近期，外資資金持續流入A股市場，被投資者視為加碼中國資產的風向標。5月以來，多家上市公司回購公告顯示，多家外資巨頭持續加倉中國資產。上市公司一季報數據表明，有“聰明錢”之稱的QFII的加倉動向也浮出水面。中國證券報記者發現，阿布達比投資局、科威特政府投資局等主權財富基金正在通過QFII渠道加倉A股。
此外，德銀、高盛、瑞銀等多家外資機構紛紛上調2024年中國經濟增長預期。在對中國經濟投出“信任票”的同時，外資機構也表示看好中國資本市場的投資機會。
外資機構持續掃貨
近期，多家上市公司的回購公告顯示，相較于一季度末，摩根大通、美林國際等外資機構紛紛加倉A股上市公司。
5月14日，宏川智慧公告顯示，截至5月9日，摩根大通持股量為1990.98萬股。一季報顯示，該機構持有宏川智慧1907.33萬股。
公開資料顯示，宏川智慧主要為境內外石化產品生產商、貿易商和終端用戶提供倉儲綜合服務及其他相關服務。業務主要包括碼頭儲罐綜合服務、化工倉庫綜合服務、中轉及其他服務、物流鏈管理服務以及增值服務等。
5月8日，凡拓數創回購公告顯示，截至5月6日，MERRILLLYNCHINTERNATIONAL（美林國際）與BARCLAYSBANKPLC（巴克萊銀行）成為凡拓數創前十大流通股東，持股量分別約為69.58萬股和62.40萬股。而凡拓數創一季報顯示，該公司前十大流通股東中并未出現這兩家外資機構的身影。
公開資料顯示，凡拓數創是一家數字創意科技企業，致力于數字多媒體展示服務和前沿技術探索研究，為客戶提供數字展示一體化服務，包括3D數字內容制作、VR/AR展示等，業務范圍涵蓋產業地產、園區、商業綜合體等領域。
知名主權財富基金繼續加碼
主權財富基金的動向也被視為觀察外資的重要窗口之一。根據全球主權財富基金數據平臺GlobalSWF的統計，2023年全球前十大主權財富基金中的一半來自中東地區，分別是阿布達比投資局（ADIA）、科威特政府投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）以及迪拜政府投資公司（ICD）。
以阿布達比投資局為例，該機構的布局范圍十分廣泛。Wind數據統計，2024年一季度末，該機構出現在前十大流通股東名單中的A股公司有27家，持倉市值合計約112.89億元，較2023年末增超10億元。從個股方面來看，Wind數據顯示，與去年年末相比，阿布達比投資局今年一季度對通化東寶、宏發股份、萬孚生物、健康元、華峰化學、金誠信、海大集團等均有加倉，其中，對通化東寶和宏發股份的加倉量超過200萬股。此外，阿布達比投資局新進8家公司的十大流通股東名單，如京東方A、麗人麗妝、電科院等。
另一家中東主權財富基金科威特政府投資局在中國的投資范圍同樣廣泛。根據Wind數據，2024年一季度末，該機構出現在前十大流通股東名單中的A股公司有30家，持倉市值合計約45.17億元。
從行業分布來看，醫藥、能源、汽車等領域是科威特政府投資局在A股市場的主要投資方向。Wind數據顯示，貝泰妮、松原股份、晨光股份、中國重汽、新集能源等在一季度獲科威特政府投資局增持；該機構還新進康弘藥業、深南電路等11家公司的前十大流通股東名單。
外資認為三季度或是較好入場時點
近期，國內第9家新設外商獨資公募安聯基金在上海召開了開業記者會。安聯投資亞太區總裁、安聯基金董事長吳家耀表示，中國投資環境正在快速變化。養老金市場的開放、中產階級的壯大、金融素養的提高以及數字技術的廣泛應用，都為中國市場帶來前所未有的機遇，這正是投資中國的大好時機。
“現階段A股具備估值低、改革邊際效益較高、投資機會相對廣等多方面優勢，值得全球資產配置者重新關注。”聯博基金資深市場策略師黃森瑋表示，當前，如果國際投資者想要尋找市值較大、流動性充足的股票市場以對沖美國通脹及美元利率居高不下帶來的風險，A股有望成為分散風險的關鍵市場之一。
高盛分析師則在一份報告中認為，整體而言，短期內A股市場的風險偏好可能有所增強，交易環境也將更加有利。
安聯基金研究部總經理程彧分析稱，中國股市正經歷在極低估值基礎上由企業盈利增長所推動的向上轉折點，三季度或是較好的擇機入場時點。“宏觀上，經濟復蘇態勢有望在三季度得到進一步確認，美聯儲也可能開啟降息。微觀上，三季報也有望呈現企業盈利增長逐季加速的態勢。另外，三季度或是全年地緣風險相對較高的時期，或可利用市場潛在的波動建倉。”程彧表示。
中國債券市場也面臨新的配置機遇。廣開首席產業研究院院長、中國首席經濟學家論壇理事長連平認為，在宏觀政策和“三駕馬車”推動下，2024年中國經濟可能達到5.2%左右的增長，中國債券市場對國際投資者的吸引力將與日俱增，境外投資者配置人民幣債券尤其是國債將保持較快增長，這將成為境外對華證券投資的主要方式和渠道。
