【延伸閱讀】前景被看好 幾日成交量不足以衡量“滬港通”成敗

點擊圖片進入下一頁

　　國際先驅導報網絡版 桑彤

　　國際先驅網12月5日“滬港通”正式開通已近半月，雖然開局未如預期但并不影響其前景。在試點初期，監管層更擔心的是交易過大可能造成的市場恐慌。對“滬港通”這樣資本市場的重大試驗來說，起步走得淡定一些，未必不是一件好事。

　　而盡管對于“滬港通”初期的清淡表現略有失望，但香港金融界人士普遍認為，不應僅僅以幾日的交易量作為衡量“滬港通”成敗的標準，“滬港通”的意義在于將中國資本市場和海外市場連接，其最終目的是通過“滬港通”的渠道吸引資金進入，為內地企業融資和發展提供平臺。

　　在恒生銀行中國有限公司零售銀行及財富管理業務主管侯雪銘看來，“滬港通”就如同搭好了一條路，并非發令槍一響就要向前沖，只要這條路一直通著，就會越來越好。正如港交所總裁李小加所言，“滬港通”如同“煲湯”，應慢慢煲，對“滬港通”的長期表現充滿信心。

　　更為重要的是，對于已然在國際市場占有重要地位的人民幣而言，“滬港通”將成為其國際化進程的“催化劑”。　　　

　　自2009年引入跨境人民幣結算以來，人民幣的使用日益普及。橫向看來，人民幣的使用已經擴展到全球各地；縱向來看，人民幣正在逐步開放資本賬戶，并在現有的離岸中心深化人民幣的滲透度。人民幣國際化屢屢提速且碩果累累，卻依然任重道遠，資本項目管制似乎成為人民幣國際化的最大“瓶頸”。

　　國泰君安首席經濟學家林采宜指出，此前人民幣的國際化停留在作為貿易清算貨幣，主要通過與各國央行簽訂人民幣互換協議的方式。盡管香港之前有熊貓證券，但人民幣金融投資產品較為有限，人民幣的離岸市場一直無法擴張，香港人民幣業務做了10年才有1萬億元規模。“滬港通”打通了離岸人民幣市場的投資渠道，帶來更豐富的人民幣金融產品，投資者可在香港購買內地的金融資產。

　　這意味著，在推動人民幣成為全球主導貨幣之一，以及擴大人民幣資產配置的品種和范圍方面，“滬港通”向前邁進了一步。

　　恒生投資服務有限公司董事及投資顧問服務主管梁君馡相信，未來整個人民幣資本賬戶的流通必將慢慢開放，比如人民幣國際化、取消香港居民每天兌換2萬元人民幣上限，所有的一切都標志著中國資本市場改革的進程，因此要用長線的眼光來看待“滬港通”所帶來的成果。

　　李小加指出，“滬港通”在可復制性方面有很大的想象空間，包括未來會否在衍生產品、商品、利率、匯率、融資上進行互聯互通等，都有可能。

　　（2014-12-05 16:20:05）