2018年，黃浦江畔，“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”的宣告，開啟了中國資本市場的一個全新板塊。近日，科創(chuàng)板迎來開市五周年。市場各方期待，這個年輕的板塊持續(xù)深化改革，更大力度擁抱“硬科技”，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，讓更多金融資源有效助力中國科技創(chuàng)新乘風(fēng)破浪。

全力支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

科創(chuàng)板開市以來的這5年，是全球科技競爭頗為激烈的5年，也是我國科技迅猛發(fā)展的5年。

5年來，科創(chuàng)板始終圍繞創(chuàng)新與改革兩大關(guān)鍵詞，支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

從科技“含金量”看——

36家科創(chuàng)板公司參與“十四五”國家重點研發(fā)計劃，覆蓋基礎(chǔ)科研、關(guān)鍵儀器、前沿材料等多個關(guān)鍵領(lǐng)域。

上交所數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板目前已擁有超570家上市公司，重點支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)。其中有341家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、49家制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。

“對科創(chuàng)企業(yè)而言，登陸科創(chuàng)板意義重大。”科創(chuàng)板上市公司聯(lián)影醫(yī)療董事長張強說，公司獲得了新的融資渠道，并與資本市場共享發(fā)展成果。

從企業(yè)“成長性”看——

目前，科創(chuàng)板已支持54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)、1家轉(zhuǎn)板企業(yè)上市。其中，19家未盈利企業(yè)在上市后實現(xiàn)盈利。

業(yè)內(nèi)人士指出，科創(chuàng)板在集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等重點產(chǎn)業(yè)鏈的示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)愈發(fā)顯著，推動構(gòu)建以“鏈主”為引領(lǐng)、上下游企業(yè)協(xié)同的矩陣式產(chǎn)業(yè)集群。目前，科創(chuàng)板集成電路領(lǐng)域有上市公司113家，匯聚了中芯國際、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)等行業(yè)龍頭，形成鏈條完整、協(xié)同創(chuàng)新的發(fā)展格局。

從市場“帶動力”看——

上交所相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入和利潤的年復(fù)合增長率分別是23%和24%，激發(fā)了創(chuàng)新資本對科創(chuàng)企業(yè)的投入。九成科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投資本投資，平均每家獲投約9.3億元。

“科創(chuàng)板開市以來，資本市場其他板塊新上市企業(yè)的科技含量也有一定程度的上升。”北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授何志毅認(rèn)為，科創(chuàng)板擁抱科技創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在自身的發(fā)展，也體現(xiàn)在對資本市場其他板塊包容科技創(chuàng)新的帶動引領(lǐng)上。

探索資本市場制度改革的“試驗田”

科創(chuàng)板自設(shè)立之初就承擔(dān)著改革“試驗田”的使命。

建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度；統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度改革；在再融資、并購重組、股權(quán)激勵等一系列創(chuàng)新制度上先行先試；完善持續(xù)監(jiān)管制度，推動科創(chuàng)板公司高質(zhì)量發(fā)展……

5年來，作為資本市場改革“試驗田”，科創(chuàng)板為適應(yīng)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展規(guī)律進行了一系列改革探索，并將相關(guān)經(jīng)驗復(fù)制、推廣到創(chuàng)業(yè)板、北交所乃至全市場的改革當(dāng)中。

眼下，科創(chuàng)板不斷推進自身改革，以試點的形式為整個資本市場探索制度改革的方向。

5年僅僅是一個開端。年輕的科創(chuàng)板仍然面臨著不少“成長的煩惱”。

整體看，怎樣挖掘到更多優(yōu)質(zhì)的“硬科技”企業(yè)，如何建立更有效的市場運行機制，是現(xiàn)階段科創(chuàng)板發(fā)展的關(guān)鍵。

一位資深市場人士說，目前科創(chuàng)板還缺乏從無到有、從小到大推動形成大型科創(chuàng)龍頭企業(yè)的實例。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，科創(chuàng)板“硬科技”定位還有待進一步明晰。比如，上市后企業(yè)的發(fā)展如不能在科技創(chuàng)新道路上堅定不移走下去，那么當(dāng)科創(chuàng)屬性逐漸掉色后，不能再擠占有限的市場資源，這就對金融資源配置提出更高質(zhì)量的制度建設(shè)要求。

科創(chuàng)公司發(fā)展必定是一段在崎嶇路上的長跑。從“跟跑”，到“并跑”，再到“領(lǐng)跑”的自主創(chuàng)新，需要金融資源更有效的“加持”。

科創(chuàng)板上市公司納微科技董事長江必旺認(rèn)為，不少科創(chuàng)板公司在行業(yè)發(fā)展中處于龍頭地位，在用并購重組等方式整合行業(yè)資源的過程中，需要科創(chuàng)板推出更多針對性、個性化的服務(wù)。

不少業(yè)內(nèi)人士期待，科創(chuàng)板能發(fā)揮更大帶動作用，開創(chuàng)金融服務(wù)科技創(chuàng)新的新模式。

未來將瞄準(zhǔn)新質(zhì)生產(chǎn)力繼續(xù)發(fā)力

無論是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，還是加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造提升，都離不開資本市場。科創(chuàng)板順應(yīng)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的規(guī)律，能夠提供更有針對性的工具、產(chǎn)品和服務(wù)。

作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)的聚集地，科創(chuàng)板瞄準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域與新質(zhì)生產(chǎn)力的重點發(fā)展領(lǐng)域高度契合。各方對未來科創(chuàng)板的改革發(fā)展充滿期待。

“再過5年或者10年，我們期待科創(chuàng)板能夠培育出一些無論市值規(guī)模還是科技含量，真正具有代表性的科創(chuàng)企業(yè)。”何志毅說。

科創(chuàng)板上市公司龍芯中科董事長胡偉武認(rèn)為，在科創(chuàng)板上市是公司發(fā)展歷程中非常重要的里程碑。希望未來伴隨著科創(chuàng)板的發(fā)展，企業(yè)能享受到更多的改革紅利，更好整合產(chǎn)業(yè)內(nèi)資源，深耕創(chuàng)新領(lǐng)域，掌握更多關(guān)鍵領(lǐng)域的核心技術(shù)。

“構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制，健全推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展體制機制，構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機制……”黨的二十屆三中全會釋放出全面深化改革的鮮明政策信號。

科創(chuàng)板如何找準(zhǔn)自身在支持全面創(chuàng)新體制機制中的角色定位？

如何精準(zhǔn)識別科技型企業(yè)，集中力量支持重大科技攻關(guān)，優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的“硬科技”企業(yè)上市融資？

如何通過科創(chuàng)板實踐摸索出更多符合中國國情的耐心資本培育路徑？

……

科創(chuàng)板在開市5周年的節(jié)點上，迎來了新的改革發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

近期，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，標(biāo)志著科創(chuàng)板改革再出發(fā)。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來要進一步落實兩大使命：一是增強市場包容性，支持科技創(chuàng)新；二是加大監(jiān)管力度，保護廣大投資者的合法權(quán)益，尤其是打假防假，促進資本市場生態(tài)建設(shè)。