2008年5月份，中國銀監會下發《關于小額貸款公司試點的指導意見》，小額貸款公司試點開閘。截至2013年底，根據央行公布的數據，全國共有小額貸款公司7839家，貸款余額8191億元，全年新增貸款2268億元。整個行業在五年多來，迎來了一個高速發展的時期。

但是小貸公司發展的這些年，也經歷了很多非議及行業內的爭論。筆者也算是業內參與者一份子，經歷了整個小貸行業的發展全過程，對其中的爭論點也做幾點剖析。

一、注冊資本金要求越來越高。最初各地設立小貸公司，有限責任公司形式的注冊資本通常在500萬元，股份有限公司形式的注冊資本通常在1000萬元。隨著小貸公司這塊金融牌照被眾多機構的看好，水漲船高，發展到現在基本上，注冊資本金要求通常不會低于2億元，這就對一些后來者，尤其是實力規模有限但有意向參與此一行業的投資人立了一個非常高的人為門檻，從某種程度上是阻礙了這個行業的進一步發展壯大，因為單純的注冊資本金的提高并不能代表這個行業的實際從業操作能力的水平的高低。

二、放貸方向出現偏差。國家鼓勵小貸公司的設立初衷本在扶持三農方向為主，在堅持為農民、農業和農村經濟發展服務的原則下自主選擇貸款對象。堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業提供信貸服務，著力擴大客戶數量和服務覆蓋面。但是實際上，不論是出于網點設置成本的考慮還是對中國三農現狀的不認可，絕大多數小貸機構其實都沒有從事三農方向的小微貸款，基本上全都投向了以城市人群為主，中小企業為主的傳統信貸領域，甚至是變向投入到了國家限制性的房地產等行業領域內。

三、對外融資限制過高。小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金，可以向不超過兩個的銀行業金融機構獲得融入資金，且融放的余額，不得超過資本凈額的50%。而實際上，小貸行業的特點決定了它必須要通過上規模才能達到所謂分散理論來分攤風險的設計原理，但是放貸資金池總量的束縛就讓很多小貸公司很難擴大業務規模，這與銀行吸收存款不足而無法放貸道理本質一樣。但是對于小貸公司的股東來說，一味的通過增加注冊資本金顯然不是一個聰明的辦法，而資金杠桿的卡死讓很多小貸公司左右為難，尤其是早期設立的很多小貸公司，資本金規模更是跟不上業務發展的規模需要。

四、營業區域限制。小額貸款公司只能在本行政區域內從事小額貸款業務和小企業發展、財務、管理等咨詢業務，不能跨區域開展經營活動，這是很多省份地市設立小貸公司的一項明確條件。也就意味著很多業務也就被框死在了這個區域內，很多機構想通過開立分支網點的方式擴展業務覆蓋范圍，基本行不通，因為到新的地域開展業務，必須在當地新設小貸機構，造成很多要開立分支機構的地域新設小貸機構的注冊資本金比總部所在地的要求還要高的倒掛現象，至于審批考察時間等因素就更不要提了。

五、區域機構數量限制。國內很多省份或地市對于當地小貸機構的數量做嚴格限定，諸如一個區只能設一家，甚至一個地市只能設幾家的硬杠杠也讓這個市場增加了太多行政干預的色彩，本質上并不利于市場化競爭。

其實除了上述五條以外，其實還有一些在業內引發爭議的條款規定，這里就不一一列舉。

雖然有這樣那樣的地方特色的約定，但是毋庸置疑的是，小貸公司這幾年得到了突飛猛進的發展，的確是做為有效的金融組成部分，在信貸市場發揮了巨大作用。針對上述幾條問題，其實很多小貸機構也都各使解數，紛紛研發對策與方式方法。包括中安信業首創的債權包整理銀行間轉讓方式、信安易貸首創的助力貸模式等等。

但不得不說，這些舉措，并沒有在行業內得到大規模推廣或應用，畢竟還是受制于很多外部環境與企業自身的因素，所以造成近兩年來，對小貸公司相關業務管理的詬病越來越多。

而自從P2P網貸這個行業自2007年引入國內，尤其是2011年下半年開始進入行業視野，并且在2012、2013年得到爆炸式發展后，小貸與P2P的模式是否可以融合的討論與實踐就一直沒有停歇過。

2006年，宜信公司設立，其通過理財公司名義在全國鋪設網點從事理財與放貸業務，本質上就是小額貸款。2013年，其成立線上P2P網貸機構宜人貸。

2009年，貸幫網設立，這是一家專注于小微企業、個體工商戶、農戶等為主的網上借貸平臺，通過互聯網平臺向包括農戶在內的提供小額化貸款。

2012年底，江蘇省的開鑫貸設立，2013年上半年投入運營，其亮點是背后的國開行和江蘇金農背景。其線上合作機構是江蘇省境內的小額貸款公司。

2013年2月，主要與小貸公司合作的純網貸平臺有利網上線，其初期合作機構基本全部是小貸公司，業務結構也基本都是小額貸款。

2012年3月，背景為平安集團的線上平臺—陸金所上線，其主要合作機構依舊是平安旗下的信安易貸。

類似例子不少，當然，除了平臺與小貸機構開啟線上P2P業務合作以外，更有諸如中安信業、金融聯小貸等本身就是小貸機構，自己開始考慮或已經設立網貸平臺單打獨斗。

筆者認為，這種趨勢基本勢不可擋，尤其是小貸公司自己建平臺這種模式，不失為一種解決上述困擾小貸機構未來可持續發展的良策。

第一、通過平臺融資，民間資本力量龐大，小貸公司不會再受制于資本金限制，完全可以將借貸業務一分為二，部分高利潤業務自己做，部分次級業務放到線上做，讓利給投資人，而小貸公司采取收取信貸管理費等名目，做貸前審查、貸后管理及債權回購保障，賺取除信貸利息以外的其它收益。

第二、互聯網的方式，使得物理網點負擔可以大大減輕，從而使得面向三農方向的嘗試可以變成可能，輕資產化的運作讓更多機構可以有按政策導向去向三農方向發展的動力。當然，一定的政策扶策包括稅收上的支持必不可少。

第三、對外融資渠道瓶頸豁然開朗，資金來源不再是障礙，債權轉讓方式將不再是某些小貸公司的專利，而將做為普遍性交易方式在線上出現，當然，交易對象可以不再限定為是銀行、信托機構，而是直接面對普通投資人。

第四、借助互聯網，使得跨區域經營變相實現，而實際上，阿里小貸早在2012年就已經實現了這種方式，理論上，所有小貸機構都可以不再需要通過設立分支網點的方式擴展區域，以辦事處或者其它形式保留小規模的業務盡職調查團隊就可以完美解決異地擴張的問題。

第五、繞開區域機構限制，與上面第四點類似，既然全國擴張不再需要在當地開設新的小貸機構，自然也就不用再受當地牌照資源的限制。所有小貸機構只要有能力，原則上都可以實現全國區域內的業務覆蓋。

所以說，在某種程度上講，借助這種新興的互聯網金融形式，可以大大盤活現有小貸公司的種種弊端，加快這一有效金融信貸機構的活力。

當年，筆者也注意到，其實國內有些地市已經意識到了這個問題，甚至都開始做前期的準備了，比如說廣東。

2013年11月，佛山市順德歐浦小額貸款有限公司的“網上貸”項目獲廣東省金融辦全國經營牌照，可針對其會員進行全國性放貸，成為廣東首家可開展全國業務的小貸。

雖然這是一個有益的嘗試，但是從政策面上來看，這樣的舉措尚未得到監管層的廣泛認可，甚至還有可能將P2P網貸行業做為一個獨立的行業進行監管，或許他們是顧慮這種金融表現形式可能對現有包括小貸監管政策以及擔保行業等監管政策的正面沖擊，使得原有的政策法規變相失效而面臨監管失控的潛在危險。但是在筆者看來，如果能有效的發揮這個新興行業的作用，其實對現有小貸行業是重大利好，并且有可能實現小貸與P2P網貸行業的雙贏！ 本文來源：中安在線