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　　新浪財經訊 10月16日消息，今天上午央行[微博]公布了2014年前三季度金融統計數據報告。央行調查統計司司長盛松成表示，通報的9月末M2增速是剔除基期“沖時點”因素影響后的可比口徑數據。9月末，主要金融機構存款偏離度僅為0.9%，基本不存在“沖時點”現象，若按照按照原來的方法計算貨幣供應量增速，貨幣供應量實際增速將被大幅低估，影響社會各界對經濟金融形勢的準確判斷。 以下為盛松成發言全文：

　　2014年前三季度金融統計數據發布稿

　　(中國人民銀行調查統計司 盛松成)

　　2014年10月16日

　　大家上午好！歡迎光臨今天的金融統計數據發布會。下面我通報2014年前三季度我國金融統計數據的基本情況。

　　年初以來，在黨中央、國務院的正確領導下，人民銀行[微博]認真貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會和中央經濟工作會議精神，密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩中求進、改革創新，繼續實施穩健的貨幣政策，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長，增強金融運行效率和服務實體經濟能力。總體看，當前金融運行基本平穩，貨幣信貸和社會融資規模合理適度增長，信貸結構繼續改善，市場流動性比較充裕。

　　首先，我通報社會融資規模的情況。

　　總體看，社會融資規模保持適度，融資結構有所優化。初步統計，2014年前三季度社會融資規模為12.84萬億元，為歷史同期次高水平，比去年同期少1.12萬億元，比應對國際金融危機期間的2009和2010年同期平均水平多1.56萬億元。由此可見，今年前三季度金融體系對實體經濟的資金支持力度是比較大的。

　　分階段看，一季度社會融資規模為5.63萬億元，比去年同期少5346億元；二季度為4.9萬億元，比去年同期多9157億元；三季度為2.31萬億元，比去年同期少1.51萬億元。其中，9月份當月社會融資規模為1.05萬億元，比上月多945億元，比去年同期少3598億元。

　　社會融資規模由四大部分十個子項構成：

　　第一部分為金融機構本、外幣貸款。前三季度人民幣貸款增加7.68萬億元，比去年同期多增4045億元；外幣貸款折合人民幣增加3756億元，比去年同期少增1409億元。前三季度，人民幣貸款占社會融資規模的59.8%，同比高7.7個百分點，這主要是受商業銀行表外業務監管加強的影響，一部分表外融資轉到了表內。

　　社會融資規模的第二大組成部分是直接融資，包括非金融企業境內債券和股票融資。今年以來，企業債券和股票融資雙雙呈現快速增長的態勢，拉動直接融資金額和占比均創歷史同期最高水平。前三季度企業債券和股票融資合計2.12萬億元，比去年同期多4271億元；占同期社會融資規模的16.6%，比去年同期高4.4個百分點。其中，企業債券凈融資1.82萬億元，也是歷史同期最高水平。今年前三季度企業債券的融資額已超過去年全年企業債券的融資額(去年全年為1.81萬億元)；前三季度非金融企業境內股票融資3033億元，是去年同期的1.87倍。直接融資的比例提高，表明我國融資結構有所優化，也有助于企業降低融資成本。

　　社會融資規模的第三大組成部分是實體經濟通過金融機構表外的融資，主要有三項，這就是委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票。前三季度這三項合計融資2.27萬億元，比去年同期少1.78萬億元；占同期社會融資規模的17.6%，比去年同期低11.4個百分點。其中，信托貸款增加3602億元，比去年同期少增1.23萬億元，未貼現的銀行承兌匯票增加1188億元，比去年同期少增5173億元。金融機構的三項表外業務占社會融資規模的比例最高時超過30%，而目前低于20%。表外融資的收縮，表明年初以來加強表外業務監管的政策措施成效顯現，這有利于縮短融資鏈條，防范金融風險，提高金融支持實體經濟的可持續性。

　　社會融資規模的第四大組成部分是其他類融資，主要包括投資性房地產、保險賠償和小貸公司貸款。前三季度這三項合計為3973億元，占社會融資規模的3.1%。

　　總體看，當前貸款和社會融資規模適度增長，直接融資占比有所提高，金融有力地支持了國民經濟平穩健康發展和結構調整。

　　接著通報貨幣供應量的情況。

　　9月末，廣義貨幣M2余額120.21萬億元，同比增長12.9%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年末低0.7個百分點；狹義貨幣M1余額32.72萬億元，同比增長4.8%，增速分別比上月末和去年末低0.9個和4.5個百分點；流通中貨幣M0余額5.88萬億元，同比增長4.2%。前三季度，凈投放現金274億元。

　　這里需要說明一下，上面通報的9月末M2增速是剔除基期“沖時點”因素影響后的可比口徑數據。大家知道，9月11日，銀監會、財政部、人民銀行聯合發布并實施了《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，有效遏制了存款季(月)末沖時點的現象，促進了存款、貸款的平穩增長。但與此同時，也導致了貨幣供應量實質上的不連續與不可比。這是因為政策實施后，月末存款余額將接近月度日平均余額，而去年同期月末存款余額則具有明顯的沖時點特征。9月末，主要金融機構存款偏離度僅為0.9%，基本不存在“沖時點”現象；而去年同期則高達2.4%，具有明顯的“沖時點”特征。因此，今年9月到明年8月如仍按照原來的方法計算貨幣供應量增速，貨幣供應量實際增速將被大幅低估，影響社會各界對經濟金融形勢的準確判斷。

　　為此，需要剔除不可比因素，也就是剔除去年同期存款沖時點的金額。基本思路是：依據今年存款偏離度監管實施的真實效應，采用情景分析方法，模擬計算去年同期實施《通知》對銀行體系的影響，計算沖時點的存款額，再從同期存款余額中剔除這些存款。同時為確保數據的準確性與可靠性，我們也根據HP濾波方法和經驗值對此數據進行驗證和微調。

　　經可比口徑調整后的貨幣供應量增速可基本糾正貨幣供應量增速的低估。但因為在計算中采用了日均存款與期末余額，而這兩者均包含沖時點因素，導致據此計算的貨幣供應量增速依然存在微小的低估。

　　本月存款偏離度管理政策的實施不僅影響M2增速的計算，也對當月M1增速產生一定影響。基期“沖時點”因素對M2的影響是總量影響，可依據上述方法進行調整；對M1的影響主要是對單位活期存款的影響，但這種影響很難量化，因此無法對M1增速進行可比口徑調整，只能用原來的方法計算，所以當月M1增速可能存在一定程度的低估。

　　目前，M2增速基本上仍在年初預期調控目標范圍內。預計未來貨幣供應量仍會保持平穩增長，穩定在13%左右的目標區間。此外，我們還應看到，隨著經濟總量增加和經濟潛在增速放緩，未來貨幣信貸增速可能總體會趨于下降，對此應客觀看待。同時，隨著市場深化和金融創新加快發展，影響貨幣供給的因素更加復雜，貨幣短期波動性增大，因此不宜對貨幣增速的短期變化過度解讀。未來，人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，在保持貨幣信貸總量合理適度增長的同時，加強結構調整，引導貨幣信貸向經濟薄弱環節和重點領域傾斜，增強經濟發展內生動力，促進經濟繼續保持平穩較快發展。

　　接著通報貸款的情況。

　　9月末，金融機構本外幣貸款余額84.74萬億元，同比增長13.0%。人民幣貸款余額79.58萬億元，同比增長13.2%，增速分別比上月末和去年末低0.1個和0.9個百分點。前三季度，人民幣貸款增加7.68萬億元，同比多增4045億元。其中，9月份當月人民幣貸款增加8572億元，分別比上月和去年同期多增1547億元和702億元。外幣貸款余額8383億美元，同比增長9.5%。前三季度，外幣貸款增加615億美元。

　　今年前三季度，不僅信貸總量保持合理適度增長，信貸結構也出現積極變化，棚戶區改造等重點領域以及三農、小微企業等薄弱環節的信貸投放得到明顯加強。

　　一是西部地區貸款增長基本穩定，增速持續高于東部和中部地區。9月末西部地區貸款余額同比增長15.9%，比同期東部增速高4.7個百分點，比中部增速高1.1個百分點，信貸資金持續向西部傾斜，區域信貸不平衡狀況繼續得到改善。

　　二是企業中長期貸款平穩增長。9月末企業中長期貸款余額同比增長11.2%，增速比上月末低0.1個百分點，比去年同期高2.2個百分點，今年以來呈平穩較快增長態勢；1-9月增加2.88萬億元，同比多增7449億元，有力地支持了固定資產投資活動。其中，第二產業中長期貸款余額同比增長8%，增速與上月末持平，比去年同期高3.1個百分點；服務業中長期貸款余額同比增長12.6%，增速比上月末低0.1個百分點，比去年同期高1.8個百分點。

　　三是小微企業貸款增速高于各項貸款平均水平，占企業貸款的比重逐步提高。小微企業貸款余額14.55萬億元，同比增長13.5%，比同期大型企業貸款增速高4.1個百分點，比中型企業貸款增速高1.8個百分點，比各項貸款增速高0.3個百分點。

　　9月末，小微企業貸款余額占企業貸款的29.6%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期高0.5個百分點。1-9月小微企業貸款新增1.42萬億元，占企業新增貸款的35.6%，比1-8月占比水平提高2.2個百分點，比同期大型企業新增貸款占比高7.7個百分點。

　　四是涉農貸款增速繼續高于各項貸款平均增速。9月末涉農貸款余額22.92萬億元，同比增長13.7%，增速比同期各項貸款增速高0.7個百分點；1-9月增加2.32萬億元，同比少增3473億元。其中，農戶貸款余額5.24萬億元，同比增長18.4%，增速比同期住戶貸款高1.2個百分點；農村(縣及縣以下)貸款余額18.93萬億元，同比增長13.2%，增速比同期各項貸款高0.2個百分點。

　　五是保障性安居工程貸款加快增長。9月末，保障性安居工程貸款余額1.16萬億元，同比增長47.9%，增速比上季度末高5.6個百分點，比去年同期高20個百分點。1-9月增加3385億元，同比多增2214億元。其中，棚戶區改造貸款同比增長79.4%，增速比上季度末高12個百分點，比去年同期高52.9個百分點。

　　接著通報存款的情況。

　　9月末，本外幣存款余額116.38萬億元，同比增長10%。人民幣存款余額112.66萬億元，同比增長9.3%，增速分別比上月末和去年末低0.8個和4.5個百分點。前三季度，人民幣存款增加8.27萬億元，同比少增2.99萬億元。外幣存款余額6053億美元，同比增長34.9%。前三季度，外幣存款增加1402億美元。

　　接著通報銀行間市場成交和利率的情況。

　　前三季度，銀行間人民幣市場以拆借、現券和債券回購方式合計成交213.22萬億元，日均成交1.13萬億元，日均成交比去年同期增長16.9%。

　　9月份，銀行間市場同業拆借月加權平均利率為2.97%，分別比上月和去年同期低0.2個和0.5個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為2.93%，分別比上月和去年同期低0.18個和0.56個百分點。總體看，銀行間市場流動性比較充裕，利率水平明顯回落，這有利于降低實體經濟融資成本。

　　接著通報外匯儲備和匯率的情況。

　　9月末，國家外匯儲備余額3.89萬億美元。9月末，人民幣匯率為1美元兌6.1525元人民幣，比去年末貶值0.9%。

　　最后，介紹跨境人民幣結算業務情況。

　　前三季度，跨境貿易人民幣結算業務累計發生4.82萬億元，直接投資人民幣結算業務累計發生7208億元。

　　以上通報的是2014年前三季度金融統計數據的基本情況。這些數據已在人民銀行網站同步發布。

　　文章關鍵詞：盛松成沖時點M2