A股市場行業(yè)和主題投資盛行，軍工股被認(rèn)為是主流的行業(yè)或主題投資之一，如何從上百家軍工上市公司中精選投資標(biāo)的？過去一年投資業(yè)績超220%的基金經(jīng)理陳皓來幫忙，他所執(zhí)掌的易方達(dá)國防軍工（001475）將于6月17日發(fā)行一天，該基金精選軍工股進(jìn)行重點(diǎn)投資。

據(jù)悉，陳皓擔(dān)任行業(yè)研究員期間，曾對軍工股進(jìn)行重點(diǎn)研究。他所管理的易方達(dá)科翔截至2015年6月5日過去一年投資業(yè)績?yōu)?20.38%，在天相主動股票型基金名列前1/20。

值得注意的是，陳皓在易方達(dá)科翔2014年三季報(bào)投資展望中就重點(diǎn)提及軍工行業(yè)，“大的機(jī)會仍然將出現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)和擁有改革紅利的行業(yè)中，比如軍工、信息安全、移動醫(yī)療、國企改革等板塊。”

從軍工股表現(xiàn)來看，從2014年7月1日到2015年6月5日，軍工指數(shù)從893.92點(diǎn)上漲到了2935.83點(diǎn)，漲幅為228.42%，大幅超越同期滬深300指數(shù)141.58%的漲幅。

為何軍工指數(shù)能在本輪牛市以來表現(xiàn)領(lǐng)先？這和軍工行業(yè)的屬性有很大的關(guān)系，軍工股大多是國有企業(yè)，國企改革力度大，所涉及的軍工股并購重組也比較多，國企改革和并購重組成為推動軍工股上漲的主要動力之一。

軍工股所涉及的技術(shù)大多屬于高新技術(shù)，所涉及的裝備也大多是高端裝備，2015年以來A股大漲中，高新技術(shù)和高端裝備行業(yè)是領(lǐng)漲的品種，軍工股中又有大批屬于高新技術(shù)和高端裝備，因此軍工行業(yè)指數(shù)的漲幅領(lǐng)先。

國家政策層面，最近一個月發(fā)布的兩大政策都利好軍工股未來表現(xiàn)。一個是5月19日國務(wù)院印發(fā)的《中國制造2025》，部署全面推進(jìn)實(shí)施制造強(qiáng)國戰(zhàn)略，提出重點(diǎn)發(fā)展航空裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域?qū)儆谲姽ば袠I(yè)重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。

另一個重要政策是5月26日發(fā)布的中國《國防白皮書》，提出了著力建設(shè)強(qiáng)大的海、空軍，全面支持軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從而有利于軍工行業(yè)的發(fā)展。

A股經(jīng)過此前上漲后,目前市場估值水平已明顯高企，這給基金投資中挑選股票也明顯增加了難度。

從資產(chǎn)證券化率來看，目前中國十大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率大多低于30%，隨著資產(chǎn)證券化推進(jìn)，軍工類上市公司有望通過重組、置換、增發(fā)等方式注入核心資產(chǎn)，提高整體資產(chǎn)質(zhì)量。

此外，值得投資者關(guān)注的軍工投資機(jī)會還包括軍民融合，主要涉及兩個方向，一個是軍工技術(shù)和軍工企業(yè)轉(zhuǎn)向民營領(lǐng)域，另一個是民用領(lǐng)域或民營企業(yè)“參軍”所帶來的投資機(jī)會。