8月9日，債券市場繼續下跌，長債價格跌幅更大。Wind數據顯示，截至當日收盤，30年期國債期貨主力合約跌0.21%，10年期國債期貨主力合約跌0.20%，5年期、2年期國債期貨主力合約分別跌0.11%、0.04%。

銀行間主要利率債收益率全線上行。截至8月9日收盤，30年期國債活躍券“230023”收益率上行2.5基點成交在2.38%，10年期國債活躍券“240004”收益率上行3基點成交在2.20%，10年期國債“240011”收益率上行2.5基點成交在2.20%，備受關注的7年期國債“240013”收益率上行5.4基點成交在2.07%。

在市場人士看來，最近債市轉為連續下跌，與相關部門的監管態度和出臺舉措不無關系。

交易商協會8月8日消息，近期，在交易商協會查處的案件中，部分中小金融機構在國債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規情形，交易商協會已將部分嚴重違規機構移送中國人民銀行實施行政處罰，對于其他此類案件線索交易商協會正在加緊調查處理。

有債市交易員表示，持續釋放的強監管信號，引導收益率近日連續上行，目前10年期和30年期國債收益率的階段性底部基本確定，市場繼續關注人民銀行等管理部門的動態。

流動性方面，Wind數據顯示，上周央行公開市場凈回籠7597.6億元，凈回籠量為3月初以來單周新高。截至8月9日收盤，DR001(銀行間市場存款類機構隔夜質押式回購利率)加權平均利率上行約10基點報1.79%。

業內人士認為，當前債市邏輯暫未發生變化，但擾動因素或將逐漸增多。光大證券首席固收分析師張旭表示，銀行體系流動性有可能出現波動，并帶動中期、長期、超長期債券收益率的上行。政府債券的加快發行也會改變投資者對于經濟基本面的預期，并以此影響到債券的定價。

民生證券首席固收分析師譚逸鳴表示，基本面對債市形成支撐，疊加“資產荒”持續深化，債市中長期趨勢難言逆轉。但考慮到未來央行借券賣債落地、政府債供給放量和增量政策加碼發力，或對債市產生擾動，需注意債市快速調整風險。

8月9日，央行發布2024年第二季度中國貨幣政策執行報告，其中以專欄方式介紹了資管產品凈值化機制對公眾投資者的影響。接近央行人士說，報告設置這一專欄，也是在提醒公眾投資者理性評估市場風險。當前這么低的長債收益率是不可持續的。未來利率回升，債券價格就會下跌，投向債市的資管產品凈值也會隨之回撤，現在入場的投資者，高位接盤的風險很大。

（連潤）