國務院辦公廳轉發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質量發(fā)展的意見》

三步走！證監(jiān)會等七部門勾畫期貨市場發(fā)展圖景

國務院辦公廳日前轉發(fā)中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局等七部門《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質量發(fā)展的意見》(下稱《意見》)。《意見》分階段設定了我國期貨市場發(fā)展目標，并系統(tǒng)全面部署了期貨市場強監(jiān)管、防風險、促進高質量發(fā)展的政策舉措和工作安排。

勾畫期貨市場發(fā)展圖景

我國期貨市場始于1990年開業(yè)的鄭州糧食批發(fā)市場。三十多年來，期貨市場緊跟改革開放的時代步伐，在不同的歷史階段，為社會主義市場經(jīng)濟的建設和發(fā)展作出了獨特貢獻。目前，我國期貨市場已上市141個品種，覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領域。

《意見》對期貨市場提出了“助力維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全、經(jīng)濟金融安全和社會預期穩(wěn)定，更好服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展，服務構建新發(fā)展格局和中國式現(xiàn)代化”的總體要求，并立足市場實際，按照到2029年、2035年、本世紀中葉三個階段，設計了層層遞進的發(fā)展目標，勾畫了期貨市場未來發(fā)展圖景。

《意見》強調，到2029年，形成中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務模式總體框架，期貨市場監(jiān)管能力顯著增強，品種布局與國民經(jīng)濟結構更加適配，市場深度和定價能力進一步提高，建成一支誠信守法、專業(yè)穩(wěn)健、服務高效的中介機構隊伍。

到2035年，形成安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場體系，主要品種吸引全球交易者充分參與，大宗商品價格影響力和市場競爭力顯著增強，中介機構綜合實力和國際競爭力進一步提高。

到本世紀中葉，建成產(chǎn)品齊全、功能完備、服務高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球的世界一流期貨交易所，大幅提升期貨市場服務國民經(jīng)濟、配置全球資源能力，為中國式現(xiàn)代化和金融強國建設提供有力支撐。

提升期貨市場服務質效

期貨市場應實體經(jīng)濟需要而生、伴實體經(jīng)濟發(fā)展而長。《意見》精準詮釋了期貨市場的功能作用，指出“期貨市場是我國金融體系的重要組成部分，具有發(fā)現(xiàn)價格、管理風險、配置資源等功能，與企業(yè)和群眾生產(chǎn)生活直接相關，對穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營、活躍商品流通、服務保供穩(wěn)價發(fā)揮著積極作用”。

商品期貨方面，《意見》強調“提升商品期貨市場服務實體經(jīng)濟質效”，充分發(fā)揮商品期貨期權品種功能。聚焦農(nóng)業(yè)強國、制造強國、綠色低碳發(fā)展等，完善商品期貨市場品種布局。立足更好滿足實體企業(yè)風險管理需求，豐富商品期貨市場交易工具。推動商品期貨市場持續(xù)貼合現(xiàn)貨市場實際和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，不斷提升功能發(fā)揮水平，增強大宗商品價格的影響力和競爭力，推動加快建設貿易強國。

金融期貨和衍生品方面，《意見》指出“穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場”，提高金融期貨和衍生品市場發(fā)展水平。發(fā)揮股指期貨期權穩(wěn)定市場、活躍市場的雙重功能，豐富交易品種，擴大市場覆蓋面，提高交易便利性，加強期現(xiàn)貨市場協(xié)同聯(lián)動，助力增強股票市場內在穩(wěn)定性。在國債期貨跨部委協(xié)調機制下，穩(wěn)妥有序推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點。支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。

切實加強監(jiān)管防范風險

《意見》總結了我國期貨市場發(fā)展過程中暴露出的問題，指出“近年來，我國期貨市場發(fā)展成效顯著，有力支持了國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，但與中國式現(xiàn)代化和金融強國建設需要相比，還存在服務實體經(jīng)濟質效和價格影響力不強、監(jiān)管規(guī)則和風險防控體系適應性不足等問題”。對此，《意見》明確了環(huán)環(huán)相扣的政策措施體系。

交易行為監(jiān)管方面，《意見》提出加強對各類交易行為的穿透式監(jiān)管。壓實中介機構客戶管理責任，嚴格落實賬戶實名制、交易者適當性等監(jiān)管要求。按照“新老劃斷”原則，提高市場參與者準入門檻。加強對期貨市場參與者尤其是中小企業(yè)和個人交易者的教育培訓引導。堅持從維護交易公平和市場穩(wěn)定運行出發(fā)，加強高頻交易監(jiān)管。

打擊違法違規(guī)行為方面，《意見》強調不斷完善監(jiān)管規(guī)則，及時采取有效措施，堅決抑制過度投機，防止資金異常進出和價格異常波動。加強期現(xiàn)價格偏離監(jiān)測評估，及時發(fā)現(xiàn)和處置苗頭性、傾向性問題。嚴厲打擊操縱市場、內幕交易、編造傳播虛假信息等違法違規(guī)行為，加強公開曝光，對嚴重違法違規(guī)者實施市場禁入。從嚴從快查辦期貨市場大要案件。加大對以商品中遠期交易名義開展“類期貨”交易的地方交易場所的清理整頓力度。

期貨公司監(jiān)管方面，《意見》提出加強對期貨公司股東和實際控制人的穿透式監(jiān)管，嚴防不符合規(guī)定條件的機構和人員控制期貨公司。完善期貨公司功能定位，嚴格業(yè)務資質要求，實現(xiàn)對期貨公司及其子公司經(jīng)營活動的監(jiān)管全覆蓋。健全期貨公司風險出清長效機制，對不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求、嚴重影響正常經(jīng)營的期貨公司，依法撤銷期貨業(yè)務許可。支持具備條件的期貨公司拓寬資本補充渠道，提升綜合實力和抗風險能力。

強化風險防范方面，《意見》強調建立健全跨交易所跨市場跨境風險監(jiān)測指標體系。完善期貨保證金封閉運行和安全存管規(guī)則。加強對大額資金的監(jiān)測管理。常態(tài)化開展期貨市場壓力測試。壓實結算參與人的風險管理和損失吸收責任。優(yōu)化擔保品管理。探索實現(xiàn)期貨風險準備金常態(tài)化、便利化使用。提高期貨市場基礎設施的網(wǎng)絡和信息安全水平。加強期貨市場信息技術服務機構備案管理。

（費天元）