上周A股市場出現了震蕩中重心上移的趨勢。其中，上證指數已創49個月的新高，登上了3100點。但創業板指則繼續低迷，已在上周五向下擊穿1600點的整數關口支撐位，看來，市場的分化有望延續。

　　中游行業復蘇 漸成A股彈升引擎

　　就上周A股市場的趨勢來說，很有意思的是，一度成為市場漲升引擎的金融股在上周末出現了一定程度的休整態勢，甚至券商股等品種在盤中還一度大跌。但是，中游產業鏈的相關行業，比如說航運股、鋼鐵股、電力股等品種出現了強有力的漲升態勢。由于此類個股也是A股市場尤其是上證指數的權重股、指標股，所以，此類個股的強勢也就驅動著上證指數節節走高，站上了3100點。

　　由于此類個股的走高有著一定的產業邏輯，所以，市場追捧力度較強。其產業邏輯主要是上游原料價格的持續急跌，比如說原油急跌，讓30%的成本來源于原油的航運公司笑開了花，航運股的盈利能力出現拐點。再比如說鐵礦石急跌，鋼鐵類上市公司的盈利能力也隨之出現拐點，成為近期A股的漲升引擎。而電力股也是因為煤炭價格的持續低迷，而成為近兩年來A股的盈利最為豐厚的行業之一。

　　由此可見，航運股、電力股、航空運輸股、鋼鐵股在近期的上漲的確有著一定的產業邏輯、產業盈利回升的基礎支撐，因此，此類個股的走勢仍然值得期待。畢竟有著邏輯支撐的個股，可能會得到增量資金的認可，二級市場股價走勢有望繼續前行，從而成為本周A股漲升的引擎。

　　中期趨勢不宜過于樂觀

　　不過，也正因為如此，分析人士認為A股市場的短線彈升空間固然可以期待，但中期趨勢不宜過于樂觀。因為此類行業的下游需求尚未有實質性的改變，這主要是基于我國經濟大環境的影響。畢竟我國城市化進程、工業化進程已經過了高峰期，對鋼鐵、電力、航運的產業需求持續回落，所以，此類個股的下游需求難有實質性的改善，進而會在一定程度上削弱上游原料價格急跌所帶來的盈利持續好轉的預期。也就是說，如果經濟環境進一步不佳，必然會進一步收斂中游行業的盈利空間，從而削弱其進一步漲升空間。

　　與此同時，A股市場的融資余額已逼近1萬億元，A股市場的成交量也已經一度突破1.3萬億元，這些數據也就意味著證券市場的新增資金并不宜過于樂觀。換言之，該入市的中國大媽們已經入市，不該入市的中國大媽們也不會入市了。而上文所提及的航運股、電力股等個股又是大市值品種，需要龐大的接盤，所以，隨著后續買力的減弱，此類個股的升勢也必然減弱。

　　更何況，此類個股的估值比價優勢已經不再。比如說電力股目前的市盈率已回升至10倍以上，基建股的市盈率在25倍以上。此類個股擁有如此的市盈率，就說明了此類個股的漲升天花板已經形成，畢竟他們的業績成長空間并不樂觀。所以，如此高的市盈率已經意味著此類個股的持續漲升空間已經有限。據此，可以推測的是，短線A股市場可能會繼續延續著上周末的強勢，上證指數在本周有望攻擊3200點，但隨之可能會進入調整狀態。

　　短線關注熱點 中期低吸新興產業

　　正因為如此，在操作中，短線可以繼續跟蹤市場的主流熱點，包括電力股、航運股、航空運輸股、鋼鐵股等品種，也包括近期市場主力資金競相認可的券商股、保險股。其中，錦龍股份、中國平安等個股可跟蹤。

　　但在中線，仍可跟蹤新興產業股，朗瑪信息作為第一高價股的存在就是明燈，說明只有新興產業、產業天花板樂觀的個股才是A股的未來主流。因此，在中線，可以低吸新開源、騰邦國際、凱發電氣等新興產業股。(金百臨咨詢 秦洪)