受近期政策面利好影響，7月31日，資本市場反應積極，A股集體走強，市場情緒改善，成交額明顯放量，超9000億元。
多家機構表示，A股市場正處于情緒回暖的關鍵階段。政策力度加碼，助力市場信心回穩、估值修復。
政策利好提振市場信心
政策面上，7月30日，中共中央政治局會議釋放出較多積極信號，有效提振權益市場信心。
博時基金首席權益策略分析師陳顯順表示，會議客觀清醒地對當前的形勢做了判斷。就當前的形勢，會議提到“宏觀政策要持續用力、更加給力”。認清形勢后，會議做出有效、及時應對。“要加強逆周期調節，實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加快全面落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措。”此類政策組合拳有助于保證經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢。會議提到，要統籌防風險、強監管、促發展，提振投資者信心，提升資本市場內在穩定性。會議精準回應了市場關切的痛點，有助于穩定市場預期，對于后續資本市場穩定向好發展起到重要作用。
鵬揚基金認為，這次會議反映出更加積極進行逆周期調節的態度，有望為下半年經濟的乘勢而上提供新增動力。會議明確提出“持續用力、更加給力”，簡單易懂的語言傳遞出明確的政策預期以提振信心。
景順長城基金表示，前期市場在短期經濟數據走弱和海外美國大選等利空因素影響之下調整較多，7月31日受政策積極因素催化，疊加估值具備吸引力，市場出現止跌反彈。政策層面，7月30日政治局會議通稿釋放積極信號，政策層面表述對于改變市場悲觀預期有正面作用。此外，從上周五設備更新和以舊換新等政策看，財政政策層面或開始發生一些邊際變化。
中泰證券研究所所長戴志鋒表示，對于下半年的經濟工作基調，除延續黨的二十屆三中全會公報中“堅定不移實現全年經濟社會發展目標任務”的要求外，還有諸多積極定調。對比近年召開的以經濟為主題的政治局會議，本次政治局會議在宏觀政策目標組合中，賦予穩增長的權重明顯更高，這有助于提升投資者的風險偏好。
A股估值已具備較強吸引力
從估值層面分析，近期市場配置吸引力有所提升。
景順長城基金表示，估值層面，近期市場連續調整后，估值再度具備較強的吸引力。
中金公司表示，當前，10年期國債利率跌破2.2%關口，滬深300股息率達到3.08%，相比10年期國債收益率已超出0.92個百分點，A股估值已具備較強吸引力。
華福證券首席經濟學家燕翔認為，市場估值歷史底部，投資價值凸顯，流動性環境寬松，有望催化分母端行情。截至7月底，A股主要寬基指數估值普遍處于近10年歷史低位水平。其中，中證全指PE估值處于近10年自下而上14.6%分位數，創業板指數PE估值處于近10年1.4%分位數，上證指數PE估值處于33.1%分位數，滬深300指數PE估值處于22.8%分位數。與此同時，今年來我國宏觀利率持續下行，10年期國債收益率降至2.15%，處于歷史低位，宏觀流動性寬松環境下有望催化A股市場分母端行情。
多條投資賽道獲關注
從投資賽道看，會議提及新質生產力等內容，也可關注消費、基建以及設備更新等領域。
永贏基金認為，消費領域、基建鏈條以及設備更新等領域的投資機會值得關注。一是會議強調擴大內需主要以提振消費為主，特別是針對中低收入群體，有望帶動相關消費品和服務的需求增長；二是會議明確“加快專項債發行使用進度”，下半年國內實物工作量潛在修復可能或將帶動相關基建鏈條的投資機會；三是“更大力度推動大規模設備更新和大宗耐用消費品以舊換新”，設備更新相關度較高的家電、汽車等細分領域同樣可能存在機會。
景順長城基金表示，展望后市，延續市場處于震蕩區間的判斷，向上突破需要等待更多積極信號、尤其是政策方面的增量信息以及基本面的修復情況，但同時市場進一步大幅下行概率偏低。預計市場仍以結構性行情為主，建議關注三個方向：一是基本面可能已經進入右側的成長方向，包括半導體、消費電子；二是部分存在超跌反彈、估值修復空間的醫藥、白酒、建材等；三是高股息方向，近期超額收益出現一定回調，中期風險偏好未見好轉，利率持續下行，建議擇機適度回補配置。
中金公司表示，配置方面，設備更新、供應鏈安全等相關板塊近期受政策預期影響有所表現；本次會議重點提及的文旅、養老、育幼、家政等偏消費領域有望受到市場關注；高彈性的非銀板塊也有望出現階段性機會；地產領域關注后續相關政策落實力度。
華創策略首席分析師姚佩表示，政治局會議釋放穩增長信心，關注財政發力與提振消費。7月30日政治局會議部署下半年經濟工作，針對下半年改革發展穩定任務重，特別強調宏觀政策要持續用力、更加給力。財政發力和提振消費是本輪政策重心，財政方面加快專項債發行使用進度，用好超長期特別國債。同時提到及早儲備并適時推出一批增量政策舉措，財政發力將有利保障本輪穩增長的政策力度與時效。消費方面結合近期發改委、財政部發文安排3000億元左右超長期特別國債資金支持大規模設備更新和消費品以舊換新，相關領域需求改善有望拉動內需回暖。此外，本次會議還強調增強服務消費，要求多渠道增加居民收入，增強中低收入群體的消費能力和意愿，把服務消費作為消費擴容升級的重要抓手。政策面積極信號持續釋放，有效提振權益市場信心，穩定市場預期。
