日本8月份通脹率放緩的程度超出預(yù)期，凸顯出日本央行行長黑田東彥實(shí)現(xiàn)2%物價漲幅所面臨的風(fēng)險。分析師稱，央行恐不得不進(jìn)一步采取放寬舉措，以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。

日本總務(wù)省周五(9月26日)公布數(shù)據(jù)顯示，日本8月包括油品但扣除生鮮食品的核心消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)年率上升3.1%，低于預(yù)估中值3.2%和7月3.3%的升幅。

日本央行(BOJ)官員稱，通脹將再次加速，因就業(yè)市場緊俏且物價預(yù)期上升，但許多分析師表示，因消費(fèi)稅上調(diào)后，消費(fèi)者支出和薪資仍疲弱，日本央行可能必須繼續(xù)放寬政策。

農(nóng)林中金總合研究所(Norinchukin Research Institute)分析師南武志(Takeshi Minami)表示：“未來數(shù)月通脹率可能盤旋在1%左右。日本央行認(rèn)為，就業(yè)市場趨緊將推動薪資和物價上升，但我認(rèn)為不會發(fā)生這種情況，因整體經(jīng)濟(jì)形勢疲弱。”

日本央行估計，4月上調(diào)消費(fèi)稅對4月通脹率貢獻(xiàn)了1.7個百分點(diǎn)，從5月之后，貢獻(xiàn)升到2.0個百分點(diǎn)。

扣除消費(fèi)稅上調(diào)的影響，8月核心通脹率由7月的1.3%減緩至1.1%。

日元匯率接近六年低點(diǎn)將提高能源等商品的進(jìn)口價格，從而可能對日本的通脹率構(gòu)成壓力。黑田東彥(Haruhiko Kuroda)上周表示沒有對日元走軟感到不安，并預(yù)計物價在今年10月至明年3月間將會回升。

南武志指出，當(dāng)前日元貶值趨勢可能提升進(jìn)口成本，從而支撐物價，但美元/日元突破120，才能看到明顯的物價漲勢。

他說道： “不能只仰賴日元貶值來實(shí)現(xiàn)合理穩(wěn)定的通脹。我預(yù)期，日本央行將不得不推出進(jìn)一步寬松舉措，最早或在10月底審視經(jīng)濟(jì)增長和物價預(yù)期時行動。”

上調(diào)消費(fèi)稅促使日本第二季度經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)下這輪全球金融危機(jī)來最嚴(yán)重的萎縮，之后有關(guān)日本經(jīng)濟(jì)反彈步履維艱的疑慮升溫。

日本央行之前預(yù)計，隨著日圓貶值對進(jìn)口物價的提振效應(yīng)開始消退，4月開始的本財年中期通脹率將略微放緩。

日本央行行長黑田東彥和其他央行高層仍堅(jiān)信，通脹將再度加速，但民間分析師稱，這種觀點(diǎn)過于樂觀。

日本央行下次貨幣政策會議將在10月6-7日召開。自去年4月部署一系列刺激舉措以來，日本央行在貨幣政策上一直按兵不動；當(dāng)時其承諾通過大規(guī)模資產(chǎn)購買將基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)大一倍，在兩年內(nèi)提升通脹率，并擺脫通縮的狀態(tài)。