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持續提升銀行理財產品服務實體經濟質效

日前,銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告(2022年上)》顯示,截至今年6月底,銀行理財產品支持實體經濟資金規模約25萬億元,為中小微企業發展提供資金支持超3萬億元。

持續提升銀行理財產品服務實體經濟質效

來源:證券日報    2022-08-22 07:37
來源: 證券日報
2022-08-22 07:37 
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日前,銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告(2022年上)》顯示,截至今年6月底,銀行理財產品支持實體經濟資金規模約25萬億元,為中小微企業發展提供資金支持超3萬億元。銀行理財市場服務實體經濟的水平持續提升。

銀行理財產品取得上述“成績”值得肯定。不過,從實體經濟融資需求的視角看,銀行理財產品在服務實體經濟質效方面仍有很大提升空間。

首先,在助力優化社會融資模式上大有可為。

當前,我國經濟步入新舊動能轉換期,這要求社會融資模式更多地由間接融資轉向直接融資,從債權融資轉向股權融資。但在此背景下,截至今年6月底,銀行固定收益類理財產品存續余額同比增長20.22%,占全部理財產品存續余額的93.83%;而混合類理財產品存續余額卻同比下降41.97%,占比僅為5.90%;此外,權益類理財產品存續余額同比下降5.69%,占比僅為0.27%。混合類與權益類理財產品規模下滑,意味著銀行理財服務社會股權融資的能力并未得到明顯加強。

未來,銀行機構可從兩方面強化對權益資產的配置能力,為科技創新、戰略性新興產業的發展提供更多權益資金,助推資本市場提質增效:一是著力打造權益投資能力圈,通過出色的投資能力贏得投資者的信任和耐心;二是強化投資者教育,引導投資者關注長期投資收益。

其次,優化資產配置,提升服務實體經濟的深度與廣度。

目前,銀行理財資金高比例配置標準化的債券,尤其是高等級信用債。截至2022年6月底,理財產品持有AA+及以上級別信用債規模達13萬億元,占持有信用債總規模的85%。今年以來,受制于投資者風險偏好及市場風險,高配高信用等級信用債無可厚非。不過,從配置效率看,大資管時代,險企、公募等機構“搶食”高等級信用債,推高了債券價格,降低了投資收益。此外,高信用等級債的發行主體集中于各行業頭部企業,在這一配置格局下,中小企業融資需求受到抑制。

目前,銀行理財產品可投資的資產除了債券及權益資產之外,還包括同業存單、非標準化的債權計劃、QDII、金融衍生品等多品類。未來,理財產品可以強化多資產組合投資策略,降低對單一品種的依賴,提高投資收益,增大服務實體經濟的深度與廣度。

再者,引導投資者為實體經濟提供長線資金。

截至2022年6月底,持有理財產品期限在1年以上的投資者數量占比僅為13.27%,占比較低。這一投資者結構既不利于銀行理財產品提升投資收益,也不利于理財資金為實體經濟提供長線資金。因此,監管部門和銀行機構應持續加強投資者教育工作,引導投資者正確看待凈值波動,更為重要的是,銀行機構應錘煉投研能力,用高投資收益率來證明自己的長線投資能力。

最后,研發支持實體經濟重點領域的特色產品。

2022年上半年,銀行機構共落地62項投向綠色發展、鄉村振興、共同富裕、中小企業生產經營等實體經濟重點領域的直融工具項目。未來,在符合投資者權益和風險偏好的前提下,銀行機構可根據小微企業、疫情防控、科研攻關、脫貧攻堅、國家重大戰略等方面的合理融資需求,推出更具特色、更有針對性的產品。

總之,推動銀行理財產品服務實體經濟是個系統工程,這一方面要求銀行機構強基固本,持續提升投資能力和產品研發能力;另一方面也要求銀行機構深度融入我國發展大局,與實體經濟良性互動。

(蘇向杲)

【責任編輯:刁云嬌】
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