本報(bào)記者 劉艾琳 北京報(bào)道

　　“預(yù)估2014年年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用財(cái)務(wù)收益率應(yīng)該可以超過5%，綜合收益率則在7.8%左右。”

　　12月19日，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部副主任邢煒在“北京保險(xiǎn)國際論壇”上，公布了截至11月底的我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的詳細(xì)數(shù)據(jù)(詳見圖表)，并做出上述預(yù)估。他同時(shí)指出行業(yè)多元化配置不足，某些新市場主體資產(chǎn)負(fù)債匹配錯(cuò)位等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)日，保監(jiān)會(huì)同時(shí)下發(fā)要求行業(yè)全面自查文件，主要內(nèi)容包括檢查股東虛假出資和內(nèi)部人控制等問題，業(yè)務(wù)經(jīng)營存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)(虛假出資、退保、理賠等)，資金運(yùn)用存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)(違規(guī)將保費(fèi)轉(zhuǎn)為資本金、存款的真實(shí)性、大額存款是否存在質(zhì)押，以及另類投資風(fēng)險(xiǎn)，特別是投資信托、房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn))等。

　　邢煒稱，8.95萬億資金運(yùn)用余額中2.5萬億是銀行存款，占比較高，但“銀行存款渠道中潛在風(fēng)險(xiǎn)可能是其他領(lǐng)域都比不了的。2011年起，監(jiān)管部門花了很大精力去查銀行存款是不是受到抵質(zhì)押，是不是有一些關(guān)聯(lián)交易，利益輸送。最近還有類似的事，具體就不點(diǎn)名了。”

　　而在19日下發(fā)的自查文件中，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用重點(diǎn)檢查銀行存款是否真實(shí)；存款銀行是否符合監(jiān)管規(guī)定；是否將銀行存款用于向他人提供質(zhì)押融資、擔(dān)保、委托貸款或者為他人謀取利益。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，盡管銀行存款和債券仍然是資金運(yùn)用主要渠道，27%和40%的占比卻是今年以來已分別逐步下降了3個(gè)百分點(diǎn)的結(jié)果。

　　進(jìn)入12月，在股市本輪上漲行情的帶動(dòng)下，截至上周數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)資金投資股票和證券投資基金的規(guī)模已達(dá)1.138億元，10月末只有不到9000億元，占比也由10月底的9.8%直接飆升至12.7%。換句話說，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資在近一個(gè)多月的時(shí)間里猛飆2000億元。

　　而另類投資的占比也將再創(chuàng)歷史新高。截止11月底，另類投資已超過1.7萬億，占比19%，其中股權(quán)投資4500余億，不動(dòng)產(chǎn)(包括自用型)為1150億。

　　今年7月底，另類投資占比突破20%大關(guān)。2013年底，另類投資占比不到17%，而2012年底這一數(shù)據(jù)約10%。對(duì)應(yīng)今年投資收益率也在提高。

　　這或與信托增長迅猛不無關(guān)系，到2014年10月，保險(xiǎn)資金投資信托規(guī)模最高達(dá)到3800億元，這個(gè)數(shù)字較二季度保監(jiān)會(huì)對(duì)信托投資全行業(yè)摸底時(shí)又增加了近1000億元。摸底之后，保監(jiān)會(huì)下調(diào)了配置信托資產(chǎn)的認(rèn)可比例，從償付能力角度掌控信托投資增速和潛在風(fēng)險(xiǎn)。到目前，保險(xiǎn)資金投資信托規(guī)模不增反有所回落，約為3600億元。

　　邢煒還透露，保險(xiǎn)資金投資債權(quán)計(jì)劃規(guī)模目前已經(jīng)將近8500億元，“對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從交通、能源到基礎(chǔ)設(shè)施的其他各個(gè)方面，發(fā)揮了相當(dāng)大的作用”。股權(quán)計(jì)劃啟動(dòng)一年多，到現(xiàn)在規(guī)模不是很大，大概16項(xiàng)，規(guī)模為960余億。

　　項(xiàng)目資產(chǎn)計(jì)劃2013年推出后問題較多，批了幾單發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)將難以通過的債權(quán)計(jì)劃包裝成項(xiàng)目資產(chǎn)計(jì)劃來做，于是暫停一段時(shí)間繼續(xù)研究，邢坦言，保險(xiǎn)資產(chǎn)的項(xiàng)目資產(chǎn)計(jì)劃，到現(xiàn)在注冊(cè)了19項(xiàng)650多億。

　　今年尤其是下半年以來，保監(jiān)會(huì)取消了更多保險(xiǎn)資金配置限制，包括優(yōu)先股、創(chuàng)投基金等，“保監(jiān)會(huì)從來都是支持保險(xiǎn)資金的多元化配置，但感覺大家積極性都不高，衍生品我們也放開一兩年了，國債期貨也新增了10年期的，但3.6萬億債券投資里面國債只有5000億，還主要都是到期持有的”。

　　邢煒堅(jiān)持配置多元化觀點(diǎn)，“申請(qǐng)了牌照就要利用起來。比如說黃金，哪怕不是追求收益率，就追求多元化，也值得做課題研究。”

　　基于風(fēng)控考慮，保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)做多元化配置，同時(shí)也不斷提醒新興、小型市場主體“尊重保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債管理理念”，邢煒直言，一些機(jī)構(gòu)只有二三十億保費(fèi)收入，并且質(zhì)量有待推敲，但要求做五六十億的基金配置，監(jiān)管將嚴(yán)控這類風(fēng)險(xiǎn)底線。