參考消息網5月26日報道英媒稱,當中國在兩年前首次向外國對沖基金打開大門時,該決定被譽為一個突破性進展,6家公司獲準向富有的中國投資者募集資金。
英國《金融時報》網站5月24日文章稱,實際上,該計劃對被選中的基金來說卻是成敗各異。這6家公司包括世界上最大、最引人注目的一些對沖基金公司:城堡資本公司、英仕曼集團、元盛資本、橡樹資本、奧氏資本和肯陽資本。
從2013年底開始,這些基金公司獲準各向中國投資者籌資5000萬美元,前提是在上海落戶,被稱為外商獨資企業。
盡管當時被宣傳得天花亂墜,但據多位在當地工作的資產管理顧問說,這6家被納入“合格境內有限合伙人”(QDLP)計劃的對沖基金中,只有4家在向中國投資者募集資金方面取得了成功。
總部設在倫敦的元盛資本和總部設在洛杉磯的橡樹資本,成為該計劃中不太成功的參與者。多位顧問將這歸咎于它們不愿向中國市場投入大量資金。所有6家對沖基金都拒絕置評。
鑒于它們為獲批參與QDLP付出的大量努力,這種不愿投入的態度或許出人意料。當時,為被納入計劃而展開的競爭是激烈的,估計共有27家對沖基金經歷了中國當局繁瑣的挑選過程。
上海澤奔商務咨詢公司的斯蒂芬·巴倫說:“那些經理受到了令人厭倦的審查。(中國當局)真的很想找到最合適的6家。這花費了(對沖基金)大量精力。”
然而,許多資產管理專家認為,元盛資本和橡樹資本不愿在基金的成長上投入資金是可以理解的,因為在QDLP計劃下吸引投資者有很大難度。
在向中國投資者募集資金方面較成功的4家對沖基金則不得不賭一把,期盼在中國打造銷售和發行隊伍的高額開支能夠得到回報,盡管它們最多只能籌集5000萬美元。其中一家對沖基金花費了大約20萬美元的法律費用,只為確定如何構建一家合法的基金公司。
澤奔的高級研究員克里斯·鮑爾斯說:“你會為了籌集5000萬美元資產在當地設立怎樣的機構?對其中許多對沖基金來說,這只是滄海一粟。”
普華永道會計師事務所中國上海稅務合伙人林展霆認為,由于給投資者限定的最低投資門檻高達500萬元人民幣(約合80萬美元),募資工作一直進展緩慢。他說:“出人意料的是,(對沖基金)募集大筆資金需要相當長的時間,存在很多問題。”
林展霆說,對沖基金很難被推銷給國內投資者,因為中國歷來不是一個對沖基金市場。這些對沖基金的營銷工作要么依靠把香港的營銷團隊派往內地,要么雇用中國的銀行幫助推銷產品,而這些都“不是很劃算”。
從事資產管理研究的切魯利同仁公司亞洲主管吳尹(音)也認為,中國人“對外國對沖基金的興趣似乎不大”,中國基金經理近來獲得了更大的海外投資自由,可能削弱未來外國競爭對手的吸引力。