視頻：人民幣清算行“落子”悉尼 助推人民幣國際化 來源：上海東方高清

袁志剛：人民幣國際化在國際上的預(yù)期速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于制度設(shè)計(jì)速度和進(jìn)程

新加坡《聯(lián)合早報(bào)》27日引述復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長、復(fù)旦大學(xué)中國(上海)自貿(mào)區(qū)綜合研究院院長袁志剛觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣國際化在國際上的預(yù)期速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于制度設(shè)計(jì)的速度和進(jìn)程，在這一情況的倒逼之下，人民幣國際化的速度會(huì)超出人們的預(yù)料。

袁志剛在新加坡管理大學(xué)論壇上演講時(shí)也說，人民幣國際化的三個(gè)階段，即結(jié)算貨幣、可投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣的發(fā)展中，以可投資貨幣最為薄弱。

他說：“現(xiàn)在人們投資人民幣，是因?yàn)轭A(yù)期人民幣升值，人民幣因此相對(duì)比較堅(jiān)挺，但這種狀態(tài)是不可持續(xù)的。”

他受訪時(shí)稱，長期而言，人民幣應(yīng)該成為可投資貨幣，因此需要大量發(fā)展金融產(chǎn)品，包括衍生產(chǎn)品，這也是上海自貿(mào)區(qū)的任務(wù)上海自貿(mào)區(qū)要成為連接離岸人民幣和在岸人民幣之間的橋梁，讓離岸人民幣有渠道進(jìn)入在岸投資。”

人民幣國際化將倒逼國內(nèi)金融改革

袁志剛表示，人民幣國際化也將倒逼國內(nèi)金融改革。他說，今天人們談?wù)摗靶鲁B(tài)”，一個(gè)重要的內(nèi)容是中國金融改革到了非常重要的階段，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長開始放緩，勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)開始發(fā)生改變，低端勞動(dòng)力開始短缺，勞動(dòng)力成本開始上升，老齡化開始顯露出來，過去儲(chǔ)蓄率(儲(chǔ)蓄占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率)達(dá)到50%的狀態(tài)不能持續(xù)。

他認(rèn)為，由于中國人口紅利逐漸消失，50后、60后退休后，其財(cái)富管理的問題也因此浮現(xiàn)。“中國金融改革為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)有兩個(gè)概念，一是如何將百姓的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為有效的投資；如何解決百姓理財(cái)?shù)囊蟆Ｒ虼耍鹑隗w系和銀行需要改革，要讓百姓的儲(chǔ)蓄能夠走出國外投資，要確保投資者獲得應(yīng)有的利益。”

分析指，由于中國國內(nèi)金融的摩擦和扭曲，無法找到有效的投資項(xiàng)目，這十多年來大量累積起美元儲(chǔ)備，而投資美元和外匯儲(chǔ)備的回報(bào)率很低，百姓的儲(chǔ)蓄應(yīng)該進(jìn)入企業(yè)而走向國際。

中國今天的金融改革，無論是在銀行領(lǐng)域，還是證券領(lǐng)域，均遇到既得利益者的阻攔，阻力非常大，很多改革到最后很難推進(jìn)，比較好的辦法是融入世界經(jīng)濟(jì)和開放的體系中去，通過人民幣國際化的倒逼完成金融改革。

袁志剛最后指出，在人民幣國際化進(jìn)程中，境外資金可以在中國設(shè)銀行，更多的民營銀行為中小企業(yè)服務(wù)，銀行壟斷將被打破，居高不下的利率可以降下來，利率的市場(chǎng)化才能實(shí)現(xiàn)。(劉旭明)