人民幣國(guó)際化“小步快跑”需防風(fēng)險(xiǎn)
今年以來(lái),人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷加快,隨著中國(guó)與其他國(guó)家貿(mào)易往來(lái)日益頻繁,人民幣在這些國(guó)家心目中的分量越來(lái)越重。日前,新西蘭央行宣布新西蘭元新的貿(mào)易加權(quán)指數(shù),人民幣首次被納入貨幣籃子,其權(quán)重為20%,高于美元12%的權(quán)重,成為了新西蘭“第二貿(mào)易貨幣”。專家認(rèn)為,自2009年我國(guó)跨境人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái),5年的時(shí)間,人民幣在國(guó)際化進(jìn)程中亮點(diǎn)頻現(xiàn),發(fā)展空間巨大。專家同時(shí)提醒,人民幣國(guó)際化“小步快跑”同時(shí)也需防范風(fēng)險(xiǎn)。
中新貿(mào)易額大幅度增長(zhǎng)
人民幣首次進(jìn)入新西蘭貨幣籃子,并且權(quán)重靠前,緣于中新兩國(guó)貿(mào)易交往的深入。新西蘭統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,去年中新兩國(guó)雙邊貿(mào)易總額高達(dá)182億新西蘭元,同比增長(zhǎng)25%,中國(guó)首次成為新西蘭第一大貿(mào)易伙伴和第一大出口市場(chǎng)。上月,新西蘭央行表示,隨著貿(mào)易量的提高,尤其是與中國(guó)貿(mào)易的緊密往來(lái),與美元、澳元、日元、英鎊和歐元5個(gè)貨幣國(guó)的貿(mào)易往來(lái),已經(jīng)不足新西蘭整個(gè)對(duì)外貿(mào)易量的一半。
鑒于中新貿(mào)易增長(zhǎng)的新需求,李克強(qiáng)總理與新西蘭總理此前會(huì)晤時(shí)宣布,人民幣對(duì)新西蘭元直接交易。4月25日,中國(guó)央行與新西蘭央行續(xù)簽了規(guī)模為250億元人民幣/50億新西蘭元的中新雙邊本幣互換協(xié)議。“新西蘭將人民幣放入其貨幣籃子,說(shuō)明它們與中國(guó)有大的貿(mào)易往來(lái),并對(duì)未來(lái)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿信心。”暨南大學(xué)國(guó)家商學(xué)院副院長(zhǎng)孫華妤對(duì)記者說(shuō)。
人民幣國(guó)際化進(jìn)程平穩(wěn)
據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年至今,已有174個(gè)國(guó)家先后與我國(guó)發(fā)生跨境人民幣收付,跨境人民幣結(jié)算金額從五年前的不到36億元,升到今年前三季度的4.8萬(wàn)億元,人民幣跨境收支占全部本外幣跨境收支的比重已接近25%。今年前8個(gè)月,人民幣對(duì)外直接投資和外商直接投資分別比上年同期增長(zhǎng)155.7%和130.2%。
12月1日,韓中銀行間韓元對(duì)人民幣直接交易在韓國(guó)首爾啟動(dòng)。至此,今年共有韓元、新加坡元、歐元、英鎊和新西蘭元實(shí)現(xiàn)與人民幣直接交易,加上此前的馬來(lái)西亞林吉特、俄羅斯盧布、澳元和日元,能與人民幣直接交易的非美元貨幣已達(dá)9種。同時(shí),中國(guó)人民銀行先后與26個(gè)國(guó)家或地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署雙邊本幣互換協(xié)議等。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,近年來(lái)跨境人民幣結(jié)算快速增長(zhǎng),跨境人民幣融資穩(wěn)步開展,跨境人民幣證券投資積極推進(jìn),離岸人民幣市場(chǎng)迅速崛起,這些都表明人民幣國(guó)際化的穩(wěn)步發(fā)展。
三個(gè)步驟推動(dòng)國(guó)際化
雖然人民幣國(guó)際化發(fā)展迅猛,但仍處于前期階段。國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜稱,根據(jù)美元、歐元等全球貨幣的經(jīng)驗(yàn),人民幣國(guó)際化路徑將主要分3步走:第一,跨境貿(mào)易結(jié)算,實(shí)現(xiàn)結(jié)算便利;第二,幣值堅(jiān)挺,更多國(guó)家和居民愿意持有人民幣,能使人民幣沉淀到離岸市場(chǎng);第三,人民幣離岸市場(chǎng)的離岸資金能保值增值,或回流到發(fā)行國(guó)分享到該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利益。
人民幣國(guó)際化成績(jī)斐然,但也需理性看待。孫華妤說(shuō),比如,與美元和歐元相比,世界主要國(guó)家對(duì)人民幣的認(rèn)可和使用還需要進(jìn)一步提升;與中國(guó)在世界上的貿(mào)易規(guī)模和資本流動(dòng)相比,人民幣國(guó)際化還有很大發(fā)展空間。如果明年人民幣能抓住國(guó)際貨幣基金組織(IMF)進(jìn)行特別提款權(quán)(SDR)定值檢查的有利時(shí)機(jī),加入到SDR的貨幣籃,將是人民幣國(guó)際化的一大突破。
此外,目前在推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算的同時(shí),還要發(fā)展人民幣計(jì)價(jià)工作。“人民幣做結(jié)算貨幣雖然比例大,但還沒(méi)成為計(jì)價(jià)貨幣,企業(yè)如今在貿(mào)易交往中仍使用美元計(jì)價(jià),再用人民幣結(jié)算,這對(duì)企業(yè)而言,仍然存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。用人民幣做計(jì)價(jià)貨幣是人民幣國(guó)際化關(guān)鍵的一步。”
專家提醒,人民幣國(guó)際化中還要防范一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。如果明年美國(guó)加息,而我國(guó)進(jìn)入降息通道,利差加大有可能引發(fā)國(guó)內(nèi)資本和匯率的風(fēng)險(xiǎn),因此需要高度謹(jǐn)慎。
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