編者按：12月份，A股演繹了令人瞠目的瘋狂一幕，大藍(lán)籌枯木逢春，股指幾乎天天向上。與之相反，并購(gòu)重組失利的股票卻總以跌停示眾。《證券日 報(bào)》基金新聞部發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)共有108家上市公司宣布終止重大資產(chǎn)重組，同比增長(zhǎng)近七成；四季度以來(lái)A股跌幅前五名股票，均因重組擱淺，并且均為基金重倉(cāng) 股。曾以豪賭重組而津津樂(lè)道的基金，這次落得個(gè)被“熊”抓傷、業(yè)績(jī)殿后的慘淡結(jié)局。

　　中科云網(wǎng)股價(jià)腰斬 東吳“5股基+1專(zhuān)戶(hù)”抱團(tuán)式賭重組失敗

　　■本報(bào)記者 趙學(xué)毅

　　在12月19日的新聞例會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)[微博]新聞發(fā)言人張曉軍通報(bào)了包括中科云網(wǎng)在內(nèi)的18只個(gè)股涉市場(chǎng)操縱違法違規(guī)行為執(zhí)法工作情況，并稱(chēng)目前已對(duì)涉嫌機(jī) 構(gòu)和個(gè)人立案調(diào)查。當(dāng)天，中科云網(wǎng)下跌7.48%。其實(shí)，10月以來(lái)，中科云網(wǎng)累計(jì)下跌41.59%，淪落為A股第一熊股，較10月份最高點(diǎn)，該股股價(jià)幾 近腰斬。

　　“原為湘鄂情的中科云網(wǎng)，扛著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興概念大旗，變身為時(shí)髦的大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。然而，其轉(zhuǎn)型之路連連遭挫丑聞纏 身，尤其是重組擱淺直接沖擊股價(jià)，讓賭重組的機(jī)構(gòu)投資者連連叫苦。”北京一位基金分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部(官方微博微信：證券日?qǐng)?bào)微基金)記者表 示，今年以來(lái)終止重大資產(chǎn)重組的上市公司同比增長(zhǎng)近七成，曾以豪賭重組而津津樂(lè)道的基金，不得不承受賬面浮虧數(shù)億元的傷痛。

　　記者注意 到，東吳旗下的基金尤為偏愛(ài)并購(gòu)重組股，旗下5只主動(dòng)管理型基金重倉(cāng)持有中科云網(wǎng)、準(zhǔn)油股份、東軟載波、美都能源等4只曾持續(xù)停牌(準(zhǔn)油股份、東軟載波目 前仍停牌)的股票。危機(jī)不斷的中科云網(wǎng)，有5只基金重倉(cāng)持有，且均為東吳旗下基金，幾近腰斬的股價(jià)令抱團(tuán)賭重組的5只基金浮虧1.8億元；此外東吳旗下的 1只專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品也重倉(cāng)該股，同樣浮虧超5000萬(wàn)元。

　　中科云網(wǎng)夢(mèng)斷重組

　　更名之后的中科云網(wǎng)并沒(méi)有帶來(lái)新氣象，反而負(fù)面 消息不斷。10月以來(lái)，先是公司債券降為垃圾級(jí)，接著是因涉嫌證券違法違規(guī)遭證監(jiān)會(huì)調(diào)查，10月15日公司又向下修正業(yè)績(jī)預(yù)告，10月23日終止收購(gòu)合肥 天焱49%股權(quán)，11月25日公司啟動(dòng)僅1個(gè)月的重大資產(chǎn)重組叫停，12月9日公司選擇出售3家下屬湘鄂情餐飲企業(yè)和商標(biāo)止損，12月19日再被中國(guó)證監(jiān) 會(huì)立案調(diào)查。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，2013年已經(jīng)虧損超5億元的湘鄂情，在變身為中科云網(wǎng)后，凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。今年三季 報(bào)顯示，前三季度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損接近1億元，全年預(yù)計(jì)虧損1.8億元。上周，中科云網(wǎng)被證監(jiān)會(huì)因涉嫌違規(guī)展開(kāi)調(diào)查。證監(jiān)會(huì)規(guī)定，如公司存在 或涉嫌存在欺詐發(fā)行或重大信息披露違法行為，公司股票將被深交所[微博]實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示并暫停上市。12月19日，中科云網(wǎng)低開(kāi)低走，盤(pán)中一度接近跌停。

　　WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)，中科云網(wǎng)股價(jià)由9月30日的11.23元跌至12月19日的6.56元，累計(jì)跌幅為41.59%；該股10月10日以來(lái)持續(xù)下跌，較10月份最高點(diǎn)12.45元更是深跌47.31%，股價(jià)幾近腰斬。

　　夢(mèng)斷重組，機(jī)構(gòu)借機(jī)出貨。11月25日公司宣布終止重組，并表示自復(fù)牌起3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組，11月26日盤(pán)后公開(kāi)信息顯示，有4個(gè)機(jī)構(gòu)席位 現(xiàn)身于該股五大賣(mài)出席位，其中，第一、二賣(mài)出席位為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，分別賣(mài)出9246.44萬(wàn)元、8056.23萬(wàn)元；第四、五賣(mài)出席位則分別為新時(shí)代證券 交易單元和國(guó)泰君安交易單元，分別凈賣(mài)出5294.33萬(wàn)元和4142.24萬(wàn)元。當(dāng)天該股賣(mài)三及五大買(mǎi)入席位則均為券商營(yíng)業(yè)部席位。

　　“機(jī)構(gòu)出貨，從側(cè)面反映出基金等機(jī)構(gòu)迫于止損，不得不關(guān)閉‘賭重組’模式。”上述基金分析師對(duì)記者表示。

　　東吳旗下6只產(chǎn)品損失慘重

　　作為四季度的第一熊股，中科云網(wǎng)卻被5只基金重倉(cāng)持有，且均為東吳旗下主動(dòng)管理型基金；該股前十大流通股股東名單中，還出現(xiàn)了包括東吳基金[微博]管理的鼎利2號(hào)分級(jí)股票型資產(chǎn)管理計(jì)劃等5只專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品。

　　基金三季報(bào)披露，東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)(現(xiàn)任基金經(jīng)理王立立、程濤)持有中科云網(wǎng)2456.03萬(wàn)股，持股市值為27581.23萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比例 為8.76%，為該股第三大流通股股東；東吳價(jià)值成長(zhǎng)(現(xiàn)任基金經(jīng)理薛和斌、程濤、戴斌、張楷浠)同期持有該股1097.86萬(wàn)股，持股市值為 12328.98萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比例為6.45%，為該股第五大流通股股東。此外，東吳阿爾法(現(xiàn)任基金經(jīng)理程濤、王立立)、東吳內(nèi)需增長(zhǎng)(現(xiàn) 任基金經(jīng)理劉元海、薛和斌、程濤)、東吳新產(chǎn)業(yè)精選(現(xiàn)任基金經(jīng)理劉元海、戴斌)分別重倉(cāng)該股173.06萬(wàn)股、64.39萬(wàn)股、28.43萬(wàn)股，持股市 值分別為1943.51萬(wàn)元、723.05萬(wàn)元、319.27萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比例分別為9.07%、7.97%、4.55%。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者還發(fā)現(xiàn)，除了公募基金外，東吳基金旗下的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品也重倉(cāng)持有中科云網(wǎng)。鼎利2號(hào)分級(jí)股票型資產(chǎn)管理計(jì)劃持有該股 1071.51萬(wàn)股，持股市值為12033.06萬(wàn)元，位列該股第六大流通股股東。加上上述5只公募基金產(chǎn)品，東吳基金旗下6只產(chǎn)品合計(jì)持有中科云網(wǎng) 4891.28萬(wàn)股，持股市值合計(jì)為54929.09萬(wàn)元。

　　假若在近期的大跌中，東吳基金未做調(diào)倉(cāng)，截至12月19日，東吳基金旗下6只產(chǎn)品持有中科云網(wǎng)市值合計(jì)32086.81萬(wàn)元，賬面已經(jīng)產(chǎn)生22842.29萬(wàn)元的浮虧。

　　從公募基金四季度業(yè)績(jī)上看，在可對(duì)比的736只主動(dòng)管理型基金(包括普通股基、偏股混合、平衡混合及靈活配置基金)中，東吳系基金系數(shù)殿后。東吳嘉禾優(yōu) 勢(shì)、東吳阿爾法10月以來(lái)回報(bào)率分別為-6.82%、-5.79%，分別居倒數(shù)第3名、倒數(shù)第4名；東吳價(jià)值成長(zhǎng)、東吳內(nèi)需增長(zhǎng)同期分別以 -5.03%、-3.47%的回報(bào)率居同類(lèi)榜單倒數(shù)第7名、倒數(shù)第14名。

　　“機(jī)構(gòu)前仆后繼參與這場(chǎng)重組游戲的背后，有著A股深刻的市場(chǎng) 生態(tài)原因。一邊是股價(jià)的超預(yù)期表現(xiàn)，一邊是并購(gòu)重組后的業(yè)績(jī)難如人意乃至重組失敗，這種價(jià)值的扭曲，說(shuō)明這些機(jī)構(gòu)追求的并非長(zhǎng)期的價(jià)值投資，而是短線(xiàn)的套 利空間。”上述基金分析師表示，“今年以來(lái)終止重大資產(chǎn)重組的上市公司同比增長(zhǎng)近七成，曾以豪賭重組而津津樂(lè)道的基金，不得不承受賬面浮虧數(shù)億元的傷痛。”