浙商論市:人民幣貶值支撐銀價 建議逢回調買進嘗試
有色金屬:
1、中央經濟工作會議擬定明年經濟增速目標下調。據悉,中央經濟工作會議上擬定的明年GDP增速目標較今年有所下調,但在市場普遍預期范圍內。有接近高層人士稱,此次會議首次將“新常態”思維融入政策擬定思路中,立足和認同“新常態”是未來一段時間最重要的邏輯所在。
2、高盛:預計2015年鋁價將盤整。據外電12月11日消息,Max Layton及其他高盛(Goldman Sachs)分析師在一份報告中稱,中國鋁市走軟,加之半成品出口套利點處于紀錄高位,預計將終結中國以外其他地區的鋁價漲勢。高盛將三個月、六個月和12個月倫鋁價格預估分別小幅下調至2,000美元/噸, 2,050美元/噸和2,100美元/噸。高盛認為中國不太可能取消精煉鋁、鋁合金、鋁坯和鋁棒材出口稅。LME三個月期鋁價格年初迄今累計上漲8.8%。
3、秘魯Antamina銅礦罷工工人離開礦區舉行示威活動。據外電12月10日消息,工會領導人Jorge Juarez稱,秘魯最大銅鋅礦--安塔米納礦(Antamina)的工人離開礦區在利馬舉行示威。在周三稍早在礦區開始罷工后,工會將在利馬舉行示威。Antamina公司發言人Martin Calderon稱,較上月相比,周三參與罷工的工人數量減少,且并未封鎖進出礦區通道。
4、倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅在收盤時的公開喊價活動中沒有成交,最后升0.8%,報6,460美元。期鋁觸及10月17日來最低的1,945美元,之后收低0.7%,報1,946.50美元。三個月期鋅盤中觸及6月19日來最低的2,153,50美元,之后反彈收高0.7%,報2,195美元。 期鉛下滑1.4%,終場收報1,985美元。
交易提示:美經濟數據利好刺激銅價小幅反彈,短期料維持弱勢震蕩,建議短線思路。鋅鋁短線。
動力煤、焦煤、焦炭、鋼材:
1、中央經濟工作會議12月9日至11日在北京舉行。會議指出,今年以來,面對復雜多變的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務,我們貫徹落實去年中央經濟工作會議決策部署,加強和改善黨對經濟工作的領導,牢牢把握發展大勢,堅持穩中求進工作總基調,全面深化改革,保持宏觀政策連續性和穩定性,創新宏觀調控思路和方式,有針對性進行預調微調,扎實做好各項工作,實現了經濟社會持續穩步發展,全年主要目標和任務可望較好完成,經濟運行處在合理區間,經濟結構調整出現積極變化,深化改革開放取得重大進展,人民生活水平提高。同時,我國經濟運行仍面臨不少困難和挑戰,經濟下行壓力較大,結構調整陣痛顯現,企業生產經營困難增多,部分經濟風險顯現。
2、鐵礦石市場持續低迷,使得國產礦與進口礦的差價拉大,出于成本考慮,更多的國內企業開始棄用國產礦。12月11日,《第一財經日報》記者從相關機構拿到的一份調研報告顯示,目前國內鋼廠外礦配比平均在60%到80%,而鋼鐵重鎮唐山市更是達到了90%以上。其中,9月份唐山市鋼廠的外礦配比在90%,到了10月份,外礦用量達到了90%~93%,11月份受APEC會議影響,當地鋼廠大多停產或限產,復產后更依賴外礦,此時外礦配比高達95%,部分鋼廠已經全部使用外礦。
3、從1973年到2002年,必和必拓用了近三十年的時間向中國出口了1億噸鐵礦石,而在2002年至今的12年間,必和必拓供應中國的鐵礦石增長了9億噸,并在今年累計突破10億噸大關。值得注意的是,今年鐵礦石價格不斷下滑,全球四大礦業公司之一的必和必拓也提早進入戰略轉型期。麥安哲在與媒體的見面會上透露,必和必拓將提高效率,在未來五年內將鐵礦石成本壓縮20%(不包括運費等因素)。
11日國內動力煤市場平穩運行,國際動力煤市場小幅下跌,國內進口礦市場維持平穩,國際鐵礦石市場維持平穩;鋼坯市場小幅下跌,生鐵、廢鋼市場平穩運行;焦炭、煉焦煤維持平穩。
鋼材:房地產總體形勢未變,下行壓力依然存在,庫存去化格局下新開工維持疲弱。宏觀經濟不佳,會倒逼更多的基建投資出臺,對建筑鋼材需求形成一定支撐。供給方面,2015年鐵礦石供應壓力仍然較大,另產能同樣過剩的鋼材受到拖累。鋼價將維持震蕩,逢低試多。
鐵礦:鐵礦石2015年供給壓力依然較大,全球過剩預期將達到1.1億噸,遠超今年的6000萬噸。需求端,鋼材需求有望得到一定回復,帶動粗鋼產量小幅增長。60美金以下,國內礦山面臨較大的虧損壓力。目前國內礦山出現一定減產,但不足以抵消供給壓力。現貨方面,鋼廠開工保持穩定,礦石港口和鋼廠庫存穩定。礦石將維持震蕩格局。
焦炭:國內焦炭市場整體維穩運行,價格僅微幅上漲,成交情況轉好,利潤下滑使焦企開工率較上月下降,下游鋼廠對焦炭需求暫穩,焦企均無庫存壓力,部分企業基本無庫存,低位的開工率及較低的庫存對焦炭市場形成一定支撐,但下游鋼材市場運行情況依舊不容樂觀,資金面緊張使冬儲補庫力度偏弱,短期內焦炭市場維穩運行為主,后市或將繼續走低。觀望。
焦煤:焦煤現貨市場平穩運行,價格變動不大,鋼廠及焦化廠焦煤庫存已回升至一定水平,后市繼續補庫意愿不強,使前期焦煤企業依據自身話語權較強的漲價行為無法持續。而后市,隨著澳洲零關稅焦煤的再次沖擊,以及山西取消煤焦物流過程中的不合理費用,在鋼鐵工業產業整合的過程中,焦煤價格或有進一步下行空間。觀望。
動力煤:需求端,經濟下行,工業用電維持低位,強冷空氣來襲,煤耗增加,但全國重點電廠電煤庫存維持歷史高位,庫存可用天數30天,大規模補庫可能較低;中轉端,沿海煤炭運價維持低位,秦港錨地船舶數維持低位,環渤海煤港庫存超730萬噸;供給端,煤炭產量維持平穩,重點煤礦煤炭庫存居高不下;進口量11月或小幅反彈。神華逆勢調漲12月下水煤價15元/噸,現貨或小幅反彈,但料難以持續,動力煤依然處于空頭趨勢中。TC05反彈拋空。
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