部分上市公司正在努力改善業績以應對退市或被ST風險。

上海證券報記者統計，今年上半年，滬深主板共有225家公司營業收入低于3億元，且利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤中至少有一個指標為負值。其中，62家公司上半年營業收入不足1億元。同時，有14家創業板公司營業收入低于1億元，且三個利潤指標孰低者為負值。

如果這些公司下半年的經營業績未能改善，將面臨退市或被ST風險。依據最新規則，主板上市公司退市風險警示標準為“營業收入不足3億元+利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者孰低者為負值”，而創業板營業收入指標仍是不足1億元，該組合財務指標自2025年1月1日起開始施行。

記者注意到，在組合財務退市指標的壓力之下，已有不少上市公司采取出售資產、收購資產、重大資產重組等多種手段，提前努力改善營收或業績水平。

收購資產增加營業收入

下半年以來，多家公司通過收購資產，完善業務鏈條，提升營收規模。

ST明誠8月12日發布公告，擬出資6900萬元與關聯方湖北省聯投新城發展集團有限公司共同收購福建春福傳媒有限公司所持有的湖北嘉里傳媒有限公司(下稱“嘉里傳媒”)90%股權。收購完成后，ST明誠將持有嘉里傳媒60%股權，嘉里傳媒將成為公司控股子公司，與其旗下11家影院將一并納入公司合并報表范圍。

ST明誠上半年實現營收4011.13萬元，同比下降88.64%；歸母凈利潤虧損2164.29萬元。

為積極推動產業鏈上下游資源整合，*ST恒立日前公告，擬收購江西智鋰科技股份有限公司持有的新余鋰想新能源有限公司100%的股權。*ST恒立表示，標的公司在細分子行業具有競爭優勢，收購完成后，公司新能源汽車電池材料的業務鏈條將得到有效完善，公司合并報表下的營業收入規模也將得到提升。

赫美集團發布收購資產相關公告，公司控股子公司擬以765萬元交易對價收購山西源通潔凈能源有限公司持有的寧武縣中廣源通潔凈能源有限公司100%的股權。收購完成后，該標的公司將納入公司合并報表范圍，有利于擴大公司經營規模、提升未來增長潛力、市場競爭力和可持續發展能力。

出售資產加速資金回籠

一批虧損公司選擇出售資產以緩解資金壓力，或者培育新的業績增長點。例如，兆新股份近期公告稱，以交易對價1.02億元轉讓公司所持深圳市中小微企業投資管理有限公司約14.19%的股權，以及尚未經工商登記的2200萬元增資權益及其全部附屬、衍生權益。兆新股份表示，本次交易有利于進一步聚焦主營業務，降低經營風險。同時，將有效提升賬面資金流動性，增強公司持續發展能力。

令人關注的是，誠邦股份、巖石股份、晨曦航空等上市公司宣布賣房。比如，晨曦航空擬將坐落于西安市高新區的一處房產出售，交易價格為1.64億元。晨曦航空表示，本次出售資產所得款項將用于公司日常生產經營及建設新園區等事項，本次交易能為公司未來財務狀況及經營成果等帶來正面影響。

對于上市公司密集出售資產的原因，業內人士表示，出售資產可以提高財務表現，達到扭虧為盈的效果。此外，公司還可獲得資金以緩解資金需求壓力，或助力其他項目發展。還有公司通過剝離非核心資產或虧損資產，以聚焦主業或回血止損。

重組快速實現“脫胎換骨”

還有不少公司積極推進重大資產重組。業內認為，重大資產重組能夠在短期內迅速扭虧為盈，長期則可能打造“第二增長曲線”，從根本上提升資產質量。

以寶塔實業為例，公司披露，擬通過資產置換及發行股份方式，收購控股股東旗下寧夏電投新能源有限公司(下稱“電投新能源”)100%股權。置出資產將由寧夏電投或其指定主體承接。

對此，寶塔實業解釋，軸承行業市場近年來競爭加劇、行業經營壓力增大，公司整體盈利能力較弱，已連虧3年且今年上半年繼續虧損超3000萬元。記者注意到，公司今年上半年實現營收1.20億元，且自2020年以來，年度營業收入均低于3億元。

電投新能源主要從事光伏發電、風力發電及儲能電站項目的投資開發和運營管理，依托于寧夏地區豐富的風力、光照資源，電投新能源已投建并網約780MW風力及光伏發電項目，200MW/400MWh儲能電站項目，具備較為穩定的盈利能力。2022年至2023年，電投新能源營業收入分別為3.57億元、4.06億元，凈利潤分別為8327.31萬元、9991.51萬元。

無獨有偶，海利生物近日發布重大資產購買及重大資產出售公告，公司擬以支付現金方式向美倫管理有限公司購買其持有的瑞盛生物55.00%股權，作價9.35億元；同時，公司擬向藥明生物出售持有的藥明海德30.00%股權，作價1.09億美元。海利生物還公告，擬向控股股東上海豪園借款2.5億元。

今年上半年，海利生物實現營業收入1.08億元，扣非后凈利潤虧損1302.97萬元。海利生物表示，擬購標的公司是一家專注于口腔組織修復與再生材料的研發、生產和銷售的高新技術企業，在用于種植牙的修復材料領域具備較強的市場競爭力。此外，公司將短時間內預計難以達到盈利預期且難以控制經營決策的相關資產進行剝離，將為公司創造更多流動性，增強公司抗風險能力。

數據顯示，2021年至2023年，瑞盛生物營收分別為6611.3萬元、1.17億元和2.25億元，復合增長率84.59%。依據業績承諾，瑞盛生物2024年至2026年的扣非凈利潤應分別不低于1.25億元、1.37億元和1.51億元，累計實現的經審計凈利潤不低于4.14億元。

（高志剛孔令儀）