繼上周美聯(lián)儲公布利率決議后，本周多位美聯(lián)儲官員就貨幣政策前景展開激辯，鷹鴿兩派互不相讓。然而，明年美聯(lián)儲內(nèi)部格局將發(fā)生巨變，其中兩位極端鷹派委員將隱退，這將使得鴿派擁有空前強大的話語權(quán)，料打壓市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期。另外，歐洲方面仍深陷經(jīng)濟低迷和通縮的陰影之下，本周初歐洲央行行長德拉基曾發(fā)話稱，盡管預(yù)計近期的激勵舉措將提振歐元區(qū)經(jīng)濟，但仍重申必要時將采取更多寬松行動。

央行動向?qū)S金市場的影響頗為重要，它是影響黃金價格中、長期走勢的重要變量，并且特定情況下，也可能引發(fā)短線巨大波動。

美聯(lián)儲鷹鴿之戰(zhàn)全面打響

美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周二(9月23日)表示，他預(yù)期美聯(lián)儲(Fed)會在2015年第一季度開始升息，并稱隨著量化寬松(QE)政策即將結(jié)束，美聯(lián)儲可能需要在下個月取消維持低利率的承諾。

堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)當(dāng)?shù)貢r間周二(9月23日)表示，美聯(lián)儲(FED)應(yīng)該很快開始加息，并且“漸進式和系統(tǒng)性地”進行。她表示對利率正常化“非常期待”，并稱她認(rèn)為經(jīng)濟目前可以承受加息，而且維持低利率太久將進一步催生金融市場的冒險行為。喬治是美聯(lián)儲官員中最鷹派的成員。

不過，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)當(dāng)?shù)貢r間周一(9月22日)警告稱，在通脹低于2%目標(biāo)的時候，美聯(lián)儲(FED)對于加息應(yīng)該非常謹(jǐn)慎，因為如此做可能危及美聯(lián)儲的公信力以及通脹預(yù)期。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)周三(9月24日)表示：“我們應(yīng)該在調(diào)整美國貨幣政策立場上格外耐心——即便是耐心到允許通脹略微超過我們的目標(biāo)水平也不為過，這樣會適當(dāng)平衡我們的政策目標(biāo)所面臨的風(fēng)險，

紐約聯(lián)儲主席杜德利(William C. Dudley)和明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)曾警告稱，美元匯率大幅走強可能有礙美聯(lián)儲刺激增長、促進通脹的努力。在確信美國經(jīng)濟能夠經(jīng)受住更高借貸成本所帶來的影響之前，美聯(lián)儲不應(yīng)該調(diào)整利率。

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周三(9月24日)表示，她認(rèn)為美聯(lián)儲(FED)應(yīng)全面檢討有關(guān)政策指引的溝通策略，或許可以把貨幣政策聲明與對經(jīng)濟表現(xiàn)的預(yù)估掛鉤。

兩大鷹王即將離去 明年升息尚存變數(shù)

隨著兩大鷹派代表人物相繼離任，2015年美聯(lián)儲(FED)將會是“鴿派”們的天下，這或于也會打壓市場對于美聯(lián)儲加息腳步過快的預(yù)期。盡管眼下市場普遍預(yù)期聯(lián)儲將在2015年中首次加息，但兩位官員的離去使得這樣的預(yù)期變數(shù)叢生。

費城聯(lián)儲主席普羅索(Charles Plosser)明年將退休，這可能緩解美聯(lián)儲更快加息的壓力。普羅索是美聯(lián)儲內(nèi)部對寬松貨幣政策的批評最尖銳的人士之一。費城聯(lián)儲在周一(9月22日)發(fā)布的一份聲明中稱，這位前經(jīng)濟學(xué)教授將在明年3月1日退休。

現(xiàn)年66歲的普羅索在任職美聯(lián)儲的八年里，六次對政策決定持反對意見，其中包括美聯(lián)儲上兩次會議。他經(jīng)常主張，美聯(lián)儲大舉放寬貨幣政策可能激發(fā)通脹上升，在7月和9月的會議上，圍繞美聯(lián)儲在結(jié)束購債后的“相當(dāng)一段時間內(nèi)”維持近零利率的承諾，他與其他同僚也看法存在分歧。

隨著普羅索的離任，另一位最為高調(diào)的鷹派之一達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)也將退休，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的辯論局面可能發(fā)生改變。

現(xiàn)年65歲的費舍爾此前曾表示，他計劃在4月離任。地區(qū)聯(lián)儲主席通常在65歲之后就會按規(guī)定退休。

歐元區(qū)經(jīng)濟仍疲弱不堪 德拉基重申進一步寬松可能

歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周一(9月22日)在參加歐洲議會的經(jīng)濟及貨幣事務(wù)委員會會議時講話稱，歐元區(qū)經(jīng)濟失去了復(fù)蘇的勢頭，央行準(zhǔn)備在職責(zé)范圍內(nèi)使用其它非常規(guī)措施。但德拉基預(yù)計受助于歐央行近期的激勵舉措，歐元區(qū)經(jīng)濟下半年溫和增長，以及承諾必要時采取更多行動

自6月初歐洲央行宣布了包括降息和定向長期貸款在內(nèi)的刺激計劃之后，歐元/美元已經(jīng)累計下跌約6%。當(dāng)前，歐元/美元位于逾一年低位附近。

正值歐元區(qū)經(jīng)濟增長乏力并且通脹持續(xù)走低之際，歐洲央行(ECB)管委會委員、意大利央行行長維斯科(Ignazio Visco)周二(9月23日)講話稱，歐元區(qū)GDP或?qū)⒂诿髂赀_到經(jīng)濟危機前水平。

維斯科在講話中稱，歐元區(qū)經(jīng)濟衰退產(chǎn)生的影響依舊存在，不僅僅是邊緣國家存在經(jīng)濟弱復(fù)蘇現(xiàn)象。經(jīng)濟危機后遺癥包括投資低迷和失業(yè)率攀升，或?qū)?jīng)濟造成長期影響