1月9日，中國人民銀行發布公告，將于1月15日在香港招標發行2025年第一期中央銀行票據。本期央票期限6個月（182天），發行量為600億元人民幣，較上一期增加50億元。公告稱，此舉旨在豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善香港人民幣收益率曲線。

業內人士表示，過去香港人民幣央票發行規模一般為100億元至200億元，這次發行規模達600億元，創下歷史最大單次發行規模，將實質性回收離岸人民幣流動性，央行堅決維護匯率穩定的意圖十分明確。消息發布后，離岸人民幣兌美元當日收復7.35關口，較日內低點一度反彈約100個基點。

央行票據是央行在市場上發行的一種短期債務工具，具有回籠資金，也就是收緊市場流動性的效果。過去，在人民幣兌美元匯率貶值壓力較大的時候，中國人民銀行曾多次發行離岸人民幣央票，釋放穩匯率信號。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，這次央行在香港市場較大規模發行央行票據，從穩匯市的角度看，會在一定程度上收緊離岸人民幣流動性，防范短期內人民幣貶值預期過度聚集。這與央行近期再度強調“三個堅決”，即“堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預期并自我實現，堅決防范匯率超調風險”，一起傳達了更加明確有力的穩匯率信號。

日前召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會提出，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預期并自我實現，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。外匯管理局近日也表態稱，將加力維護外匯市場基本穩定，完善跨境資金流動監測預警體系，加強外匯市場逆周期調節和預期管理。

展望未來，業內專家普遍認為，盡管面臨短期波動，但支撐人民幣匯率的基本面因素依然穩固，預計2025年內人民幣匯率有條件維持基本穩定，并且會呈現雙向浮動的特點。

中信證券首席經濟學家明明提到，內部支持因素如央行堅定的穩匯率政策以及中美利差對人民幣匯率影響有限等，都為人民幣提供了有力支撐。此外，中銀證券全球首席經濟學家管濤也表達了信心，他相信憑借以往積累的豐富調控經驗，相關部門有能力達成匯率維穩的目標。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，全球政治經濟局勢的復雜性和金融市場的劇烈波動可能促使更多國際資本在全球尋求“避風港”，而人民幣匯率具有較高的穩定性，中國經濟內生增長動力持續增強，人民幣資產將受到更多關注。