日前，多家車企交出10月“成績單”，不少品牌月度銷量創新高。11月4日，A股市場汽車板塊迎來大漲。Wind數據顯示，Wind汽車行業指數4日收盤大漲5.43%。指數成分股中，賽力斯、眾泰汽車、北汽藍谷漲停，造車新勢力代表賽力斯股價創歷史新高；華依科技大漲9.09%，海馬汽車、長安汽車、比亞迪均漲超5%。

分析人士認為，整體來看，汽車行業盈利水平進入平穩增長、高質量發展階段，格局是汽車板塊股價第一驅動因子，持續看好競爭格局好的賽道龍頭以及國際化兩大方向。

多家車企刷新月交付量歷史紀錄

11月1日，新能源車企公布了10月交付數據，多家車企刷新月交付量歷史紀錄。

比亞迪10月新能源車交付量達50.27萬輛，同比增長66.5%；理想汽車10月交付新車5.14萬輛，同比增長27.3%；小鵬汽車10月交付新車2.39萬輛，同比增長20%。

此外，奇瑞控股10月銷售汽車27.22萬輛，同比增長35.9%；吉利汽車10月總銷量達22.67萬輛，同比增長28%。

我國整車出口數據也穩步上升。海關總署數據顯示，1-9月我國出口整車超470萬輛，今年有望達到600萬輛。新能源汽車方面，今年前9個月我國累計出口151萬輛，同比增長18%。

在日前舉辦的2024全球新能源汽車合作發展(上海)論壇上，國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長王青表示，預計到2025年，我國在全球新能源汽車市場的占有率將接近甚至突破50%。目前，國內整體市場技術發展趨勢較好，得到全球其他國家、企業以及消費者的初步認可，但要繼續發展，仍存在較大挑戰。

國元證券汽車行業首席分析師劉樂認為，9月以來汽車“以舊換新”政策加力，帶動行業呈現回暖態勢。整體來看，汽車行業盈利水平進入平穩增長、高質量發展階段，后續建議關注行業年末行情及“以舊換新”政策在年底前的具體落地情況，長期看好行業出海方向。

板塊有望持續帶來超額收益

在國內“以舊換新”政策刺激下，車市消費持續回暖，“金九銀十”旺季更旺，多家車企銷量超預期。

國金證券汽車行業首席分析師陳傳紅認為，格局是汽車板塊股價第一驅動因子，持續看好競爭格局好的賽道龍頭以及國際化(國際化的供需和競爭格局好)兩大方向。其中，整車展現出明顯的微笑曲線效應，15萬元以下和40萬元以上價格帶市場格局最好。

陳傳紅在談及供應鏈方面時表示，隨著汽車研發周期縮短和成本要求提高，供應鏈垂直和橫向一體化趨勢明確，后續應重點關注品類擴張能力強的龍頭公司。

國聯證券汽車行業首席分析師高登表示，2024年第三季度汽車行業基金重倉與超配比例進一步提升，分子行業來看，汽車零部件及乘用車配置比例有所提升。

信達證券汽車行業首席分析師陸嘉敏認為，在本輪“以舊換新”政策退出前，疊加年底汽車消費旺季，汽車銷量增速有望進一步加快，帶來汽車板塊超額收益。臨近年底，市場可能提前博弈2025年政策預期，若“以舊換新”政策延續或有其他新政策出臺，將對2025年汽車消費起到更好支撐，超額收益行情有望延續。

（劉英杰）