彭文生:GDP全年增速或降至6.9%最快三季度降準(zhǔn)
騰訊財(cái)經(jīng)訊(耿荷)6月9日,中信證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部行政負(fù)責(zé)人彭文生表示,綜合目前CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(生產(chǎn)價(jià)格指數(shù))來看,如果兩個(gè)指標(biāo)連續(xù)兩個(gè)季度下跌,經(jīng)濟(jì)將有通縮風(fēng)險(xiǎn)。
他認(rèn)為,當(dāng)前中央的政策目標(biāo)是防止經(jīng)濟(jì)大幅下滑,而非刺激經(jīng)濟(jì)快速增長,因此貨幣政策將側(cè)重于結(jié)構(gòu)調(diào)整,預(yù)計(jì)下半年將下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)以及至少一次存款準(zhǔn)備金率。最快三季度將降準(zhǔn)。
通縮風(fēng)險(xiǎn)臨近
國家統(tǒng)計(jì)局6月9日公布數(shù)據(jù),2015年5月CPI按年增加1.2%,低于市場預(yù)期的1.9%,今年早些這時(shí)候公布的官方全年目標(biāo)為3%。
彭文生分析稱,5月CPI低于市場預(yù)期,短期內(nèi)有望反彈,但如果同時(shí)參考第一季度PPI的水平,如果兩個(gè)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)季度下跌,則經(jīng)濟(jì)有可能面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)濟(jì)增長承壓
彭文生指出,中國的進(jìn)出口已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月走弱,這些跡象已經(jīng)表明今年第二季度的中國經(jīng)濟(jì)增長將低于第一季度的7%,約6.8%,但鑒于第三季度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將有所增加,以及房地產(chǎn)企穩(wěn),第三季度的經(jīng)濟(jì)增長將有所改善,但長遠(yuǎn)看今年第四季度以及明年,經(jīng)濟(jì)向下的壓力仍然較大,預(yù)計(jì)2015年全年GDP增長速度約6.9%。
下半年降息降準(zhǔn)
對于接下來的貨幣政策走勢,彭文生認(rèn)為,中央大的原則不是搞大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激,只是防止短期的經(jīng)濟(jì)大規(guī)模下滑,如果就業(yè)沒有問題就不會(huì)擴(kuò)大刺激規(guī)模。他預(yù)計(jì),今年下半年央行還會(huì)下調(diào)一次存款基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn),以及超過一次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,最快會(huì)或許第三季度就會(huì)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,但這取決于外匯占款的表現(xiàn),如果資金流出的幅度較大,那么下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的幅度也會(huì)隨之增大,以抵消資金外流。
“目前出口、制造業(yè)的表現(xiàn)仍然疲弱,貨幣政策的整體方向是要引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),而非進(jìn)入股市,現(xiàn)在情況是資金短期利率較低,而中長期的利率仍然偏高,所以央行未來制定貨幣政策時(shí)會(huì)更多的考慮結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。”彭文生說。
美元走強(qiáng)將致人民幣貶值
針對人民幣匯率今年的走勢,彭文生認(rèn)為,如果美元繼續(xù)走強(qiáng)那么人民幣隨之貶值的可能性就會(huì)增大,但這個(gè)前提是美元有序的走強(qiáng),若出現(xiàn)無序走強(qiáng),沖擊金融市場的情況,那么人民幣匯率的政策則會(huì)趨于謹(jǐn)慎。他認(rèn)為,如果人民幣貶值會(huì)導(dǎo)致內(nèi)地的資金流出,而實(shí)體經(jīng)濟(jì)又需要貨幣貶值予以支持,所以中央在制定人民幣匯率政策時(shí)會(huì)平衡這些因素。
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