□本報(bào)記者 黃瑩穎 梅俊彥

　　盡管眾籌在國(guó)內(nèi)剛剛步入發(fā)展階段，但是一出現(xiàn)即被外界寄予厚望。對(duì)于行業(yè)前景，大家投創(chuàng)始人李群林認(rèn)為，大多數(shù)股權(quán)眾籌是天使投資的平民化，在走向規(guī)范成熟和陽(yáng)光化后市場(chǎng)會(huì)非常大。云籌創(chuàng)始人謝宏中則表示，眾籌起到中介的作用，在很多領(lǐng)域都有生命力。

　　中國(guó)證券報(bào)：眾籌會(huì)不會(huì)讓天使投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)“下崗”？

　　李群林：眾籌不會(huì)完全取代天使投資，一種是專業(yè)的眾籌平臺(tái)和專業(yè)的天使投資在各自市場(chǎng)的份額比例，現(xiàn)在不存在搶生意的狀況。天使投資在未來(lái)不會(huì)完全轉(zhuǎn)化為眾籌的模式，專業(yè)投資人投項(xiàng)目的時(shí)候有自己固定的項(xiàng)目渠道。

　　謝宏中：這個(gè)命題不成立。傳統(tǒng)的天使投資的投資人，他們會(huì)借助股權(quán)眾籌把天使投資做得更好。從專業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，可以帶杠桿，以前50萬(wàn)元可能只能投資一個(gè)項(xiàng)目，現(xiàn)在能投資很多項(xiàng)目，他們的領(lǐng)頭人擴(kuò)大基金管理規(guī)模。而且，他們有投資經(jīng)驗(yàn)和看項(xiàng)目的水平，可以引領(lǐng)更多有投資能力的人做投資。項(xiàng)目做得好，早期就可以用很少的錢參與。這不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，是給了傳統(tǒng)的天使投資人更多機(jī)會(huì)。

　　中國(guó)證券報(bào)：對(duì)比傳統(tǒng)的融資方式，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股權(quán)眾籌投的都是天使投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)挑剩的項(xiàng)目？

　　李群林：傳統(tǒng)的天使投資人、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，他們可能在看項(xiàng)目上專業(yè)性非常強(qiáng)，經(jīng)驗(yàn)非常豐富，他們?cè)谶@方面有優(yōu)勢(shì)，股權(quán)眾籌可能還依賴于平臺(tái)通過(guò)時(shí)間的積累來(lái)鍛煉平臺(tái)里面負(fù)責(zé)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)，積累經(jīng)驗(yàn)，看項(xiàng)目、審項(xiàng)目、投后管理，這個(gè)需要時(shí)間來(lái)積累。

　　什么樣的早期項(xiàng)目才是好項(xiàng)目，這是沒(méi)有任何客觀標(biāo)準(zhǔn)的，是投資人非常感性的判斷，大量創(chuàng)業(yè)需求無(wú)法得到滿足的情況下，說(shuō)好項(xiàng)目、差項(xiàng)目是不太合理的。如果說(shuō)專業(yè)投資人看不上的項(xiàng)目眾籌來(lái)接，專業(yè)投資人不要的項(xiàng)目都是垃圾項(xiàng)目，這個(gè)邏輯也很扯。當(dāng)年騰訊、阿里巴巴被拒絕多少次，也找不到天使投資。對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)而言，如果有股權(quán)眾籌幫忙實(shí)現(xiàn)過(guò)渡，這期間會(huì)有很多好項(xiàng)目冒出來(lái)。

　　中國(guó)證券報(bào)：有觀點(diǎn)認(rèn)為，與傳統(tǒng)的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)相比，小眾投資者專業(yè)能力差，很難再給予初創(chuàng)企業(yè)實(shí)質(zhì)上的幫助？

　　謝宏中：有些機(jī)構(gòu)認(rèn)為眾籌都是跟風(fēng)的財(cái)務(wù)性投資人，這不對(duì)。有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)他們沒(méi)想到，一是這些項(xiàng)目的領(lǐng)投人都是像他們一樣的專業(yè)人士。二是眾籌可以更加有效率。比如本來(lái)項(xiàng)目需要投資100萬(wàn)元，但是通過(guò)眾籌的方式投資20萬(wàn)元就可以做到專業(yè)投資管理者的事情。三是用小眾投資人雖然專業(yè)性較差，但是這么多的小眾投資人手頭擁有的資源，可以給項(xiàng)目提供的幫助，對(duì)項(xiàng)目傳播的效用，也不能忽視。

　　中國(guó)證券報(bào)：對(duì)眾籌行業(yè)未來(lái)的發(fā)展有哪些判斷？

　　李群林：大多數(shù)股權(quán)眾籌是天使投資的平民化，會(huì)慢慢走向規(guī)范成熟和陽(yáng)光化的，有些會(huì)退出，慢慢也會(huì)有些項(xiàng)目成長(zhǎng)，如果能夠做好投后管理，私募、新三板這些都對(duì)接上的話，這個(gè)市場(chǎng)是非常大的。

　　謝宏中：眾籌可以說(shuō)動(dòng)了傳統(tǒng)風(fēng)投的奶酪，創(chuàng)業(yè)本身是非常不容易的事情，需要具備很多的條件和資源。現(xiàn)在由于眾籌時(shí)代的到來(lái)，有核心的東西和具備一部分資源和條件就可以出發(fā)；草根創(chuàng)業(yè)放在以前很難啟動(dòng)，現(xiàn)在可能可以用領(lǐng)頭人來(lái)管理。以前投資都是有錢人的事情，富人才能投資，現(xiàn)在大眾投資的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

　　創(chuàng)業(yè)的很多資源要從社會(huì)上獲取，資源到使用者之間很多環(huán)節(jié)都有中介環(huán)節(jié)和延伸的環(huán)節(jié)，包括我們現(xiàn)在找銷售渠道，很多事情找不到房子都要經(jīng)過(guò)中介，眾籌也在幫忙去中介，很多地方眾籌都有生命力。