7月17日，A股市場調整，盤中三大指數均跌逾1%，截至收盤，上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.87%、0.63%、0.75%，上證指數3200點失而復得。資金面上，Wind數據顯示，上周北向資金凈流入198.44億元，17日北向資金暫停交易，滬深兩市主力資金凈流出278.74億元。

分析人士表示，隨著外部因素沖擊進一步緩和，未來一個階段市場將處于風險偏好提升、賺錢效應擴散的修復窗口，建議繼續積極做多A股。

市場縮量調整

7月17日，A股市場縮量調整，上證指數盤中一度跌破3200點，最終報收3209.63點。當日A股成交額超8000億元，在沒有北向資金參與交易的情況下顯著縮量，其中滬市成交額為3220.74億元，深市成交額為4805.02億元。17日A股市場共有2076只股票上漲，2907只股票下跌。

從行業情況來看，申萬一級行業多數下跌，農林牧漁、環保、通信行業漲幅居前，分別上漲0.86%、0.79%、0.69%；煤炭、傳媒、美容護理行業跌幅居前，分別下跌2.73%、1.97%、1.63%。

部分半年報業績預減股票調整幅度較大。中國神華下跌3.81%，德方納米下跌7.72%，順鑫農業跌停，冰川網絡、韋爾股份等也顯著下跌。同時，部分半年報業績預增股票高開低走，北方華創、中微公司等均跌逾3%，市場博弈之激烈可見一斑。

融智投資基金經理胡泊表示，市場調整有兩方面的原因：第一，當前市場整體處于震蕩整理的態勢，同時震蕩的區間也越來越窄，在股指前期上漲之后，更容易出現回調；第二，市場情緒出現一定波動。當前市場震蕩上行的概率逐步增大。從整體市場的估值水平來看，A股目前依然處于性價比較高階段，對于后期行情應積極樂觀。

資金激烈博弈

從資金面來看，在上周市場震蕩反彈時，北向資金積極加倉。Wind數據顯示，上周北向資金連續5個交易日加倉，累計凈流入198.44億元，其中滬股通資金凈流入109.74億元，深股通資金凈流入88.70億元。

從行業情況來看，Wind數據顯示，申萬一級行業中，上周北向資金對食品飲料、電子、通信行業加倉金額居前，分別凈流入28.99億元、26.12億元、24.91億元；對國防軍工、交通運輸、機械設備行業減倉金額居前，分別凈流出7.17億元、5.92億元、4.89億元。在個股方面，上周北向資金對貴州茅臺、寧德時代、五糧液、長江電力、中國電信加倉金額居前，分別凈流入19.64億元、15.62億元、10.79億元、10.47億元、8.98億元；對滬電股份、海天味業、中國中免、中興通訊、匯川技術減倉金額居前，分別凈流出7.77億元、7.76億元、4.64億元、4.52億元、4.40億元。

17日港股通暫停交易。A股市場出現調整，市場縮量明顯，主力資金出現流出，資金激烈博弈。Wind數據顯示，17日滬深兩市主力資金凈流出278.74億元，其中1635只股票出現主力資金凈流入，3372只股票主力資金凈流出。

在行業板塊中，申萬一級行業均出現主力資金凈流出，傳媒、電子、計算機行業主力資金凈流出金額居前，分別凈流出38.91億元、35.92億元、25.57億元。

個股方面，浪潮信息、華工科技、聯創電子獲得主力資金凈流入金額居前，分別為3.31億元、2.81億元、2.45億元。北方華創、拓維信息、人民網主力資金凈流出金額居前，分別凈流出5.94億元、4.87億元、4.51億元，場內資金仍在激烈博弈。

風險偏好改善

在場內資金激烈博弈的情況下，如何看待當前市場表現？

中信證券首席策略分析師秦培景表示，市場預期趨穩和情緒修復的信號日漸清晰，預計在8月將出現轉機。市場短期存量博弈格局延續。隨著業績預告窗口關閉，半年報行情已進入下半場，三季度有政策催化或業績拐點的產業主題將逐步成為投資主線，建議強化對此方面的配置。

“后續企業業績有望持續修復，人民幣企穩回升，商品價格反彈，基本面預期逐步改善，風險偏好改善，A股市場已出現企穩回升跡象。”中信建投證券首席策略官陳果表示，投資者可重點關注三個方面：第一，政策受益方向及前期超跌方向；第二，業績確定性及超預期方向；第三，產品滲透率明顯提升以及有提升預期的方向。

“未來市場仍將處于風險偏好提升、賺錢效應擴散的修復窗口，建議積極做多。”興業證券首席策略分析師張啟堯表示，下半年可以戰略性看多半導體等領域。