亞洲股市表現搶眼 或拉開牛市序幕
新加坡《聯合早報》網站8月17日發表題為《亞洲牛市序幕已經拉開?》的文章,主要內容如下:
最近幾周,美國及歐洲市場開始出現回落跡象,亞洲(日本除外)及新興市場股市卻繼續穩健上升。而從2014年初至今的走勢來看,與歐洲、美國及新興市場等區域市場相比,亞洲(日本除外)市場已扭轉早前頹勢,并開始領先上述區域市場。
檢視新加坡Fundsupermart網站所編制的、旨在反映其平臺各類基金表現的FSMI基金指數數據,截至7月30日,亞洲(日本除外)股票基金指數今年勁升9.24%;相比之下,FSMI新興市場股票基金指數及FSMI美國股票基金指數則分別上升7.27%和5.22%,而FSMI歐洲股票指數僅微升0.48%。
看來,在2014年大半時間內,亞洲(日本除外)股票基金以“暗度陳倉”的走勢取得近10%的平均升幅,順勢成為平臺上在年內表現最佳的區域市場股票基金。這也反映出6月至8月全球投資金回流亞洲及新興市場的趨勢仍在延續。隨著歐美市場在2013年拔得頭籌后,2014年似乎輪到亞洲有望表現搶眼。
如此一來,亞洲整體股市有望在2014年取得不俗的表現,進而利好亞洲(日本除外)股票基金的走勢。而亞洲市場目前也具有以下兩個利好因素:
一、亞洲(日本除外)市場估值目前依然較低。相較歐美市場,亞洲(日本除外)市場的2015年預測本益比為11.2倍,低于歐美分別為14.5倍及13.2倍的預測本益比。這也是全球各地投資者決定把焦點重新轉向亞洲市場的原因之一。
二、投資者已不再把新興市場當作單一個體看待。從2014年初至今,盡管新興市場國家發生狀況,如俄烏領土糾紛、泰國軍事政變及阿根廷主權債務違約危機,但新興市場和亞洲市場非但沒有遭遇重創,反而甚至領先成熟市場。
亞洲及新興市場之所以能維持堅挺走勢,主要是因為目前缺少其他更好的投資選擇。正因為成熟市場目前持續處于高位,觸頂回落的風險日益加大,促使部分投資者選擇把資金轉回亞洲市場。
至于其他資產類別方面,從當前全球市場的走勢看,短期利率依然繼續處在較低水平,而各主要央行也仍未調升利率。因此,定期存款或一般儲蓄等“安全”理財方式所提供的回報率依然偏低。有鑒于此,股票目前依然是投資者選擇的主要資產類別。
相信意識到上述趨勢的投資者大有人在,否則全球資金流向不會在過去幾個月出現回流亞洲的局面。不過,亞洲市場當前的升勢還算不上全面的牛市行情,目前僅處在新一輪升浪的開端。只要上述利好因素持續發酵,亞洲市場依然擁有較大的上升空間,而牛市趨勢能否在未來幾個季度延續,則值得投資者拭目以待。
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