沃倫·巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“大部分機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者都會(huì)發(fā)現(xiàn)，擁有股票最好的方法是通過(guò)收取最低費(fèi)用的指數(shù)型基金，投資人遵守這個(gè)方法得到的成績(jī)，一定會(huì)擊敗大部分投資專(zhuān)家提供的結(jié)果。”

近期，市場(chǎng)牛市特征明顯。在牛市來(lái)襲時(shí)，高倉(cāng)位的指數(shù)基金往往比普通股票型基金跑得更快。以今年為例，跟蹤藍(lán)籌股的指數(shù)基金表現(xiàn)尤為亮眼，其中，非銀板塊更是漲幅驚人。市場(chǎng)上唯一一只跟蹤非銀行金融指數(shù)的ETF--易方達(dá)滬深300非銀ETF，在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)63%，為投資人賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

易方達(dá)滬深300非銀業(yè)績(jī)出彩

但斌在其著名的投資著作 《時(shí)間的玫瑰》中寫(xiě)到：“投資不需要高等數(shù)學(xué)，只需要常識(shí)和智慧。”

但牛市來(lái)臨得太快，讓一些投資人感到措手不及，市場(chǎng)在不經(jīng)意間就實(shí)現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身，沉寂許久的非銀金融板塊的投資時(shí)機(jī)已然來(lái)臨。東方財(cái)富通數(shù)據(jù)顯示，11月20日至12月9日，在不到一個(gè)月的時(shí)間里，券商信托板塊上漲了82.45%，保險(xiǎn)板塊上漲了43.31%，跟蹤非銀行金融板塊的基金因此受益。同花順數(shù)據(jù)顯示，11月20日至12月10日，在可統(tǒng)計(jì)的274只指數(shù)型基金中，易方達(dá)滬深300非銀ETF的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為62.78%，僅次于申萬(wàn)證券，賺盡市場(chǎng)眼球。

事實(shí)上，伴隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的確認(rèn)和不斷強(qiáng)化，上證綜指自10月28日開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)上漲，上證50、滬深300、上證180等主要藍(lán)籌風(fēng)格指數(shù)逐步走高，作為大盤(pán)“放大器”的滬深300非銀行金融指數(shù)則表現(xiàn)更為突出。進(jìn)入11月，非銀板塊頻頻出現(xiàn)政策利好，首先是市場(chǎng)期盼已久的滬港通正式“通車(chē)”，接著是財(cái)政部適時(shí)送出超級(jí)大禮包，三年內(nèi)內(nèi)地個(gè)人投資者、香港市場(chǎng)投資者參與滬港通暫免所得稅（營(yíng)業(yè)稅），尤其21日央行又宣布降息，直接刺激非銀板塊大漲。

易方達(dá)滬深300非銀ETF采用完全復(fù)制法跟蹤滬深300非銀行金融指數(shù)，這一指數(shù)因不受大市值銀行股、地產(chǎn)股的影響，能夠全面反映券商、保險(xiǎn)股的市場(chǎng)行情，滿(mǎn)足了投資者參與非銀行金融業(yè)細(xì)分板塊的投資需要。

從歷史走勢(shì)看，藍(lán)籌股的行情一旦啟動(dòng)，往往會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，一般不會(huì)迅速逆轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)在金融地產(chǎn)等牛市周期股的帶動(dòng)下，股市還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)下去。專(zhuān)家分析，對(duì)于中長(zhǎng)期投資者而言，可適當(dāng)持有在金融、地產(chǎn)等領(lǐng)域有較高配置比例的藍(lán)籌風(fēng)格基金。

易方達(dá)多只藍(lán)籌指數(shù)基金大漲

眾所周知，大牛市來(lái)時(shí)要買(mǎi)藍(lán)籌股，尤其當(dāng)前藍(lán)籌股整體估值尚處低位。wind統(tǒng)計(jì)顯示，以12月9日收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)，上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為9.34倍、10.4倍和11.73倍，估值優(yōu)勢(shì)依舊明顯。

對(duì)于普通投資者而言，若挑不準(zhǔn)個(gè)股，不妨通過(guò)購(gòu)買(mǎi)追蹤藍(lán)籌板塊的指數(shù)基金來(lái)入市。由于指數(shù)基金通常能夠緊密地跟蹤其標(biāo)的指數(shù)，可以很好地分享大盤(pán)上漲的行情。在上漲的市場(chǎng)環(huán)境中，指數(shù)基金比許多主動(dòng)管理型基金增值能力更強(qiáng)。

那么問(wèn)題來(lái)了：牛市來(lái)襲，藍(lán)籌指數(shù)基金選哪家？

作為目前國(guó)內(nèi)指數(shù)產(chǎn)品線(xiàn)布局最全的公司，易方達(dá)旗下的藍(lán)籌指數(shù)基金布局也是非常全面。

近期，藍(lán)籌股大幅上漲，易方達(dá)藍(lán)籌指數(shù)基金的表現(xiàn)也非常具有代表性。除了易方達(dá)滬深300非銀ETF的亮眼表現(xiàn)之外，其他藍(lán)籌指數(shù)型產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)也比較好。截至12月9日，易方達(dá)上證50指數(shù)增強(qiáng)過(guò)去一個(gè)月上漲了28.31%；易方達(dá)滬深300ETF發(fā)起式上漲了24.06%；易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接上漲了22.52%；易方達(dá)滬深300量化增強(qiáng)上漲了21.15%。

不過(guò)，指數(shù)型基金也并非牛市中的“萬(wàn)靈藥”，因?yàn)樽粉櫜煌瑯?biāo)的的品種往往同一時(shí)期的表現(xiàn)天差地別。例如，近期的市場(chǎng)行情主要由金融、地產(chǎn)等周期板塊引領(lǐng)，因此，金融地產(chǎn)相關(guān)指數(shù)基金往往漲幅居前，而追蹤創(chuàng)業(yè)板、中小板、新興產(chǎn)業(yè)或醫(yī)藥板塊的指數(shù)基金則表現(xiàn)平平。投資者在投資之前，還需要根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和后市判斷對(duì)具體品種加以區(qū)別和甄選。

易方達(dá)致力打造全方位指基產(chǎn)品庫(kù)

近年來(lái)，易方達(dá)致力于指數(shù)基金的研究，產(chǎn)品線(xiàn)豐富，業(yè)績(jī)出色。易方達(dá)指數(shù)基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，國(guó)內(nèi)共有指數(shù)基金312只，規(guī)模3827億元。目前，易方達(dá)旗下共有20只指數(shù)基金，是全市場(chǎng)發(fā)行指數(shù)基金個(gè)數(shù)最多的基金公司，規(guī)模近500億元，旗下大、中、小盤(pán)以及重要行業(yè)的指數(shù)基金都已涵蓋。

據(jù)了解到，易方達(dá)還在致力于優(yōu)質(zhì)、稀缺指數(shù)的開(kāi)發(fā)和授權(quán)，以及指數(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，先后成功發(fā)行深交所的第一只ETF——深證100ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、首批跨境ETF恒生國(guó)企ETF，領(lǐng)先設(shè)計(jì)并上報(bào)正反向杠桿ETF等，2013年易方達(dá)香港子公司在香港市場(chǎng)推出全球首只跨境跨市場(chǎng)ETF——易方達(dá)120ETF，能夠同時(shí)追蹤A股、H股、紅籌及民企股票。

易方達(dá)指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理林飛此前曾表示，易方達(dá)在努力完善不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征、不同風(fēng)格類(lèi)型的產(chǎn)品線(xiàn)的同時(shí)，爭(zhēng)取為投資者提供多樣性投資選擇，而被動(dòng)類(lèi)產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)較大的產(chǎn)品跨度，是為客戶(hù)提供差異化產(chǎn)品非常重要的載體。

例如，針對(duì)本輪藍(lán)籌行情，易方達(dá)就有多只藍(lán)籌指數(shù)基金可供投資者選擇。比如，市場(chǎng)出現(xiàn)金融股暴漲行情，投資者可以快速投資“金融藍(lán)籌”——易方達(dá)非銀ETF。如果投資者看好“核心藍(lán)籌”，可以配置經(jīng)典的滬深300指數(shù)或易方達(dá)滬深300量化增強(qiáng)指數(shù)。如果投資者偏好“成長(zhǎng)藍(lán)籌”，則可選擇易方達(dá)深證100ETF，其成分股相對(duì)滬深300成分股盤(pán)子更小、成長(zhǎng)性更高，并且中小盤(pán)股票占了約1/10權(quán)重。當(dāng)港股有行情時(shí)，還可以選擇“港股藍(lán)籌”易方達(dá)H股ETF。

而且，眾所周知，買(mǎi)指數(shù)基金最好選擇指數(shù)產(chǎn)品線(xiàn)全的基金，因?yàn)樵谕还酒煜驴勺龌疝D(zhuǎn)換，費(fèi)率更低，交易流程更少。

高效的指數(shù)管理團(tuán)隊(duì)和平臺(tái)

面對(duì)旗下如此多的指數(shù)基金品種，易方達(dá)管理團(tuán)隊(duì)的高效的管理必不可少。易方達(dá)從2009年就開(kāi)始傾力打造的指數(shù)投資管理平臺(tái)和量化投資管理平臺(tái)。

事實(shí)上，這個(gè)平臺(tái)至今對(duì)易方達(dá)的指數(shù)投資發(fā)揮了特別大的作用。比如，2013年在結(jié)構(gòu)性行情的演繹下，創(chuàng)業(yè)板ETF大展雄風(fēng)，偏離度和跟蹤誤差等各項(xiàng)指標(biāo)均在合理范圍之內(nèi)。這實(shí)際上對(duì)管理人的被動(dòng)產(chǎn)品管理能力提出了較大的考驗(yàn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本身波動(dòng)性比較大，成分股長(zhǎng)期停牌復(fù)牌的事件比較頻繁，停牌數(shù)量超過(guò)5只成分股以上是常態(tài)，會(huì)增加基金經(jīng)理管理的難度。而且，ETF又采用實(shí)物申贖機(jī)制，一旦成分股停牌，客戶(hù)在申購(gòu)的時(shí)候就必須要用現(xiàn)金替代，或者贖回的時(shí)候給客戶(hù)現(xiàn)金，因此基金的跟蹤誤差和現(xiàn)金倉(cāng)位的控制無(wú)法像普通ETF一樣操作順暢。但在基金經(jīng)理的資深經(jīng)驗(yàn)及公司指數(shù)投資管理平臺(tái)的支撐下，這些問(wèn)題最終都得到較好的解決。

在量化投資管理平臺(tái)的基礎(chǔ)上，易方達(dá)量化投研團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)出定量投資模型，采用多因子模型構(gòu)建組合獲取增強(qiáng)收益。這些定量投資模型在基準(zhǔn)指數(shù)大幅上漲時(shí)，幫助易方達(dá)滬深300量化增強(qiáng)等指數(shù)基金在同類(lèi)基金中表現(xiàn)領(lǐng)先。

對(duì)于未來(lái)指數(shù)基金的發(fā)展，林飛認(rèn)為，被動(dòng)化投資在內(nèi)地投資者中的滲透率還有很大發(fā)展空間。基金公司要將自身研發(fā)的工具產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)行推廣普及和應(yīng)用，使客戶(hù)盡可能更充分地從指數(shù)基金低成本、高效、便捷以及差異化的各種優(yōu)勢(shì)中得到實(shí)惠。

（投資有風(fēng)險(xiǎn) 理財(cái)需謹(jǐn)慎）