人民銀行10月16日公告稱，為對沖中期借貸便利（MLF）和公開市場逆回購到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，當日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了6424億元7天期逆回購操作，操作利率為1.50%。由于當日有610億元逆回購和7890億元MLF到期，公開市場實現(xiàn)凈回籠2076億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，央行實施大規(guī)模逆回購操作，主要是對沖大額MLF到期，控制資金面波動幅度。這已是8月以來的基本操作模式。

從利率端來看，當前資金面仍處于合理區(qū)間，短端利率全線下行。15日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜下行1.1個基點，報1.407%。7天Shibor下行7個基點，報1.517%。從回購利率表現(xiàn)看，DR007加權(quán)平均利率下降至1.5736%，高于政策利率水平。上交所1天國債逆回購利率（GC001）下降至1.72%。

本周央行逆回購到期3469億元，政府債凈繳款規(guī)模將大幅降至570億元，對資金面擾動較小。不過，10月12日財政部釋放出債券增發(fā)信號，也讓市場產(chǎn)生是否會對后續(xù)資金面造成沖擊的擔(dān)憂。

展望后續(xù)，中信建投研報指出，考慮到央行貨幣態(tài)度更偏向于穩(wěn)增長，以及四季度還額外有0.25%至0.5%的降準空間，預(yù)計新增赤字對資金面影響有限。

中信建投研報還指出，9月底政治局會議提到經(jīng)濟增長緊迫性以及央行超預(yù)期降準，疊加政府債發(fā)行接近尾聲以及前期財政資金投放，均將對流動性形成支撐，10月資金缺口不大，超儲率或?qū)⒓竟?jié)性走高，預(yù)計后續(xù)資金有望緩解。

王青表示，在穩(wěn)增長政策全面發(fā)力背景下，為提振實體經(jīng)濟增長提供有利的貨幣金融環(huán)境是政策重心所在，資金面偏緊態(tài)勢不具有可持續(xù)性，央行會適時通過逆回購、MLF操作、買賣國債等多種政策工具，引導(dǎo)市場流動性處于合理充裕水平，穩(wěn)定市場預(yù)期。