相對(duì)穩(wěn)定的堡壘。盡管人民幣兌美元9日跌至4個(gè)月來(lái)最低水平,即6.21元人民幣兌1美元,但與10月31日觸及的7個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)相比,僅下降區(qū)區(qū)1.6%。與之相比,摩根大通新興市場(chǎng)匯率指數(shù)同期下跌5%。
匯豐銀行外匯策略師王菊9日寫道:“以該貨幣自身標(biāo)準(zhǔn)衡量,兩天來(lái)美元兌人民幣匯率的漲幅是劇烈的。但考慮亞洲其他貨幣的走勢(shì),這在一定程度上僅是一種追趕馬來(lái)西亞林吉特和韓元等貨幣的行為。”
中國(guó)去年11月在一份里程碑式的經(jīng)濟(jì)改革藍(lán)圖中承諾,讓市場(chǎng)力量在資源配置中發(fā)揮“決定性作用”。這一計(jì)劃明確提到匯率問題。
然而,盡管曾作出此種承諾,但中國(guó)近日對(duì)匯率的管理表明,當(dāng)局仍極不愿意完全放棄對(duì)匯率的監(jiān)管或放任投機(jī)者隨意控制大量資本流入流出。
這意味著,在中國(guó),將不會(huì)出現(xiàn)在其他新興市場(chǎng)中常見的那種匯率波動(dòng)情況。事實(shí)上,高層決策者仍對(duì)1997年亞洲金融危機(jī)記憶猶新。當(dāng)時(shí),中國(guó)的一些鄰國(guó)經(jīng)歷了不受控制的資本流出和大幅貨幣貶值。
文章稱,從中國(guó)人民銀行最近以每日公布的人民幣匯率中間價(jià)為手段抑制人民幣匯率下跌這一事實(shí),可清楚看到其對(duì)穩(wěn)定人民幣匯率的影響。
這一中間價(jià)表明央行希望匯率達(dá)到的水平,每日銀行間即期外匯市場(chǎng)的交易價(jià)可在上下2%幅度內(nèi)浮動(dòng)。
文章稱,自2005年中國(guó)采取讓人民幣與美元脫鉤這一里程碑式行動(dòng)后,在大部分時(shí)間內(nèi),人民幣的即期匯率往往高于央行公布的中間價(jià)。這表明,央行以中間價(jià)為抑制推高人民幣匯率的市場(chǎng)壓力的一種手段。
但11月底,在中國(guó)下調(diào)基準(zhǔn)利率、試圖提振經(jīng)濟(jì)后,這一模式發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。這次降息還恰逢其他新興市場(chǎng)貨幣匯率加速下跌———這次下跌始于7月。
文章稱,盡管即期匯率走弱,但中央銀行還是連續(xù)抬高中間價(jià),擴(kuò)大即期匯率與中間價(jià)之間的差距。一些人士將這種偏離視為央行與市場(chǎng)間的一場(chǎng)拔河賽,但央行此舉在更大程度上是試圖放緩人民幣匯率的跌勢(shì)而不是積極推動(dòng)其走強(qiáng)。
中國(guó)招商證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝亞軒稱:“往往出現(xiàn)以下情況:即期匯率下跌,而中間價(jià)并不隨著市場(chǎng)走低。這表明央行在向市場(chǎng)釋放穩(wěn)定信號(hào)。”(編譯/裘芳)


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