盡管美國(guó)上周宣布結(jié)束QE，但歐洲和日本卻開始新一輪量化寬松。近日，人民幣兌大部分非美貨幣大幅升值，對(duì)美元也保持在6月份以來的上升通道中。不少外匯理財(cái)投資者發(fā)現(xiàn)，所購(gòu)買的外匯理財(cái)產(chǎn)品不僅產(chǎn)品收益率偏低，在匯率方面也虧了一大筆。

　　產(chǎn)品發(fā)行嚴(yán)重萎縮

　　各家銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量近期嚴(yán)重萎縮。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，各家銀行10月份外幣理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行109款，較上月減少25款。其中美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行58款，較上月減少12款，平均預(yù)期收益率為2.36%；澳元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行19款，較上月減少三款，平均預(yù)期收益率為4.49%；港元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行18款，較上月減少五款，平均預(yù)期收益率為2.33%；歐元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行七款，較上月減少三款，平均預(yù)期收益率為1.88%；英鎊理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行七款，平均預(yù)期收益率為2.38%。除了港元理財(cái)產(chǎn)品收益率同比略有上漲外，其他幣種產(chǎn)品收益率均告下滑。即便是預(yù)期收益率最高的澳元，由于6月份至今對(duì)人民幣匯率跌幅已超過10%，投資者的實(shí)際收益率依然慘不忍睹。

　　產(chǎn)品收益率整體下滑

　　今年以來，除了歐洲央行分別在6月和9月各降息10個(gè)基點(diǎn)外，包括美國(guó)、澳大利亞、英國(guó)在內(nèi)的主要外幣發(fā)行國(guó)均維持利率不變，各國(guó)利率水平維持在低位決定了投資者持有的外幣資產(chǎn)所能獲得的收益率維持在一個(gè)較低水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，從整體收益率來看，今年前3個(gè)季度，外幣固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從1月份的3.50%下滑至10月份的2.43%，降幅超過30%。

　　普益財(cái)富認(rèn)為，在外幣利率水平基本持平的情況下，導(dǎo)致外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑的因素就集中在人民幣匯率和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率水平兩個(gè)方面。從人民幣匯率的走勢(shì)來看，從第二季度開始，人民幣兌主要幣種逐漸持穩(wěn)，兌部分幣種開始反彈，這使得銀行在運(yùn)作外幣理財(cái)產(chǎn)品過程中采用衍生工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)的成本增加，從而令外幣理財(cái)產(chǎn)品收益受限。

　　外匯理財(cái)走向分化

　　普益財(cái)富預(yù)計(jì)，從未來匯率的走勢(shì)上來看，由于美國(guó)已經(jīng)結(jié)束量化寬松政策，因此美元兌人民幣走勢(shì)很可能從此前低位反彈，而部分國(guó)家繼續(xù)維持量化寬松政策可能使得這些國(guó)家的外幣兌人民幣匯率仍然維持在較低水平；而在國(guó)內(nèi)宏觀政策方面，由于對(duì)央行進(jìn)一步定向降準(zhǔn)甚至全面降息的預(yù)期逐漸升溫，因此人民幣固定收益類資產(chǎn)的收益率可能脫離以前基本持穩(wěn)的狀態(tài)轉(zhuǎn)向下行，兩方面因素影響可能使得外幣理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出現(xiàn)分化，澳元、歐元、英鎊等外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率在這些國(guó)家基礎(chǔ)利率不變的情況下，可能受到上述負(fù)面因素的影響繼續(xù)走低，而美元理財(cái)產(chǎn)品受到美元匯率反彈的影響可能下滑程度小于其他外幣品種。

　　理財(cái)專家建議，投資外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品，要注意匯率、費(fèi)率、流動(dòng)性、理財(cái)期限等細(xì)節(jié)，這都可能影響投資收益。從資產(chǎn)配置的角度看，僅持有人民幣資產(chǎn)不利于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以布局一些外幣，配合理財(cái)產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)保值增值。