廣州萬隆：“大陽后震蕩”節(jié)奏將重現(xiàn)

周一猛烈的漲勢的確出乎市場意料，投資者宜冷靜應(yīng)對，不可胡亂追高。首先，近兩周A股持倉賬戶數(shù)降至5509.22萬戶，再創(chuàng)近兩年的最低水平，持倉賬戶占比則跌至32.77%，是有統(tǒng)計(jì)以來的最低。上月共有50萬戶清倉，散戶離場意愿仍在加強(qiáng)。其次，產(chǎn)業(yè)資本趁反彈借大宗交易出逃，新年5個(gè)交易日套現(xiàn)25.7億元，為火爆的行情蒙上了陰影。

我們認(rèn)為，周一的普漲之后，很可能陷入先前“大陽后震蕩”的階梯節(jié)奏中。由于2300點(diǎn)到2500點(diǎn)存在較多的套牢盤，結(jié)合過去市場風(fēng)格表現(xiàn)特征，我們認(rèn)為，當(dāng)股指運(yùn)行至這一壓力區(qū)間時(shí)，行情出現(xiàn)的兩種特征將決定短期后市的多空走勢。情景一：權(quán)重股在壓力區(qū)間繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，并且得到成交量的配合，那么指數(shù)突破2500點(diǎn)的概率將增大；情景二：權(quán)重股表現(xiàn)偏弱，而前期漲幅較落后的主題類個(gè)股表現(xiàn)相對活躍，這種情況下行情出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓哟蟆?/p>

本輪上漲股指雖然表現(xiàn)瘋狂，但投資者可明顯感覺到盈利難度較大，這很大程度上與階梯節(jié)奏演進(jìn)、個(gè)股走勢分化有關(guān)。只有踏準(zhǔn)節(jié)奏、跟對熱點(diǎn)，才能避免“賺了指數(shù)不賺錢”的局面出現(xiàn)。我們注意到，除了醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、環(huán)保等改革轉(zhuǎn)型概念外，周一強(qiáng)勢領(lǐng)漲的飛機(jī)、造船、儀表類個(gè)股，有較強(qiáng)的突發(fā)刺激因素加“補(bǔ)漲”成分；而前期領(lǐng)漲的個(gè)股，如水泥建材、次新股等則仍處在調(diào)整過程中。因此避免追漲、提前布局后漲，是當(dāng)前應(yīng)重視的要點(diǎn)。

歷年的1月份是布局兩會概念的最佳時(shí)機(jī)，在此“利好朦朧期”，關(guān)于兩會的民生、反腐兩大主線尚未被市場充分反應(yīng)，值得投資者關(guān)注。其中，民生改革方向包括計(jì)劃生育、醫(yī)療改革、教育改革、戶籍改革、土地流轉(zhuǎn)與確權(quán)、海洋強(qiáng)國、食品安全等；而反腐方向包括政務(wù)公開、財(cái)產(chǎn)公開、政府招投標(biāo)、三公消費(fèi)、領(lǐng)導(dǎo)干部個(gè)人事項(xiàng)報(bào)告制度、財(cái)政預(yù)算決算公開等。此外，軍工的擴(kuò)散概念、業(yè)績暴增概念的相關(guān)個(gè)股也有望成為未來的領(lǐng)漲龍頭。

綜合看，目前盤面雖然火熱，但不穩(wěn)定因素依舊存在，后市走勢分化不可避免。投資者樂觀中宜保持謹(jǐn)慎，布局尚未被爆炒的下階段領(lǐng)漲個(gè)股。