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預計2025年企業盈利復蘇 外資機構看漲中國股市

近期,高盛、摩根大通等知名投資機構紛紛發布研報,上調中國資產評級,看好2025年中國資本市場。外資機構普遍認為,2025年企業盈利復蘇將為中國市場的上行提供支撐,增量資金有望持續涌入。

預計2025年企業盈利復蘇 外資機構看漲中國股市

來源:證券日報 2025-01-16 14:54
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本報記者 孟 珂

近期,高盛、摩根大通等知名投資機構紛紛發布研報,上調中國資產評級,看好2025年中國資本市場。外資機構普遍認為,2025年企業盈利復蘇將為中國市場的上行提供支撐,增量資金有望持續涌入。

具體來看,高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津及其團隊預計,2025年MSCI中國指數和滬深300指數的盈利增速將分別達到7%和10%,兩大指數的假設合理市盈率將分別達11倍和14倍。摩根大通則在最新報告中提出,中國股市預計將在今年1月底前后迎來逆轉。

“雖然2025年開年A股市場整體出現了一些波動,但基本面因素的改善并沒有因此發生變化。”瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在1月13日舉辦的第25屆瑞銀大中華研討會上表示,2025年A股整體企業盈利將明顯改善,滬深300指數的盈利增速預計在6%左右。

除了高盛、摩根大通和瑞銀外,聯博基金、匯豐前海、景順等外資機構也紛紛看漲中國股市。那么對于外資機構緣何看好中國資本市場?

聯博基金的資深市場策略師黃森瑋在最新發布的研報中表示,在企業盈利復蘇、估值合理以及政策工具充足等多重利好因素的支撐下,A股有望迎來好的表現。

黃森瑋分析認為,一是,在政策作用下,國內經濟逐步回穩,帶動上市企業的盈利復蘇。二是,A股當前的市盈率在全球主要股市中仍處于較低水平。三是,中國的政策空間依然充裕。在刺激消費方面也有著力空間,如果相關政策能夠持續出臺,有望為經濟增長提供有力支撐,并增強股市投資者信心。

景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊在2025年投資展望中表示,2025年中國股票將有大幅的增長空間,對中國股票未來12個月的發展持樂觀態度。隨著企業基本面改善,預期營收將出現扭轉。這可能會推動股本回報率的潛在增長和盈利預測向上修正,從而增強投資者信心。

孟磊表示,在估值層面上,當前萬得全A指數以及滬深300指數的估值均處于五年均值的下方,而股權風險溢價指標處在歷史均值上方一倍標準差的位置,這意味著A股具有很高的性價比,市場上還有充足的空間。在資金面上,個人投資者以及“耐心資本”有望為2025年A股市場貢獻增量資金。一方面,隨著更多穩增長政策落地,市場情緒扭轉將推動新一輪個人投資者資金凈流入;另一方面,以險資、社保基金為代表的長線資本已經開始流入市場。

【責任編輯:涂恬】
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