日前，PICO正式推出的新一代混合現實一體機PICO 4 Ultra系列于9月2日正式開售，大型消費電子公司可穿戴設備的密集發布也讓消費電子行業逐漸成為市場關注的重點。Wind數據顯示，Wind消費電子產業指數自8月28日以來的五個交易日累計上漲4.88%。

分析人士表示，消費電子正處在短期企穩回暖、AI帶動行業創新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點。AI將加速新硬件形態探索，諸如AR、VR、手表等產品有望探索出新的應用場景，加速消費電子新硬件形態創新。

大廠新品不斷推出

隨著9月的到來，消費電子新品發布也步入快車道。此前，三星在其舉辦的Galaxy Unpacked發布會上，率先發布了最新AI穿戴式設備Galaxy Ring等產品，可穿戴式設備也受到投資者的關注。

蘋果公司日前透露了其獲得的一項涉及智能戒指設計的新專利。美國商標和專利局公示的文件顯示，這款智能戒指支持手勢、觸摸、語音、指向和注視等多種輸入方式，能通過身體部位的特定動作進行交互。

9月2日，PICO旗下首款MR混合現實一體機PICO 4 Ultra正式上市，售價4299元。作為新一代MR一體機，該產品在人機交互、生態互聯等方面取得了新突破，用戶不僅可以在擬真的物理環境下與虛擬內容進行交互，還可以在不同設備隨意切換，實現絲滑、順暢的無縫連接。

國金證券電子行業首席分析師樊志遠表示，據IDC統計，2023年全球AR眼鏡銷量為48萬臺，智能眼鏡銷量為101萬臺。2024年一季度全球AR眼鏡出貨量為10萬臺，同比增長56%；智能眼鏡出貨量為26萬臺，同比增長217%。據Statista統計，2023年全球眼鏡(不含隱形眼鏡)出貨量達10億副，伴隨AI加成，未來智能眼鏡有望突破千萬級銷量。

山西證券通信電子首席分析師高宇洋認為，AI賦能疊加科技巨頭不斷推出新品，海內外各家巨頭正在加速布局可穿戴設備領域。其中，AR眼鏡因其低成本、輕便和多使用場景特點，成為AI落地的最佳硬件載體，考慮到9月、10月是消費電子的傳統旺季，消費電子板塊前景可期。

產業鏈業績向好

今年上半年，受AI等技術驅動以及需求端逐漸回暖的影響，A股消費電子產業鏈公司業績普遍報喜，行業發展整體向好。

佰維存儲半年報顯示，公司上半年實現營業收入34.41億元，同比增長199.64%；凈利潤為2.83億元，同比增長194.18%。公司表示，上半年行業復蘇，公司緊緊把握行業上行機遇，大力拓展國內外一線客戶，產品銷量同比大幅提升，同時產品價格持續回升，公司毛利率同比增加30.4個百分點。

海光信息半年報顯示，公司上半年實現營業收入37.63億元，較上年同期增長44.08%；凈利潤為8.53億元，同比增長25.97%。公司在財報中表示，上半年高端處理器產品的產業生態持續擴展，涉及的行業應用以及新興人工智能大模型產業逐步增加，使得公司整體經營指標實現持續增長。

樊志遠稱，AI賦能消費電子正在積極落地，后續看好消費電子創新、需求端持續復蘇以及受AI驅動受益的產業鏈投資機會。

發展前景廣闊

隨著AI技術在算力端的持續成熟，以及在應用端的逐漸落地，全球可穿戴設備市場有望快速增長。

在智能眼鏡方面，西部證券科技行業首席分析師鄭宏達認為，AI智能眼鏡的芯片控制方案與傳統可穿戴產品互通，國內芯片廠商大有可為。

鄭宏達分析，AI智能眼鏡作為新型可穿戴設備，既強調眼鏡基礎的近視、太陽鏡屬性，同時又有消費電子和AI技術賦能，在產品設計、目標用戶等與傳統可穿戴產品有所差異，在核心芯片方案等方面具有一定互通性，行業發展前景廣闊。

“生成式AI有望在硬件端率先落地，圍繞AI手機功能拓展的AI可穿戴設備有望成為未來AI硬件的重要應用場景，包括AI手表、AI智能眼鏡、AI戒指、AI項鏈等各類產品形態。”談及AI+可穿戴設備時，上海證券高級傳媒互聯網分析師陳旻更看好AI眼鏡相關領域市場前景，“AI眼鏡屬于傳統眼鏡的AI化升級，主要功能多集中于藍牙耳機、通話、翻譯、會議轉錄等相對剛需功能，屬于圍繞AI手機的功能拓展及升級，AI眼鏡未來市場空間巨大。”

對于消費電子產業鏈的投資機會，民生證券電子行業首席分析師方競認為，不止AI，部分半導體白馬業績底部企穩，PCB、存儲和面板則周期成長兼備，孕育著全新機遇。

（劉英杰）