□本報(bào)記者 張枕河

　　資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR（新興市場(chǎng)基金研究公司）最新公布的周度報(bào)告顯示，截至7月30日的一周內(nèi)，美國(guó)股基實(shí)現(xiàn)溫和資金凈流入，而歐洲股基和日本股基出現(xiàn)了大規(guī)模的資金凈流出。EPFR強(qiáng)調(diào)，在該報(bào)告期后的7月31日和8月1日，美國(guó)股市接連下跌，7月31日單日跌幅達(dá)到2%，全周累計(jì)跌幅創(chuàng)兩年來(lái)新高，這可能促使美國(guó)股基也隨之出現(xiàn)資本外流。與此同時(shí)，由于對(duì)中國(guó)股市前景看好，全球新興市場(chǎng)股基資金凈流入額創(chuàng)下77周以來(lái)新高。

　　資金流出發(fā)達(dá)市場(chǎng)

　　EPFR指出，雖然目前來(lái)看美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，最新公布的該國(guó)二季度GDP同比增速達(dá)到4%，美國(guó)企業(yè)的盈利水平也非常好，但美聯(lián)儲(chǔ)全面收緊貨幣政策后，流動(dòng)性趨緊是否會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生負(fù)面沖擊，美國(guó)股基屆時(shí)會(huì)否出現(xiàn)持續(xù)的大規(guī)模資本外流還難下定論。

　　EPFR數(shù)據(jù)還顯示，截至7月30日的當(dāng)周，歐洲股基出現(xiàn)超過(guò)10億美元資金凈流出，連續(xù)第五周出現(xiàn)資本外流，地緣政治局勢(shì)緊張依然成為短期內(nèi)打壓歐洲股市的最重要因素。此外，歐股與美股類似都在持續(xù)創(chuàng)出新高，但與美國(guó)更為穩(wěn)固的復(fù)蘇形勢(shì)相比，歐洲經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出更為疲弱的態(tài)勢(shì)，通縮的隱患也非常嚴(yán)重。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）初值為同比增長(zhǎng)0.4%，低于預(yù)期以及前一個(gè)月的同比增長(zhǎng)0.5%，創(chuàng)下2009年以來(lái)的最低月度同比增速。至此，歐元區(qū)通脹率已經(jīng)連續(xù)第十個(gè)月不及通脹目標(biāo)2%的一半。

　　此外，在截至7月30日的當(dāng)周，日本股基也結(jié)束了此前連續(xù)五周的資金凈流入趨勢(shì)，轉(zhuǎn)為資金凈流出。最新公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，日本工業(yè)生產(chǎn)、出口和消費(fèi)支出都出現(xiàn)了下滑，這也會(huì)給日本金融市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。

　　新興市場(chǎng)明顯回暖

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，與發(fā)達(dá)市場(chǎng)股基不同，截至7月30日的當(dāng)周，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的全球新興市場(chǎng)股基單周凈吸金額逾20億美元，達(dá)到77周以來(lái)的最高水平。烏克蘭地緣局勢(shì)緊張、美聯(lián)儲(chǔ)可能早于預(yù)期加息等因素均未對(duì)新興市場(chǎng)股市構(gòu)成較大沖擊。

　　在分類股基中，亞洲（除日本外）股基和多元化新興市場(chǎng)股基（GEM）表現(xiàn)最為搶眼。中國(guó)股基截至7月30日當(dāng)周凈吸金額達(dá)到14億美元，創(chuàng)下2008年第二季度以來(lái)規(guī)模最高的單周資金凈流入額。經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好使得中國(guó)股市在上周出現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，投資者信心也隨之回升。此外，在未來(lái)將要啟動(dòng)的“滬港通”也成為中國(guó)股市的加分因素。EPFR監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日的當(dāng)周，有超過(guò)40%的新投資資金流入到中國(guó)金融行業(yè)。此外，投資者還加倉(cāng)了與中國(guó)相關(guān)的醫(yī)療保健和信息技術(shù)等行業(yè)。

　　截至7月30日的當(dāng)周，中東非洲歐洲新興市場(chǎng)股基（EMEA）和拉丁美洲股基也出現(xiàn)改觀，終結(jié)了此前連續(xù)的資金凈流出趨勢(shì)，轉(zhuǎn)為溫和的資金凈流入。對(duì)于EMEA，盡管地緣局勢(shì)緊張使俄羅斯股基連續(xù)第六周出現(xiàn)資金凈流出，但由于其它股基表現(xiàn)較好，成功抵消了前者的較差表現(xiàn)。對(duì)于拉丁美洲股基，墨西哥股基表現(xiàn)強(qiáng)勁無(wú)疑是其扭轉(zhuǎn)了此前頹勢(shì)的最重要原因。