6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%，與上月相比均保持不變。自今年2月以來，LPR已連續四個月維持不變。

本月LPR維持“按兵不動”符合市場預期。東方金誠首席分析師王青表示，LPR報價由中期借貸便利（MLF）操作利率和報價加點共同決定。6月MLF操作利率不變，這意味著當月LPR報價的基礎保持穩定。此外，受年初以來信貸投放力度較為溫和、政府債券發行節奏偏緩等因素影響，當前銀行間流動性充裕，同時，4月以來，又有一批中小銀行在下調存款利率，監管部門也在叫停“手工補息”等高息攬儲現象，表明近期銀行各類資金成本都在不同程度下降。

除上述原因外，中國民生銀行首席經濟學家溫彬還表示，在2月LPR報價大幅調降后，近期LPR報價不動，可緩解貸款利率過快下行而引致的資金空轉套利行為，提升資金運行效率。

盡管LPR維持不變，但多地房貸利率進一步調降。據貝殼研究院統計，2024年5月，伴隨各地落地“5.17”樓市新政，中國百城首套房平均商貸利率降至3.45%，二套平均利率降至3.90%，分別較上月下降12個、26個基點。百城二套平均利率自2019年以來首次進入“3時代”。

展望后續貨幣政策，業內人士普遍認為，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩定，存款利率仍需要進一步下調，為后續LPR報價打開一定下行空間。此外，結合內外因素，政策性降息的實施條件也正逐步積累，窗口有望在下半年開啟。

溫彬表示，4月以來，銀行端通過叫?！笆止ぱa息”、停止發售智能通知存款，以及各地中小銀行跟進補降存款利率等，推動負債成本有所下行，減輕對公存款成本持續偏高和存款定期化帶來的負債端壓力。同時，為降低融資成本、維持銀行凈息差穩定，存款利率仍需要進一步下調，最快可能在年中至三季度落地，進而為后續LPR報價打開一定下行空間。

王青預計，未來引導LPR報價下調的方式有兩個：一是下調MLF操作利率，直接引導LPR報價下調；二是MLF操作利率不動，通過降低銀行資金成本等方式，推動報價行壓低LPR報價加點，單獨下調LPR報價。

6月19日，中國人民銀行行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，將持續改革完善LPR，針對部分報價利率顯著偏離實際最優惠客戶利率的問題，著重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平。

（記者　向家瑩）