證監(jiān)會(huì)債券部主任周小舟7月6日在“民生、消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)REITs發(fā)展峰會(huì)”開(kāi)幕式上致辭時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)正著力推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行，完善基礎(chǔ)制度、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，推動(dòng)公募FOF配置REITs、加大做市商分類評(píng)價(jià)考核激勵(lì)等工作取得積極進(jìn)展。
他表示，研究推動(dòng)REITs市場(chǎng)與香港互聯(lián)互通，提升對(duì)外開(kāi)放水平，引入境外投資者，推動(dòng)REITs市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行；積極配合全國(guó)人大法工委、司法部等有關(guān)方面加快推進(jìn)REITs專項(xiàng)立法，按照優(yōu)化契約型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推動(dòng)兩類產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，為我國(guó)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)制度基礎(chǔ)。
推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行
“REITs試點(diǎn)取得積極成效，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面的作用日益突出。”周小舟說(shuō)。
具體來(lái)看，周小舟介紹，持續(xù)優(yōu)化政策安排，推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行。截至目前，共批準(zhǔn)首發(fā)及擴(kuò)募產(chǎn)品33只，募集資金近1000億元，回收資金帶動(dòng)新項(xiàng)目投資超5600億元，資產(chǎn)范圍覆蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房和新能源等十大領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)、示范效應(yīng)日益顯現(xiàn)。
堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。2023年推出首批新能源項(xiàng)目，服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略。6月16日，首批4只擴(kuò)募項(xiàng)目上市，進(jìn)一步發(fā)揮REITs作為“資產(chǎn)上市平臺(tái)”的長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值和持續(xù)暢通投融資循環(huán)的功能。
堅(jiān)持發(fā)展與規(guī)范并重，持續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)制度體系建設(shè)。圍繞以“管資產(chǎn)”為核心，出臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs監(jiān)管工作方案，健全全鏈條監(jiān)管安排。引入做市商機(jī)制，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)；建立完善市場(chǎng)交易監(jiān)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處置機(jī)制，保障二級(jí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
“總的看，試點(diǎn)三年來(lái)，我國(guó)REITs市場(chǎng)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，資產(chǎn)范圍穩(wěn)步擴(kuò)大，基礎(chǔ)制度加快建立，監(jiān)管框架基本構(gòu)建，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)。”周小舟說(shuō)，新時(shí)代REITs市場(chǎng)發(fā)展面臨新機(jī)遇，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本方向，持續(xù)深化市場(chǎng)改革開(kāi)放，健全市場(chǎng)功能，助力提高直接融資比重，推動(dòng)REITs市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
積極培育專業(yè)投資者群體
“今年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化、部分資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)效不及預(yù)期、一些投資者交易行為短期化趨同化等多重因素影響，REITs二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)有所加大。總體看，這輪調(diào)整是價(jià)格逐步向價(jià)值回歸的正常過(guò)程。目前，二級(jí)市場(chǎng)估值總體處于相對(duì)合理水平。”周小舟說(shuō)。
周小舟表示，我國(guó)REITs市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，仍是一個(gè)新生事物，各方應(yīng)理性看待，凝聚共識(shí)，合力推動(dòng)REITs市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。希望原始權(quán)益人和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)一步樹(shù)立資產(chǎn)上市的意識(shí)和理念，著力提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)效，主動(dòng)做好信息披露，加強(qiáng)投資者關(guān)系管理。管理人和中介機(jī)構(gòu)要提升專業(yè)能力，強(qiáng)化主動(dòng)管理職能，自覺(jué)歸位盡責(zé)。各類投資者要強(qiáng)化價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，建立健全REITs投研體系，優(yōu)化內(nèi)控制度建設(shè)。
“當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)正著力推動(dòng)REITs市場(chǎng)常態(tài)化發(fā)行，完善基礎(chǔ)制度、加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，推動(dòng)公募FOF配置REITs、加大做市商分類評(píng)價(jià)考核激勵(lì)等工作取得積極進(jìn)展。”周小舟透露，下一步，證監(jiān)會(huì)將抓緊完善REITs信息披露體系，強(qiáng)化臨時(shí)信披要求，提升披露頻次、及時(shí)性，客觀準(zhǔn)確反映底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況；加大力度推動(dòng)社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等配置型長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與投資，積極培育專業(yè)REITs投資者群體；研究推動(dòng)REITs市場(chǎng)與香港互聯(lián)互通，提升對(duì)外開(kāi)放水平，引入境外投資者，推動(dòng)REITs市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。
完善REITs法律供給
“推動(dòng)完善REITs法律供給，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展制度基礎(chǔ)。”周小舟表示，REITs試點(diǎn)階段采用了“公募基金+資產(chǎn)支持證券”的契約型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)有法律制度條件下的積極探索和有益創(chuàng)新。經(jīng)過(guò)三年多的試點(diǎn)實(shí)踐，REITs發(fā)行、交易等各項(xiàng)制度初步經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，功能日益發(fā)揮、取得了積極效果。但隨著常態(tài)化發(fā)行的深入推進(jìn)，市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模，亟需加快推進(jìn)REITs專項(xiàng)立法。
他說(shuō)，從全球市場(chǎng)情況看，公司型和契約型組織形式并存。為進(jìn)一步充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方積極性，優(yōu)化REITs產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升REITs治理效率，需要加快建立包容契約型REITs、公司型REITs在內(nèi)的法律制度體系，由市場(chǎng)主體根據(jù)實(shí)踐需要自主選擇。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將在《公司法》《證券法》框架下，積極配合全國(guó)人大法工委、司法部等有關(guān)方面加快推進(jìn)REITs專項(xiàng)立法，按照優(yōu)化契約型REITs、研究推出公司型REITs的思路，推動(dòng)兩類產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，為我國(guó)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)制度基礎(chǔ)。
“下一步，證監(jiān)會(huì)將圍繞建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代化資本市場(chǎng)，切實(shí)做好REITs市場(chǎng)發(fā)展建設(shè)和改革監(jiān)管各項(xiàng)工作，為服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)積極力量。”周小舟說(shuō)。
（昝秀麗）
